Como calcular o coeficiente de endividamento (com equação)?

Este artigo orienta você sobre como calcular o índice de endividamento.

O Índice de Equidade da Dívida, também conhecido como Índice de Capital Externo Externo, é calculado para medir as reivindicações relativas de pessoas de fora e dos proprietários (isto é, acionistas) contra os ativos da empresa. Essa relação indica a relação entre as ações externas ou os fundos externos e as ações internas ou os fundos dos acionistas, assim:

Os dois componentes básicos do índice são os fundos externos, isto é, ações externas e fundos de acionistas, isto é, ações internas. Os fundos externos incluem todas as dívidas / passivos para pessoas de fora, sejam elas de longo prazo ou de curto prazo, ou sob a forma de debêntures, hipotecas ou títulos. Os fundos dos acionistas consistem em capital social, capital preferencial, reservas de capital, reservas de lucros e reservas que representam lucros acumulados e excedentes, como reservas para contingências, fundos reduzidos, etc.

As perdas acumuladas e despesas diferidas, se houver, devem ser deduzidas do total para descobrir os recursos dos acionistas. Quando os prejuízos acumulados e as despesas diferidas são deduzidos dos fundos dos acionistas, é chamado de patrimônio líquido e o índice pode ser denominado como dívida para patrimônio líquido.

Alguns escritores são da opinião de que o capital social preferencial deve ser incluído em ações externas ou fundos externos e não nas ações internas ou nos fundos dos acionistas. As razões para incluir ações preferenciais nos fundos externos são que uma taxa fixa de dividendo é pagável sobre essas ações e, além disso, elas podem ser resgatáveis ​​após um determinado período.

Assim, existem diferenças de opinião em relação ao tratamento das ações preferenciais no cálculo dessa proporção. No entanto, é aconselhável que, dependendo da natureza das ações preferenciais e do propósito da análise, ações preferenciais resgatáveis ​​possam ser incluídas em fundos externos e ações preferenciais irrecuperáveis ​​em fundos de acionistas.

Além disso, no caso de resgate de ações preferenciais de 12 anos ou mais, o capital social resgatável poderá ser incluído nos fundos dos acionistas. Da mesma forma, há uma controvérsia em relação ao passivo circulante também. Alguns escritores são da opinião de que o passivo circulante não reflete os compromissos de longo prazo e, portanto, deve ser excluído dos fundos externos.

As razões apresentadas a favor da exclusão do passivo circulante são:

(i) O passivo circulante é pago em um período muito curto e a capacidade da empresa de pagá-lo é julgada por índices de liquidez,

(ii) nenhum montante significativo de juros é devido sobre eles, e

(iii) O valor do passivo circulante flutua amplamente durante um ano.

Há outros escritores que sugerem que o passivo circulante também deve ser incluído nos fundos externos para calcular o índice de endividamento, pois, assim como os empréstimos de longo prazo, os passivos circulantes também representam obrigações da empresa para com terceiros e são um determinante importante do risco. .

No entanto, somos de opinião que, para calcular, o rácio dívida-capital próprio passivo corrente deve ser incluído em fundos externos. O rácio calculado com base nos fundos externos, excluindo o passivo corrente, pode ser denominado como Rácio da dívida de longo prazo em relação aos fundos dos acionistas, que é:

Ilustração :

Interpretação do Índice de Endividamento:

O índice de endividamento é calculado para medir até que ponto o financiamento da dívida foi utilizado em uma empresa. O índice indica as reivindicações proporcionais de proprietários e de terceiros em relação aos ativos da empresa. O objetivo é ter uma idéia da almofada disponível para os estrangeiros sobre a liquidação da empresa.

Como regra geral, deve haver uma mistura apropriada de fundos de proprietários e fundos externos no financiamento dos ativos da empresa. No entanto, os proprietários querem fazer o negócio com o máximo de fundos externos, a fim de assumir menor risco de seus investimentos e aumentar seus ganhos (por ação), pagando uma menor taxa fixa de juros para pessoas de fora. Os outsiders (credores), por outro lado, querem que os acionistas (proprietários) invistam e arrisquem sua parcela de investimentos proporcionais.

Portanto, a interpretação desse índice depende principalmente da política financeira da empresa e da natureza da empresa. Um rácio de 1: 1 pode ser geralmente considerado como um rácio satisfatório, embora não possa haver qualquer regra prática ou norma padrão para todos os tipos de empresas. Em alguns negócios, uma proporção alta de 2: 1, ou até mais, pode até ser considerada satisfatória, por exemplo, no caso de negócios do contratado. De um modo geral, um rácio baixo (a dívida é baixa em comparação com os fundos dos accionistas) é considerado favorável do ponto de vista dos credores de longo prazo porque uma elevada proporção de fundos de proprietários proporciona uma maior margem de segurança para eles.

Um alto coeficiente de endividamento, que indica que as reivindicações de pessoas de fora (credores) são maiores do que as dos proprietários, pode não ser considerado pelos credores, porque dá uma margem menor de segurança para eles no momento da liquidação da empresa. Mas deve-se ter cautela, pois uma taxa muito alta pode ser desfavorável do ponto de vista da empresa, também porque a empresa pode não conseguir obter crédito sem pagar taxas muito altas de juros e sem aceitar pressões e condições indevidas dos credores. .

Da mesma forma, um índice muito baixo não é considerado satisfatório para os acionistas porque indica que a empresa não tem conseguido usar fundos externos de baixo custo para aumentar seus ganhos. Assim, a interpretação da relação depende do propósito da análise, da política financeira e da natureza dos negócios da empresa.