Financiamento do Capital de Giro para Negócios
Agora vamos discutir sobre o capital de giro, que é o sangue da vida de qualquer empresa, seja de fabricação ou de comércio. Na ausência de capital de giro adequado e baseado em necessidade, as operações de negócios devem parar, mais cedo ou mais tarde.
Capital de giro significa investimento em ativos circulantes que giram durante o ciclo operacional de uma unidade de negócios e mantêm o negócio funcionando ou funcionando. Assim como a falta de sangue no corpo humano representa uma séria ameaça à sobrevivência da pessoa, da mesma forma a inadequação do capital de giro irá representar uma séria ameaça à própria existência da empresa.
Existem dois conceitos de capital de giro, Gross Concept e Net Concept. O capital de giro bruto, chamado simplesmente de capital de giro, refere-se ao investimento em ativos circulantes pela unidade de negócios. Ativos circulantes são aqueles ativos que podem ser convertidos em caixa em um ano contábil ou ciclo operacional e incluem caixa, títulos de curto prazo, devedores, títulos a receber e estoques na forma de matérias-primas, produtos acabados e obras em andamento.
O termo capital de giro líquido refere-se à diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante. Passivo circulante são aquelas reclamações de pessoas de fora que devem vencer para pagamento dentro de um ano contábil e incluem credores, contas a pagar, descobertos bancários e despesas pendentes. O capital de giro líquido pode ser positivo ou negativo. Um capital de giro líquido positivo surgirá quando o ativo circulante exceder o passivo circulante.
Em outras palavras, os promotores da unidade de negócios contribuíram com parte dos ativos circulantes de seus recursos de longo prazo (capital e reservas, além de empréstimos de médio e longo prazo). A parte restante do ativo circulante foi financiada pelo passivo circulante. Um capital de rede negativo ocorre quando os passivos correntes excedem os ativos correntes, indicando uma perda nos negócios ou desvio de fundos de curto prazo (passivo circulante) para fins de longo prazo. Esta não é uma situação saudável para a empresa.
O capital circulante líquido, sendo a diferença entre ativo circulante e passivo circulante, é um conceito qualitativo. Indica: (i) a posição de liquidez da unidade de negócios; e (ii) sugere até que ponto as necessidades de capital de giro podem ser financiadas por fontes de recursos permanentes e de longo prazo. Os ativos circulantes devem estar suficientemente acima do passivo circulante para constituir uma margem ou buffer para obrigações vencidas dentro do ciclo operacional normal de um negócio.
A fim de proteger seus interesses, os bancos comerciais sempre gostariam que o tomador mantivesse os ativos circulantes em um nível mais alto do que o passivo circulante. A regra geral geralmente aceita é que pelo menos 25% do capital de giro ou ativos circulantes brutos devem ser financiados pelo capital como também fontes de médio e longo prazo. A qualidade dos ativos circulantes deve ser considerada na determinação do nível de ativos circulantes em relação ao passivo circulante.
Estoques lentos e não móveis de matérias-primas, produtos acabados e dívidas escriturais não realizáveis devem ser excluídos do ativo circulante, uma vez que sua liquidez está prejudicada. Uma fraca posição de liquidez representa uma ameaça à solvência da unidade de negócios e a torna insegura e insalubre. Um capital de giro negativo significa uma liquidez negativa do negócio e é desastroso para a sua existência.
A liquidez excessiva também é ruim e deve ser evitada. Isso pode acontecer devido à má gestão dos ativos circulantes e, portanto, exige uma ação rápida e oportuna da administração para melhorar e corrigir o desequilíbrio na posição de liquidez da empresa. Ganhar uma quantidade constante de lucro da operação de negócios requer uma atividade de vendas bem-sucedida.
A empresa precisa investir recursos suficientes em ativos correntes para o sucesso da atividade de vendas. Os ativos atuais são necessários porque as vendas não são convertidas em dinheiro instantaneamente. Há sempre um ciclo operacional envolvido na conversão de vendas em dinheiro.
Ciclo operacional:
A duração de tempo necessária para concluir a seguinte sequência de eventos no caso de uma unidade de fabricação é chamada de ciclo operacional:
1. Conversão de dinheiro em matéria prima
2. Conversão de matéria-prima em trabalho em processo,
3. Conversão de trabalho em processo em produtos acabados,
4. Conversão de produtos acabados em devedores e contas a receber por meio de vendas, e
5. Conversão de devedores e contas a receber em dinheiro.
Em caso de venda à vista, os produtos acabados são convertidos em dinheiro imediatamente, mas a proporção é geralmente pequena.
O ciclo será repetido várias vezes, conforme indicado no diagrama a seguir:
Uma empresa precisa de dinheiro para comprar matérias-primas e pagar as despesas resultantes, pois pode não haver correspondência perfeita entre entradas e saídas de caixa. Dinheiro também pode ser realizado para atender a futuras exigências. Os estoques de matérias-primas são mantidos a fim de garantir uma produção suave e proteger contra o risco de indisponibilidade de matérias-primas. Da mesma forma, os estoques de produtos acabados devem ser transportados para atender às demandas dos clientes de forma contínua e às demandas súbitas de alguns clientes.
Os bens devem ser vendidos a crédito por razões competitivas. Assim, uma quantia adequada de fundos deve ser investida em ativos correntes para um processo de produção e vendas suave e ininterrupto. Devido à natureza circulante dos ativos circulantes, o capital de giro é às vezes chamado de capital circulante.
