Métodos de cotação de taxas diferentes por bancos

Neste artigo vamos discutir sobre os métodos de cotação de diferentes taxas pelos bancos:

Taxa Direta de Câmbio:

Quando o preço de uma quantia fixa de moeda estrangeira é cotado em relação à moeda nacional, é chamado de taxa direta.

Por exemplo, US $ 1 = Rs 40

GBP 1 = Rs 80

Aqui, o montante de US $ e GBP é fixo e o valor da rupia indiana é variável. Este é um exemplo de taxa direta.

Princípio do Comércio na Cotação Direta: Compre Baixa e Venda Alta:

Taxa indireta:

Quando a moeda local permanece fixa em relação à moeda estrangeira, ela é chamada de Taxa Indireta. Por exemplo, Rs 100 = US $ 2, 5 ou Rs 100 = 1, 25 GBP. No exemplo acima, a moeda local, ou seja, as rúpias indianas é fixada em Rs 100 em relação à moeda estrangeira e a taxa é indireta.

Princípio do Comércio de Cotação Indireta: Compre Alta e Venda Baixa:

Citações de duas vias:

No mercado de câmbio, são cotadas taxas de gêmeos, uma para a compra e outra para a venda. Isso também é conhecido como Bid and Offer Rates, onde os revendedores citam a taxa na qual eles estão preparados para comprar uma determinada moeda estrangeira, juntamente com uma taxa na qual eles estão preparados para vender a mesma moeda.

A taxa de compra é chamada de taxa de lance, enquanto a taxa de venda cotada é conhecida como taxa de oferta. Por exemplo, no New York Market, US $ 1 é cotado como GBP 0.5620 - 0.5610. Neste caso, um banco em Nova Iorque está a licitar para comprar GBP 0.5620 contra 1 US $ e oferecendo-se para vender GBP 0.5610 contra um US $.

Aritmética de Taxa de Câmbio - (do contexto indiano - cotação direta)

(a) Taxa cruzada:

Ao usar a taxa cruzada, o valor ou taxa de qualquer moeda pode ser determinado vis-à-vis a moeda local.

Exemplo (i) :

Assumindo a taxa rupia-dólar como dólar norte-americano 1 = Rs 44.3975 - 44.3995 e a taxa US $ -swiss Franc como 1.1106 - 1.1116, podemos calcular a taxa de Franco Suíço da Rúpia aplicando a taxa cruzada como abaixo:

Do cálculo acima, observa-se que 1 franco suíço é Rs 39.9761 e se esta for a taxa de proposta na cotação direta a taxa de oferta será Rs 39.9781.

Exemplo (ii) :

Assim, a taxa de oferta de GBP1 será de Rs 79, 28 e a taxa de oferta de GBP1 será de Rs. 79, 48, respectivamente.

Exemplo (iii):

Data de validade:

A Data do Valor é a data em que a troca de moedas realmente ocorre.

Com base na data-valor, os seguintes tipos de taxas são cotados pelos corretores de câmbio:

(i) Dinheiro / Taxa Pronta:

É a taxa quando a troca de moedas ocorre na data do negócio em si.

(ii) Taxa TOM:

Quando a troca de moedas ocorre no próximo dia útil, ou seja, amanhã, é chamada de taxa TOM.

(iii) Taxa Spot:

Quando a troca de moedas ocorre no segundo dia útil após a data do negócio, ela é chamada de taxa à vista.

(iv) Taxa de juros:

Quando a troca de moedas ocorre após um período de taxa à vista, ela é chamada de taxa a termo. As taxas a termo geralmente são expressas com uma referência a prêmio ou desconto para o período a termo.

(v) Premium:

Quando uma moeda é mais cara para uma data futura, ela é considerada um prêmio.

(vi) Desconto:

Quando uma moeda é mais barata na frente ou em uma data futura, é dito que ela tem um desconto.

No caso do método direto de cotações, o prêmio é adicionado à taxa de compra e venda, enquanto o desconto é subtraído das taxas de compra e venda.

Taxa de Câmbio a Prazo:

Geralmente, as taxas de câmbio são cotadas na base Spot. A taxa de liquidação em uma data além do ponto é chamada de taxa de juros. A taxa a termo possui dois componentes: (i) Taxa Spot e (ii) os Pontos a Prazo representando o ajuste para diferencial de taxa de juros para diferentes datas de liquidação.

Exemplo:

Vamos supor que a taxa à vista da Rúpia-US $ seja: US $ 1 = Rs 44.40 e a taxa de câmbio para 3 meses a frente seja: US $ 1 = Rs 44.65 A diferença de 25 pontos referida são os pontos a termo.

Os pontos a termo são determinados pela oferta e demanda da moeda, expectativas de mercado sobre as taxas de juros e diferenciais de taxas de juros cambiais para o período, entre os países das duas moedas.

Arbitragem:

A arbitragem é uma situação em que se tira vantagem dos diferenciais das taxas de juros em dois países diferentes. O princípio é emprestar uma determinada moeda em um centro e depois converter em uma moeda diferente e emprestar no país da moeda convertida em uma taxa mais alta.

Por exemplo, um cliente de um banco em Nova York empresta US $ 1 milhão a uma taxa de juros de 6% e o converte em rúpias indianas, Rs 44 por dólar, e recebe R 44 milhões e empresta a alguém na Índia por um ano a uma taxa de juros de 11%. Depois de um ano, ele tem que pagar ao banco de Nova York US $ 60000 como juros.

Simultaneamente, ele receberá Rs 4, 84 milhões como juros e o mesmo será convertido novamente em US $ 108764 @ 44, 50 (levando US $ a um prêmio em relação às Rúpias Indianas). Portanto, ele obtém um lucro de US $ 48.764 em um ano. Assim, pode-se dizer que o cliente norte-americano em Nova York obteve um lucro de arbitragem de US $ 48.764. No entanto, o cliente de Nova York terá que arcar com o risco de crédito na Operação de Arbitragem.

Prêmio e desconto em tarifas a termo :

Quando uma transação em moeda estrangeira se materializa em uma data-valor além da data spot, ela é conhecida como transação a termo. As taxas a termo são diferentes da taxa à vista e a diferença é conhecida como diferencial a termo, que pode ser prêmio ou desconto.

Exemplo:

Taxa interbancária à vista - US $ 1 = Rs 44.3975

3 meses de antecedência - US $ 1 = Rs 44.6500

Do exemplo acima, é claro que se alguém tiver que comprar US $ 3 em diante contra Rúpias, ele terá que pagar mais pelo mesmo US $ em 0, 22525 (Rs 44.6500-Rs 44.3975). Pode-se dizer que 3 meses, US $ frente é mais caro por R $ 0, 2525, em comparação ao spot. Portanto, US $ está em um prêmio em frente vis-à-vis Rupee Indian.

No caso de cotações diretas, o prêmio é sempre adicionado às taxas de compra e venda. Da mesma forma, o desconto é deduzido das taxas de compra e venda.

Para as cotações indiretas, o papel do prêmio e do desconto é inverso daquele das cotações diretas.

Método de cotação de taxas a termo :

De acordo com a prática no mercado de câmbio, o valor total das taxas futuras não é cotado para os períodos futuros, digamos, 1 mês, 2 meses, 3 meses, etc. Em vez disso, as taxas Spot e os diferenciais forward são cotados separadamente. Para chegar às taxas a termo por, digamos, três meses, é preciso ajustar a taxa à vista dos pontos a termo por três meses.

Vamos considerar a taxa de US $ / rupia:

Spot US $ 1 = Rs 44, 40 - Rs 44, 57

Aqui, a moeda comprada e vendida é de US $ em termos de Rúpia e a taxa de proposta para US $ é de Rs 44, 40, enquanto a taxa de oferta é de Rs 44, 57.

A cotação a prazo é indicada como abaixo:

Spot US $ = Rs 44, 40 - Rs 44, 57

Diferenciais de avanço são expressos como abaixo:

Diferenciais de avanço - 1 mês = 10-15

2 meses = 20 a 27

3 meses = 30 a 39

Do acima exposto, a taxa de oferta de mercado de 3 meses é calculada como US $ 1 = Rs 44, 70 e a taxa de oferta como US $ 1 = Rs 44, 96. Em outras palavras, US $ é mais caro em termos de rupia indiana nos forwards. Portanto, o US $ está em um prêmio e o mercado adicionará menos dos dois pontos do prêmio, ou seja, 30 - 39 em lances de US $ 3 meses para frente (US $ 1 = Rs 44, 70) e adicionará o prêmio mais alto com o US $ 1. taxa de oferta. Assim, a taxa de oferta para 3 meses em diante será de US $ 1 = Rs 44, 96.

Em termos da convenção no mercado de câmbio, se o primeiro número dos pontos a prazo for menor que o segundo, a moeda base (US $ no exemplo acima) está em um prêmio nos termos a termo. Da mesma forma, se o primeiro valor for maior que o segundo, a moeda base terá um desconto nos forwards. No exemplo dos pontos para frente mencionados acima, o primeiro número é menor e, portanto, o US $ está em prêmio vis-à-vis a rupia indiana.

Cotação das Taxas Comerciais:

Em todos os grandes bancos comerciais, as operações de tesouraria foram integradas e as transações em moeda estrangeira, bem como a moeda nacional, são realizadas sob o mesmo teto. Isso é feito com o objetivo básico de colmatar a lacuna de informações entre os distribuidores que operam em dois mercados, ou seja, o mercado de câmbio e o mercado de moeda nacional.

Quando um banco compra moeda estrangeira de seu cliente, ele vende o mesmo para outro cliente que precisa de moeda estrangeira na mesma moeda ou vende no mercado interbancário. Em alguns países, o banco central (por exemplo, o Reserve Bank of India) é o último custodiante das reservas cambiais do país e, portanto, torna-se obrigatório que o banco central compre e venda moeda estrangeira em qualquer moeda., de e para os bancos comerciais do país.

Se o sistema de cotação for direto, o banco comercial compra moeda estrangeira a uma taxa menor e vende a uma taxa mais alta e o spread entre as duas taxas é uma margem de lucro para o banco. Antes que um banco possa cotar uma taxa para a compra de divisas de um comerciante / cliente, ele deve saber em que taxa estaria em posição de desfazer-se do câmbio.

Se dispuser da moeda estrangeira no mercado interbancário, poderá fazê-lo à taxa de compra interbancária. Se a moeda estrangeira for vendida ao banco central do país, o negócio estaria na taxa de compra da moeda cotada pelo banco central. Assim, a taxa de compra interbancária ou do banco central constitui a base da cotação da taxa de compra para o cliente pelo banco.

Da mesma forma, quando o banco cita uma taxa de venda de divisas para um cliente, calcula primeiro a taxa a que seria capaz de adquirir o câmbio do mercado interbancário ou do banco central do país. Assim, a taxa de oferta interbancária ou a taxa de venda cotada pelo banco central do país formam a base para a cotação da taxa de venda para um cliente pelo banco. No entanto, atualmente, a oferta interbancária e a taxa de oferta são tomadas como base comum pelos bancos comerciais em diferentes países, incluindo a Índia.

O mercado de câmbio interbancário abre antes da abertura do horário comercial dos bancos e as taxas cotadas no mercado interbancário estão disponíveis on-line na tela da Reuters. A Reuters é a agência de notícias e líder mundial em transmissão on-line das últimas notícias econômicas em todo o mundo. Os corretores de câmbio obtêm as taxas interbancárias de compra e venda da tela da Reuters e as tomam como a taxa base para cotar as taxas de compra e venda para os clientes.

Exemplos:

Taxa de compra pontual (também conhecida como taxa de compra de TT) :

Passo 1 - Selecione a taxa base apropriada, ou seja, a taxa de compra interbancária.

Etapa 2 - Deduzir a margem de câmbio fixada pelo banco.

Etapa 3 - Anuncie a taxa de compra do banco dos clientes.

O cálculo é como abaixo: