Cálculo de risco em swaps cambiais

Depois de ler este artigo, você aprenderá como é feito o cálculo de risco em swaps de moeda.

O fluxo de caixa a ser trocado pelo contrato de swap depende da taxa à vista aplicável no momento do contrato de swap. Em tais circunstâncias, os fluxos de caixa não são afetados por quaisquer mudanças subsequentes nas taxas de câmbio. As contrapartes do swap têm que enfrentar a quantidade de risco em caso de falha da contraparte em cumprir suas obrigações.

A magnitude do risco varia de acordo com as mudanças na taxa de câmbio e as taxas de juros aplicáveis ​​para as duas moedas. O valor em risco é calculado como o valor presente líquido do montante líquido a ser trocado elaborado considerando a taxa de câmbio e as taxas de juros aplicáveis.

Ilustração:

Senhora. A Kat entrou em um swap de moeda de iene-dólar quando a taxa à vista é de ¥ 125 por dólar com a Jelina. O montante trocado é de ¥ 125 milhões a pagar daqui a três anos. A taxa de juros é de 8% para o dólar e 6% para o iene pagável anualmente.

Os fluxos de caixa remanescentes a serem trocados são os seguintes:

Suponha que na data do contrato de swap contratado na taxa de câmbio, ¥ 110 por dólar ea taxa de juros de referência é de 7 por cento para o dólar e 8 por cento para o iene.

Descontando os fluxos de caixa do swap às taxas de juros vigentes, os valores presentes líquidos das obrigações das duas contrapartes são:

KAT contra-parte para pagar $ 10, 26, 243

Contratante JELINA a pagar ¥ 1, 18, 557, 258

Este último montante à taxa de câmbio de 110 ienes é de $ 10, 77, 793. Assim, a quantia em risco para a contraparte KAT se a JELINA entrar em default agora é de US $ 51.550 (10.777.793 - 10.26.243). Esta é também a quantia que a JELINA terá que pagar pelo cancelamento do swap às taxas de juros e de câmbio atuais.