Sistema de taxa de câmbio em vários países

Diferentes países adotaram diferentes sistemas cambiais em diferentes momentos e alguns deles são os seguintes: 1. O Padrão Fria 2. Teoria da Paridade do Poder de Compra 3. O Sistema de Bretton Woods 4. Sistema de Taxas Flutuantes 5. Sistema Monetário de Intervenção 6. Cesta de Moedas 7 Taxa de Câmbio da Rúpia Indiana.

1. O Padrão Frio:

No século XIX, muitos países adotaram o Padrão Ouro como base de seu sistema monetário. Sob esse sistema, a paridade de moedas costumava ser fixada em termos de ouro, onde o dinheiro em circulação era parcial ou totalmente papel, e o ouro servia como ativo de reserva para a oferta monetária. O papel-moeda poderia ser trocado por ouro a qualquer momento.

As moedas dos países em padrão-ouro poderiam ser trocadas livremente e a taxa de câmbio era determinada pelo teor de ouro na respectiva moeda. O sistema estava em vigor até a eclosão da Primeira Guerra Mundial.

2. Teoria da Paridade do Poder de Compra:

Após a abolição do sistema de padrão-ouro, as taxas de câmbio foram determinadas com base na teoria da paridade do poder de compra, o que significa que as moedas são valorizadas pelo que podem comprar. Assim, se uma determinada variedade de camisa masculina pode ser comprada por 1 libra esterlina e se a mesma camisa pode ser comprada por 2 dólares americanos, pode-se dizer que GBP1 = US $ 2.

Sob este sistema, o único critério para determinar a taxa de câmbio das moedas dos dois países em questão era o seu poder de compra. No entanto, diferentes taxas de inflação ou deflação em dois países dificultaram o funcionamento do sistema e, em última análise, essa teoria também não funcionou.

3. O sistema de Bretton Woods:

Durante o período da Segunda Guerra Mundial, as economias de quase todos os países sofreram muito, afetando o comércio internacional entre os países. O mercado de câmbio tornou-se extremamente volátil, jogando fora todo o mecanismo de troca. Em 1944, uma conferência das nações industrializadas foi realizada em Bretton Woods, uma pequena cidade no estado de New Hampshire, EUA, com o objetivo principal de restaurar o comércio multinacional livre e estabilizar as taxas de câmbio.

Conforme decidido na Conferência de Bretton Woods, o Fundo Monetário Internacional (FMI) foi estabelecido em 1946. Segundo as regras do FMI, um sistema de taxas de câmbio, conhecido como Bretton Woods System, evoluiu. O novo sistema de taxas de câmbio exigia que os países membros fixassem as paridades de suas moedas em termos de US $ ou ouro. Os países foram obrigados a manter a flutuação dentro de 1% de sua paridade declarada.

A fim de evitar uma desvalorização necessária de uma moeda, foi acordado que nenhuma mudança na paridade poderia ocorrer sem a aprovação do FMI.

O sistema de Bretton Woods de taxa de câmbio entrou em colapso por causa dos déficits persistentes e muito altos do balanço de pagamentos dos EUA. O enorme déficit aumentou a oferta de US $ no mercado internacional e corroeu a confiança de outros países sobre a capacidade dos EUA em honrar seu compromisso de converter dólares americanos em ouro a uma taxa fixa. Logo houve o fim do sistema de Bretton Woods.

4. Sistema de Taxas Flutuantes :

Sob este sistema, o valor de uma moeda é determinado exclusivamente pela demanda e oferta da moeda. No entanto, muitos dos países adotaram alguma forma de flutuação controlada ou gerenciada em que o valor de uma moeda flutuante não é determinado apenas pela demanda e oferta, mas é administrado pelo banco central do país por meio de intervenção no mercado. Isso é conhecido como 'Dirty Float'.

5. Sistema Monetário de Intervenção :

Muitos países mantinham taxas fixas de câmbio de sua moeda em relação ao dólar americano ou à libra esterlina. Eles usaram o dólar americano ou a libra esterlina como moeda de intervenção para obter a taxa de câmbio vis-à-vis as outras moedas do mundo.

6. Cesta de Moedas :

Alguns países vincularam suas moedas a uma cesta composta por unidades específicas de várias moedas do mundo, em vez de vincular sua moeda a uma moeda única, como o dólar americano ou a libra esterlina. Nesse sistema, as fortunas de sua moeda não dependem de uma moeda e garantem taxas de câmbio mais estáveis. Os países são livres para exercer seu critério de alterar o componente de moeda na cesta e manter a composição em segredo.

Diferentes pesos são atribuídos a diferentes moedas na cesta e uma taxa média é calculada como uma taxa de referência para determinar o valor da moeda do país em questão.

7. Taxa de Câmbio da Rúpia Indiana:

A rupia indiana foi historicamente ligada à libra GB. A maioria das transações comerciais internacionais da Índia foi denominada em libras esterlinas. Sob o Sistema de Bretton Wood, como membro do Fundo Monetário Internacional (FMI), a Índia declarou que é por valor de rupia em termos de ouro. O Banco da Reserva da Índia, o banco central do país, foi autorizado a comprar e vender GBP dos revendedores autorizados, principalmente bancos comerciais.

Usando GBP como moeda de intervenção, o Reserve Bank of India manteve o valor por rúpia dentro da faixa permitida de 1% e, no ano de 1966, a taxa de rupia foi fixada em GBP1 = Rs 18. Após o colapso do Bretton Woods System em 1971, a rupia indiana estava atrelada ao dólar ea taxa foi fixada em US $ 1 = Rs 7, 50. O Reserve Bank of India, no entanto, manteve a GBP como moeda de intervenção.

Assim, o atrelamento USS e rupee foi usado para chegar à paridade entre a rupia e a libra esterlina. Mais tarde, a rupia foi desvinculada do dólar americano e foi novamente vinculada à GBP. No ano de 1972, a Grã-Bretanha adotou o sistema de flutuação de sua moeda e, como a rupia indiana estava atrelada à GBP, começou a flutuar à medida que a GBP flutuava em relação a outras moedas do mundo.

Como resultado, a Índia não tinha controle sobre a taxa de câmbio, que é uma das ferramentas mais importantes para influenciar o balanço de pagamentos. Mais tarde, a Índia mudou para o sistema de fixação da taxa de câmbio com referência a uma cesta de moedas que ainda está em voga.

Fatores que afetam as taxas de câmbio:

No mundo atual, nenhum país é auto-suficiente em todos os aspectos e, portanto, não pode se isolar das influências de vários fatores que afetam sua economia.

Os fatores básicos que influenciam as taxas de câmbio são:

(a) balança de pagamentos;

(b) força da economia;

c) política fiscal;

(d) taxa de juros;

e) política monetária;

(f) fatores políticos;

g) extensão do controlo cambial; e

h) intervenção do banco central.