Tesouraria Integrada: Significado, Funções e Estrutura
Depois de ler este artigo, você aprenderá sobre: - 1. Significado do Tesouro Integrado 2. Funções do Tesouro Integrado 3. Natureza da Integração 4. Estrutura 5. Benefício de Arbitragem 6. Iniciativas.
Significado do Tesouro Integrado:
O Tesouro Integrado é uma abordagem holística para financiar o balanço patrimonial e a implementação de fundos nos mercados monetário e cambial tanto domésticos quanto globais. Essa abordagem permite que o banco otimize sua gestão de ativos e passivos e também aproveite oportunidades de arbitragem.
Tradicionalmente, a sala de negociação forex de um banco gerenciava as transações de câmbio, principalmente decorrentes de transações comerciais (forex comprando e vendendo a clientes) e conseqüente cobertura de operações no mercado interbancário. As operações de tesouraria / investimento domésticas eram independentes das transações de moeda de um banco.
As operações de tesouraria foram tratadas como um centro de custos, especificamente dedicado à gestão de reservas (CRR e SLR) e consequente gestão de fundos. O Tesouro também realizou investimentos em títulos públicos e não governamentais.
A necessidade de integração de operações de forex e operações de tesouraria doméstica tem surgido por conta de desregulamentações de taxas de juros, liberalização do controle cambial, desenvolvimento do mercado forex, introdução de produtos derivados e avanço tecnológico em sistemas de liquidação e ambiente de negociação.
A tesouraria integrada realiza não apenas os papéis tradicionais da sala de negociação forex e da unidade de tesouraria, mas também muitas outras funções.
Funções do Tesouro Integrado:
(a) Gestão e Investimento de Reservas:
Envolve:
(i) Cumprir as obrigações de CRR / SLR,
(ii) Ter uma mistura aproximada de portfólio de investimentos para otimizar o rendimento e a duração.
A análise da duração é usada como uma ferramenta para monitorar a sensibilidade do preço de um instrumento de investimento às mudanças na taxa de juros.
(b) Liquidez e Gestão de Fundos:
Envolve:
(i) Análise dos principais fluxos de caixa decorrentes de transações de ativos e passivos,
(ii) Proporcionar uma base de passivos equilibrada e bem diversificada para financiar os vários ativos no balanço patrimonial do banco, e
(iii) Fornecer insumos de política ao grupo de planejamento estratégico do banco sobre o mix de financiamento (moeda, prazo e custo) e rendimento esperado em crédito e investimento.
c) Gestão de passivos de ativos:
A ALM solicita a determinação do tamanho ideal e a taxa de crescimento do balanço patrimonial e também precifica os ativos e passivos de acordo com as diretrizes prescritas.
d) Gestão de riscos:
A tesouraria integrada gerencia todos os riscos de mercado associados aos passivos e ativos de um banco. O risco de mercado das obrigações refere-se a riscos de taxa de juros flutuantes e descasamentos de ativos e passivos.
O risco de mercado para ativos pode surgir de:
(i) Mudança desfavorável nas taxas de juros,
(ii) aumento dos níveis de desintermediação,
(iii) Securitização de ativos, e
(iv) Surgimento de derivativos de crédito, etc.
Embora a avaliação do risco de crédito continue no domínio do Departamento de Crédito, a Tesouraria monitoraria o impacto da entrada de caixa das alterações nos preços dos ativos devido a alterações na taxa de juros ao aderir aos limites de exposição prudencial.
e) Preços de transferência:
O Tesouro tem que garantir que os fundos do banco sejam implantados de forma ideal, sem sacrificar o rendimento ou a liquidez. Uma unidade de tesouraria integrada tem uma ideia das necessidades globais de financiamento do banco, bem como o acesso direto a vários mercados (como mercado monetário, mercado de capitais, mercado cambial, mercado de crédito).
Assim, idealmente, a tesouraria deve fornecer taxas de referência, após assumir o risco de mercado, para vários grupos de negócios e categorias de produtos sobre a estratégia de negócios correta a adotar.
(f) Produtos Derivados:
O Tesouro pode desenvolver o Interest Rate Swap (IRS) e outros produtos derivados baseados em moeda / rupias para cobrir as próprias exposições do banco e também vender esses produtos para clientes / outros bancos.
(g) Arbitragem:
As unidades de tesouraria dos bancos realizam arbitragem através da compra e venda simultâneas do mesmo tipo de ativos em dois mercados diferentes, a fim de obter lucro menos risco / y.
h) Adequação de capital:
Essa função se concentra na qualidade dos ativos, com retorno sobre ativos (ROA) sendo um critério fundamental para medir a eficiência do fundo implantado.
Um tesouro integrado é um importante centro de lucro. Tem sua própria medida P e L. Ele realiza exposições por meio de negociação proprietária (negócios feitos para obter lucros de movimentos em juros de mercado / taxas de câmbio) que podem não ser necessários para o banco geral.
Natureza da Integração:
Para começar, há integração geográfica e infra-estrutural. As salas de negociação forex são fundidas e localizadas nas mesmas instalações, juntamente com a unidade de tesouraria doméstica. Sob a integração horizontal, as salas de negociação / negociação engajadas na mesma atividade de negociação são trazidas sob as mesmas políticas, hierarquia, plataforma tecnológica e contábil.
Na integração vertical, todas as atividades de negociação e arbitragem existentes e diversificadas são colocadas sob um controle com um conjunto comum de financiamento e contribuições. O impacto das transações de todas as unidades em fundos de rupias é incorporado. Há links informatizados de transações.
Benefícios da Integração:
O objetivo básico da integração é melhorar a rentabilidade da carteira, isolar o risco e sinergizar ativos bancários com ativos de negociação. Os ativos bancários são mantidos basicamente para relacionamento com clientes / renda fixa / obrigações estatutárias e são geralmente mantidos até o vencimento, enquanto os ativos de negociação são mantidos principalmente para gerar lucros sobre diferenças de curto prazo nos preços / rendimentos.
A finalidade é alcançada através da utilização eficiente de fundos, fornecimento eficaz de responsabilidade, preços de transferência adequados, oportunidades de arbitragem, troca de informações on-line e off-line entre os distribuidores de dinheiro e forex, serviço de janela única para os clientes, MIS eficaz, melhor controle interno, minimização de riscos e melhor conformidade regulatória.
Um tesouro integrado atua como um centro de arbitragem e atividades de hedge. Ele busca maximizar seu portfólio de moedas e liberar a transferência de fundos de uma moeda para outra, a fim de permanecer um centro de lucro proativo. Com a liberalização gradual da conversibilidade da conta de capital, haverá espaço para os bancos com tesouraria integrada estruturarem balanços multi-moeda e aproveitarem o posicionamento estratégico.
Estrutura do Tesouro Integrado:
A sucursal da tesouraria é gerida pelo front-office, mid-office, back office e grupo de auditoria. Os comerciantes e comerciantes constituem o front office.
No curso de suas transações de compra e venda, eles são o primeiro ponto de interface com outros participantes do mercado (dealers de outros bancos, corretores e clientes). Eles se reportam aos chefes de departamento. Eles também interagem entre si para explorar oportunidades de arbitragem.
Uma configuração de escritório intermediário, independente da unidade de tesouraria, atua como a unidade responsável pelo monitoramento, medição e análise de riscos e reporta diretamente à alta administração para controle. Esta unidade fornece avaliação de risco para o Comitê de Responsabilidade de Ativos (ALCO) e é responsável pelo rastreamento diário das exposições ao risco, individual e coletivamente.
O back-office realiza operações de contabilidade, liquidação e reconciliação. O grupo de auditoria inspeciona / audita de forma independente as operações diárias no departamento de tesouraria para garantir a aderência aos sistemas e procedimentos internos / regulamentares.
Benefício de Arbitragem ao Tesouro:
Os diferenciais de preço entre diferentes mercados da mesma categoria de ativos geram oportunidades de arbitragem.
Por exemplo, o benefício de arbitragem pode ser aproveitado através de empréstimos em dólares norte-americanos, convertendo a mesma rúpia, tomando cobertura para cobertura do risco cambial e investindo em rupia. No entanto, o funcionamento eficiente dos mercados financeiros gera preços de ativos e taxas de câmbio que impedem a arbitragem.
Iniciativas do Tesouro Integrado:
Muitos bancos na Índia tomaram a iniciativa de montar suas operações integradas de tesouraria, apoiadas por instalações de infra-estrutura, como Reuters / Telerate / Bloomberg System, hotlines, Dealing Boards, Internet, etc., software dedicado para tesouraria integrada.
Sistemas de pagamento como o Negociated Dealing System (NDS), a Clearing Corporation of India Ltd (CCIL) e novas iniciativas como o Sistema de Liquidação Bruta em Tempo Real (RTGS) já estão em vigor.
