Fracasso da Conferência de Bretton Woods

Depois de ler este artigo, você aprenderá sobre o que levou ao fracasso da conferência de Bretton Woods.

Essa conferência ocorreu enquanto a guerra ainda estava em andamento, mas as potências aliadas estavam certas de conquistá-la. Como resultado, a maioria das economias européia e japonesa foi devastada. A única grande potência industrial cuja economia foi relativamente pouco afetada pela guerra foi os EUA.

Foi neste contexto que se formaram as duas instituições de Bretton Woods, nomeadamente o FMI e o Banco Mundial. Além dos danos causados à guerra pela economia, a experiência das décadas anteriores à guerra enfatizava a necessidade de cooperação monetária e de um sistema econômico que tornaria o comércio e o investimento internacionais possíveis para isso.

Era necessário um sistema de câmbio estável que também garantisse que os países não recebessem incentivos seguindo as políticas inflacionárias. Em 1944, representantes de 44 países reuniram-se em Bretton Woods e assinaram um acordo para estabelecer um novo sistema monetário (como as tendências na antiga revelavam desequilíbrio nos recursos monetários) que atenderiam a todas as suas necessidades. Este sistema foi chamado de "O Sistema de Bretton Woods". Um sistema de taxa de câmbio fixa foi estabelecido com a disposição de alterá-los, se necessário.

Em conformidade com os regimes de sistemas cambiais fixos, cada país concordou com um determinado valor nominal de sua moeda, medido em termos de ouro ou em dólares americanos, e o valor nominal do dólar foi fixado em US $ 35 por onça de ouro. Os EUA eram a economia mais forte no final da guerra e o único país que se comprometeu a trocar o dólar por ouro e vice-versa a um preço fixo.

O banco central de cada país era obrigado a interferir no mercado de câmbio comprando ou vendendo contra o dinheiro local. Os países membros tinham a opção de atrelar sua moeda ao ouro ou ao dólar, eles tinham que manter as reservas de ouro. Assim, se eles tivessem que aumentar suas reservas, isso se tornaria difícil. Além disso, esse sistema se tornou muito rígido.

O sistema previa o realinhamento da taxa de câmbio em relação ao desequilíbrio fundamental em 1967, a Grã-Bretanha desvalorizou sua moeda e em 1968, houve uma saída de capital da França devido a distúrbios políticos. Em 1969, o franco francês foi desvalorizado. Com a desvalorização alemã, o sistema falhou em 1970. Tudo isso levou ao colapso do Sistema de Bretton Woods em 1970.

As razões para o colapso do sistema de Bretton Woods: Paradoxo de Triffin:

O professor Robert Triffin afirmou que o sistema dependia do dólar como moeda-chave. Outros países que não os EUA tiveram que acumular dólares para realizar o comércio internacional. Os EUA tiveram que fornecer dólares praticamente ilimitados e, portanto, tiveram que administrar os déficits da balança de pagamentos. Nos primeiros anos, enquanto esse déficit estava em níveis moderados, tudo bem.

Quando começou a ser em níveis cada vez mais altos, outros começaram a perder a confiança nos EUA. Eles começaram a duvidar da capacidade dos EUA de converter dólares em ouro. Principalmente a França começou a exigir tal conversão real depois de 1960 e logo ficou evidente que os EUA não tinham ouro suficiente para honrar seu compromisso de conversão ao ouro.

Acordo Smithsonian:

Em 1971, no Instituto Smithsonian, os Ministros das Finanças tentaram manter e defender o Sistema de Bretton Woods. Os EUA concordaram em elevar o preço oficial do ouro de US $ 35 para US $ 38, ou seja, desvalorização de 7, 9% do dólar americano. Os países europeus e o Japão, por sua vez, concordaram em reavaliar suas moedas, além dessa desvalorização do dólar. Os pontos de intervenção (variação permitida na paridade) foram aumentados para +/- 2 ¼ por cento.

Este acordo não abordou a questão da convertibilidade incondicional do dólar ao ouro e também não prendeu a saída excessiva de dólares dos EUA. Assim, o acordo estava em solução incompleta ao problema explicado por Triffin. Por isso, era insustentável por muito tempo.

A única conquista do acordo foi relativa estabilidade monetária mundial por alguns meses em 1972. Após várias tentativas de reviver o sistema por mudanças de paridade, desvalorização do dólar, etc. O sistema foi praticamente abandonado em 1973 e oficialmente em 1978. EUA perderam seu papel como âncora do sistema monetário mundial.

A Conferência de Bretten Woods deu origem às instituições gêmeas, ou seja, o FMI e o Banco Mundial.

Fundo Monetário Internacional (FMI):

FMI é uma instituição criada em 1944 conceitualmente o FMI é para monitorar o sistema monetário mundial. Trabalha para um sistema de forex estável no mundo. Também ajuda o (s) país (es) membro (s) na melhoria dos Saldos de Pagamentos (BoP).

O FMI é uma organização internacional de 184 países membros. Foi estabelecido para promover a cooperação monetária internacional, estabilidade cambial e acordos de troca ordenada; promover o crescimento econômico e altos níveis de emprego; e fornecer assistência financeira temporária aos países para ajudar a facilitar o ajuste do balanço de pagamentos.

Os objetivos do Fundo Monetário Internacional são:

1. Promover a cooperação monetária internacional por meio de uma instituição permanente que forneça o mecanismo de consulta e colaboração sobre problemas monetários internacionais.

2. Facilitar a expansão e o crescimento equilibrado do comércio internacional, contribuindo assim para a promoção e manutenção de altos níveis de emprego e renda real e para o desenvolvimento dos recursos produtivos de todos os membros, como objetivos primordiais da política econômica.

3. Promover a estabilidade cambial, manter acordos de câmbio ordenado entre os membros e evitar depreciação cambial competitiva.

4. Auxiliar no estabelecimento de um sistema multilateral de pagamentos em relação às transações correntes entre os membros e na eliminação de restrições cambiais que dificultam o crescimento do comércio mundial.

5. Confiar aos membros, dispondo-se temporariamente dos recursos gerais do Fundo, sob salvaguardas adequadas, dando-lhes oportunidade de corrigir os desajustes em sua balança de pagamentos, sem recorrer a medidas destrutivas da prosperidade nacional ou internacional.

6. De acordo com o acima exposto, para encurtar a duração e diminuir o grau de desequilíbrio nas balanças internacionais de pagamentos dos membros.

Instalações do FMI:

Ao longo dos anos, o FMI desenvolveu uma série de instrumentos de empréstimo, ou “instalações”, que são adaptados para atender às circunstâncias específicas de seus diversos membros. Os países de baixa renda podem tomar empréstimos a uma taxa de juros concessional por meio do Mecanismo de Redução da Pobreza e Crescimento (PRGF).

Empréstimos não-concessionais são oferecidos através de cinco instalações principais: Stand-By Arrangements (SBA), o Fundo Alargado (FEP), o Mecanismo de Reserva Suplementar (SRF), as Linhas de Crédito Contingente (CCL) e o Mecanismo de Financiamento Compensatório (CFF). ). Com exceção do PRGF, todas as instalações estão sujeitas à taxa de juros relacionada ao mercado do FMI, conhecida como “taxa de encargo”, e algumas possuem um prêmio de taxa de juros, uma “sobretaxa”.

A taxa de cobrança é baseada na taxa de juros SDR, que é revisada semanalmente para levar em conta as mudanças nas taxas de juros de curto prazo nos principais mercados financeiros internacionais. A taxa de cobrança é atualmente de cerca de 4 por cento. O FMI desencoraja o uso excessivo de seus recursos, impondo uma sobretaxa aos grandes empréstimos, e espera-se que os países paguem os empréstimos antecipadamente, se sua posição externa lhes permitir fazê-lo.

Mecanismo de Redução da Pobreza e Crescimento (PRGF):

Durante muitos anos, o FMI prestou assistência a países de baixa renda através do Mecanismo de Ajustamento Estrutural Reforçado (ESAF). Em 1999, no entanto, foi tomada uma decisão para fortalecer o foco na pobreza, e o ESAF foi substituído pelo PRGF. Os empréstimos no âmbito do PRGF baseiam-se num Documento de Estratégia de Redução da Pobreza (PRSP), que é preparado pelo país em cooperação com a sociedade civil e outros parceiros de desenvolvimento, em particular o Banco Mundial. A taxa de juros cobrada sobre os empréstimos do PRGF é de apenas 0, 5%, e os empréstimos podem ser pagos durante um período máximo de 10 anos.

Stand-By Arrangements (SBA):

O SBA é projetado para tratar de problemas de curto prazo da balança de pagamentos e é a facilidade mais amplamente utilizada do FMI. O comprimento de um SBA é tipicamente de 12 a 18 meses. O reembolso deve ocorrer no prazo máximo de 5 anos, mas os países devem pagar no prazo de 2 a 4 anos.

Fundo Alargada (EFF):

Essa instalação foi criada em 1974 para ajudar os países a lidar com problemas mais prolongados de balanço de pagamentos com raízes na estrutura da economia. Os acordos ao abrigo do FEP são, portanto, mais longos (3 anos) e o período de reembolso pode prolongar-se para 10 anos, embora o reembolso seja esperado no prazo de 4 ½ a 7 anos.

Instalação suplementar de reserva (SRF):

A SRF foi introduzida em 1997 para atender a uma necessidade de financiamento de curtíssimo prazo em larga escala. A súbita perda de confiança do mercado experimentada pelas economias de mercado emergentes na década de 1990 levou a enormes saídas de capital, que exigiam empréstimos em uma escala muito maior do que qualquer coisa que o FMI já havia solicitado. Os países devem reembolsar o empréstimo após um período máximo de 2, 5 anos, mas devem pagar um ano antes. Todos os empréstimos da SRF possuem um acréscimo substancial de 3 a 5 pontos percentuais.

Linhas de Crédito Contingente (CCL):

O CCL difere de outras instalações do FMI na medida em que visa ajudar os membros a prevenir crises. Estabelecido em 1997, destina-se a países que implementam políticas econômicas sólidas, que podem se ver ameaçadas por uma crise em outras partes da economia mundial - um fenômeno conhecido como “contágio financeiro”. A CCL está sujeita às mesmas condições de reembolso da SRF, mas tem uma sobretaxa menor.

Mecanismo de Financiamento Compensatório (CFF):

O CFF foi criado na década de 1960 para ajudar os países que enfrentam um déficit repentino nas receitas de exportação ou um aumento no custo das importações de alimentos causado pela flutuação dos preços mundiais das commodities. As condições financeiras são as mesmas que as aplicáveis ao SBA, exceto que os empréstimos do CFF não acarretam sobretaxa.

Assistência emergencial:

O FMI presta assistência de emergência a países que sofreram um desastre natural ou estão emergindo de conflitos. Os empréstimos de emergência estão sujeitos à taxa básica de cobrança e devem ser reembolsados no prazo de 5 anos.

O processo de empréstimo do FMI:

Empréstimos do FMI geralmente são fornecidos sob um “acordo”, que estipula as condições que o país deve cumprir para obter acesso ao empréstimo. Todos os acordos devem ser aprovados pelo Conselho Executivo, cujos 24 diretores representam 184 países membros do FMI. Os acordos são baseados em programas econômicos formulados por países em consulta com o FMI e apresentados ao Conselho Executivo em uma “carta de intenções”. Empréstimos são então liberados em parcelas por fases à medida que o programa é realizado.

Os objetivos do FMI podem ser listados como:

1. Promover a cooperação monetária internacional através de uma instituição permanente, proporcionando o mecanismo de consulta e colaboração sobre problemas monetários internacionais.

2. Facilitar a expansão e o crescimento equilibrado do comércio internacional e contribuir assim para a promoção e manutenção e renda real.

3. Promover a estabilidade da taxa de câmbio e evitar taxas de câmbio competitivas entre os membros.

4. Auxiliar no estabelecimento de um sistema multilateral de pagamento em relação às transações correntes entre os membros e na eliminação das restrições do Forex que dificultam o crescimento do comércio mundial.

5. Para dar confiança entre os membros, tornando os fundos disponíveis sob renegados adequados.

6. Contornar a crise do balanço de pagamentos.

Banco Mundial:

O Banco Mundial é uma instituição de desenvolvimento destinada a financiar o desenvolvimento econômico. Ajuda a aumentar a produtividade financiando o desenvolvimento econômico. Mais de 180 países membros, representados por um conselho de governadores e um conselho de administração, são proprietários do Banco Mundial.

O Banco Mundial é constituído por cinco entidades que seguem:

1. Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento do BIRD:

Fornece empréstimos e assistência ao desenvolvimento para países de renda média e países pobres dignos O BIRD obtém seus recursos por meio da venda de títulos nos mercados de capitais internacionais.

Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD):

O Banco Mundial não é um “banco” no senso comum. É uma das agências especializadas das Nações Unidas e é composta por 184 países membros. Estes países são conjuntamente responsáveis pela forma como a instituição é financiada e como o dinheiro é gasto '. Juntamente com o restante da comunidade de desenvolvimento, o Banco Mundial concentra seus esforços no alcance dos Objetivos de Desenvolvimento do Milênio, acordados pelos membros da ONU em 2000 e destinados à redução sustentável da pobreza.

O “Banco Mundial” é o nome que vem sendo usado para o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (BIRD) e a Associação Internacional de Desenvolvimento (AID). Juntas, essas organizações fornecem empréstimos a juros baixos, crédito sem juros e subsídios para países em desenvolvimento.

Cerca de 10.000 profissionais de desenvolvimento de quase todos os países do mundo trabalham na sede do Banco Mundial em Washington DC ou nos escritórios de 109 países.

Além do BIRD e da AID, três outras organizações compõem o Grupo Banco Mundial. A International Finance Corporation (IFC) promove o investimento do setor privado apoiando setores e países de alto risco. A Agência Multilateral de Garantia de Investimentos (MIGA) oferece seguros contra riscos políticos (garantias) para investidores e credores de países em desenvolvimento. E o Centro Internacional para Arbitragem de Disputas sobre Investimentos (ICSID) resolve disputas sobre investimentos entre investidores estrangeiros e seus países anfitriões.

Bens globais:

Nos últimos anos, o Banco Mundial colocou recursos significativos em atividades destinadas a ter impacto global. Um é o alívio da dívida e, sob a Iniciativa de Países Pobres Altamente Endividados (HIPC), 26 países pobres receberam alívio da dívida, o que poupará US $ 41 bilhões ao longo do tempo. O dinheiro que esses países economizam em pagamento de dívidas, ao invés disso, será colocado em programas de habitação, educação, saúde e assistência social para os pobres.

O Banco Mundial, juntamente com 189 países e numerosas organizações, comprometeu-se com uma parceria global sem precedentes para combater a pobreza. Os Objetivos de Desenvolvimento do Milênio definem metas específicas em termos de matrículas escolares, mortalidade infantil, saúde materna, doenças e acesso à água a serem atendidas até 2015.

Entre inúmeras outras parcerias globais, o Banco Mundial colocou o apoio à luta contra o HIV / AIDS no topo de sua agenda. É o maior financiador de longo prazo do mundo em programas de HIV / AIDS. Os atuais compromissos do Banco Mundial para o HIV / Aids somam mais de US $ 1, 3 bilhão, com metade disso para a África subsaariana.

2. IDA: Associação Internacional de Desenvolvimento: fornece interesse:

Empréstimos gratuitos para os países mais pobres. O IDA depende da contribuição de seus países membros mais ricos, incluindo alguns países em desenvolvimento.

Uma nota elaborada sobre a IDA:

Associação Internacional de Desenvolvimento (IDA):

A Associação Internacional de Desenvolvimento (AID) é a parte do Banco Mundial que ajuda os países mais pobres do mundo a reduzir a pobreza, oferecendo empréstimos e subsídios sem juros para programas destinados a impulsionar o crescimento econômico e melhorar as condições de vida.

Os fundos da AID ajudam esses países a lidar com os complexos desafios que enfrentam na busca pelo cumprimento dos Objetivos de Desenvolvimento do Milênio. Eles devem, por exemplo, responder às pressões competitivas, bem como às oportunidades da globalização; prender a propagação do HIV / AIDS; e evitar conflitos ou lidar com as conseqüências.

Os empréstimos a longo prazo e sem juros da IDA pagam por programas que construam as políticas, instituições, infraestrutura e capital humano necessários para um desenvolvimento equitativo e ambientalmente sustentável. O objetivo da AID é reduzir as desigualdades tanto dentro quanto dentro dos países, permitindo que mais pessoas participem da economia principal, reduzindo a pobreza e promovendo um acesso mais igualitário às oportunidades criadas pelo crescimento econômico.

O BIRD e o IDA são executados nas mesmas linhas. Eles compartilham a mesma equipe e sede, reportam ao mesmo presidente e avaliam projetos com os mesmos padrões rigorosos. Mas a AID e o BIRD utilizam recursos diferentes para seus empréstimos e, como os empréstimos da AID são profundamente concessionais, os recursos da AID precisam ser periodicamente reabastecidos. Um país deve ser um membro do BIRD antes de poder ingressar na IDA; 164 países são membros da AID.

A IDA empresta para aqueles países que tiveram uma renda em 2002 de menos de US $ 865 por pessoa e não têm capacidade financeira para tomar empréstimos do BIRD. Alguns países “mutuários mutuários”, como a Índia e a Indonésia, são elegíveis para empréstimos da AID por causa de sua baixa renda por pessoa, mas também são elegíveis para empréstimos do BIRD, porque eles são financeiramente confiáveis.

Oitenta e um países são atualmente elegíveis para tomar emprestado da IDA. Juntos, esses países abrigam 2, 5 bilhões de pessoas, metade da população total do mundo em desenvolvimento. A maioria dessas pessoas, estimadas em 1, 5 bilhão, sobrevivem com uma renda de US $ 2 ou menos por dia.

Os créditos da AID têm vencimentos de 20, 35 ou 40 anos, com um período de carência de 10 anos antes do início do pagamento do principal. Os fundos da AID são alocados aos países mutuários em relação a seus níveis de renda e registro de sucesso na gestão de suas economias e seus projetos contínuos da AID.

A IDA ajuda a reduzir a pobreza colaborando com outros parceiros de desenvolvimento, bem como através dos seus próprios programas. A IDA aprendeu com a experiência que os programas de desenvolvimento são mais bem-sucedidos quando o país mutuário - não apenas o governo, mas organizações não governamentais (ONGs) e outros representantes da sociedade civil - adquire um senso de propriedade dos programas por meio de um envolvimento profundo em sua concepção e execução. .

O país mutuário agora lidera na preparação da Estratégia de Redução da Pobreza (PRS), que estabelece prioridades para o apoio da AID. Em cada país, a IDA trabalha com parceiros de desenvolvimento local para garantir que o PRS seja realizado de forma coerente e que a IDA se concentre em áreas onde tenha vantagem comparativa.

Nos 12 meses até 30 de junho de 2003, a IDA teve como alvo projetos de desenvolvimento humano em áreas como educação, saúde, redes de segurança social, abastecimento de água e saneamento (44%), infraestrutura (26%) e agricultura e desenvolvimento rural (11%). .

A IDA enfatiza o crescimento de base ampla, incluindo:

1. Políticas económicas sólidas, desenvolvimento rural, empresas privadas e práticas ambientais sustentáveis,

2. Investimento nas pessoas, na educação e na saúde, especialmente na luta contra o HIV / SIDA, a malária e a tuberculose,

3. Expansão da capacidade do mutuário para prestar serviços básicos e assegurar a prestação de contas pelos recursos públicos,

4. Recuperação de conflitos civis, conflitos armados e desastres naturais, e

5. Promoção do comércio e integração regional.

A IDA realiza estudos analíticos para construir a base de conhecimento que permite o desenho inteligente de políticas para reduzir a pobreza. A IDA também aconselha os governos sobre formas de ampliar a base do crescimento econômico e proteger os pobres dos choques econômicos.

As mil milhões de crianças que vivem em países que recebem fundos da IDA são os principais beneficiários dos investimentos apoiados pela IDA em saúde básica, educação primária, alfabetização e água potável. A IDA é agora a maior fonte individual de fundos de doadores para serviços sociais básicos nos países mais pobres.

A IDA também coordena a assistência dos doadores para fornecer ajuda aos países pobres que não conseguem administrar o fardo do serviço da dívida.

Globalização:

A crescente integração dos mercados e sociedades mundiais permitiu que a China, a Índia e muitos outros países em desenvolvimento alcancem um crescimento mais rápido através da expansão dos investimentos estrangeiros diretos e do acesso aos mercados de exportação. A AID está revigorando seu trabalho no comércio para ajudar os países mais pobres e marginalizados a limitar as perturbações adversas da globalização e aumentar os benefícios líquidos dela.

O trabalho da IDA nesta área enfatiza medidas para melhorar o clima de investimento; reforçar a integração regional, particularmente em África; fortalecer a competitividade; remover barreiras aos mercados dos países industrializados; e forjar parcerias que permitam a aquisição de habilidades e infra-estrutura apropriadas.

A Associação Internacional de Desenvolvimento (AID) é a parte do Banco Mundial que ajuda os países mais pobres do mundo a reduzir a pobreza fornecendo empréstimos sem juros e alguns subsídios para programas destinados a impulsionar o crescimento econômico e melhorar as condições de vida.

3. IFC: Corporação Financeira Internacional:

Promove o crescimento nos países em desenvolvimento, fornecendo apoio ao setor privado. Em colaboração com outros investidores, a IFC investe em empresas comerciais por meio de empréstimos e ações.

A International Finance Corporation (IFC) promove investimentos sustentáveis do setor privado nos países em desenvolvimento como forma de reduzir a pobreza e melhorar a vida das pessoas.

A IFC é membro do Grupo do Banco Mundial e está sediada em Washington, DC. Compartilha o objetivo principal de todas as instituições do Grupo Banco Mundial: melhorar a qualidade de vida das pessoas em seus países membros em desenvolvimento.

Declaração da Missão da IFC:

Estabelecida em 1956, a IFC é a maior fonte multilateral de empréstimos e financiamento de capital para projetos do setor privado no mundo em desenvolvimento.

Promove o desenvolvimento sustentável do setor privado principalmente por:

1 Financiamento de projetos do setor privado localizados no mundo em desenvolvimento.

2 Ajudar empresas privadas no mundo em desenvolvimento a mobilizar financiamento nos mercados financeiros internacionais.

3 Prestar assessoria e assistência técnica a empresas e governos.

A IFC tem 176 países membros, que coletivamente determinam suas políticas e aprovam investimentos. Para ingressar na IFC, um país deve primeiro ser um membro do BIRD. Os poderes corporativos da IFC estão investidos em seu Conselho de Governadores, para o qual os países membros nomeiam representantes.

O capital social da IFC, que é pago, é fornecido por seus países membros e o voto é proporcional ao número de ações detidas. O capital autorizado da IFC é de US $ 2, 45 bilhões. Declaração de Capital Social e Poder de Votação.

Os investimentos de capital e quase-capital da IFC são financiados com base no patrimônio líquido: o total de capital investido e lucros retidos. O forte apoio aos acionistas, os ratings AAA ea substancial base de capital integralizado permitiram que a IFC captasse recursos para suas atividades de empréstimo em condições favoráveis nos mercados de capitais internacionais.

4. MIGA: A Agência Multilateral de Garantia de Investimentos:

Ajuda a incentivar o investimento estrangeiro direto nos países em desenvolvimento, oferecendo garantias a investidores estrangeiros contra perdas causadas por riscos não comerciais. Também fornece serviços de consultoria para ajudar o governo a atrair investimentos privados e divulga informações sobre oportunidades de investimento em países em desenvolvimento.

5. ICSID: O Centro Internacional para Solução de Disputas sobre Investimentos:

Ajuda a promover o investimento internacional por meio de conciliação e arbitragem de disputas entre investidores estrangeiros e países anfitriões.

Como uma instituição de desenvolvimento, o Banco Mundial apoia dois grandes objetivos:

(i) Redução da pobreza e

(ii) Desenvolvimento econômico e social, este último em apoio aos países ambicionam aderir à União Européia.

O veículo central para apoiar o programa de reforma nacional de cada país é a chamada Estratégia de Assistência ao País (CAS). Com base em uma avaliação das prioridades do país, desempenho passado de portfólio e credibilidade, o CAS define as prioridades estratégicas e determina o nível e a composição da assistência financeira e técnica que o Banco procura fornecer ao país.

O quadro para a redução da pobreza e crescimento económico são os próprios Documentos de Estratégia de Redução da Pobreza (PRSPs), desenvolvidos pelo governo através de um procedimento de consulta participativo.

Em termos de assistência financeira, nos últimos cinco anos (1999-2003), o Banco Mundial tem apoiado a região por meio de uma ampla gama de projetos de desenvolvimento ativos e planejados, totalizando aproximadamente US $ 3, 9 bilhões. Esses projetos são direcionados a vários setores, incluindo: infraestrutura e energia, desenvolvimento do setor privado, redução da pobreza e gestão econômica, setores sociais, desenvolvimento rural e meio ambiente.

Inicialmente, o Banco Mundial ajudou a reconstruir a Europa após a guerra mundial com os seguintes objetivos:

1. Ajudar na reconstrução e desenvolvimento das nações, incentivando o investimento de capital.

2. Proporcionar investimento privado, estrangeiro, por meio de garantias, participação em empréstimos e outros investimentos feitos por investidores privados.

3. Promover o crescimento do comércio internacional e a manutenção do equilíbrio na BP.

Os principais argumentos a favor das taxas de câmbio fixas são:

uma. Em primeiro lugar, a taxa de câmbio fixa proporciona estabilidade no mercado de câmbio e a certeza sobre o curso futuro da taxa de câmbio e elimina os riscos causados pela incerteza devido a flutuações nas taxas de câmbio. A estabilidade da taxa de câmbio estimula o comércio internacional.

Pelo contrário, o sistema de taxas de câmbio flexíveis causa incerteza e pode também levar a flutuações violentas no comércio internacional. Como resultado, as economias orientadas para o comércio exterior ficam sujeitas a severas flutuações econômicas, se as elasticidades de importação forem inferiores às elasticidades de exportação.

b. Em segundo lugar, o sistema de taxa de câmbio fixa cria condições para o fluxo suave do capital internacional simplesmente porque garante certo retorno sobre o investimento estrangeiro. Enquanto no caso da taxa de câmbio flexível, os fluxos de capital são limitados por causa da incerteza sobre a taxa de retorno esperada.

c. Em terceiro lugar, a taxa fixa elimina a possibilidade de especulação, eliminando os perigos das atividades especulativas no mercado de câmbio. Pelo contrário, as taxas de câmbio flexíveis encorajam a especulação.

d. Em quarto lugar, o sistema de taxa de câmbio fixa reduz a possibilidade de depreciação competitiva das moedas, como ocorreu durante a década de 1930. Além disso, os desvios da taxa fixa são facilmente ajustáveis.

e. Em quinto lugar, também é feito um processo a favor da taxa de câmbio fixa com base na existência de áreas monetárias. A taxa de câmbio flexível é considerada imprópria entre as nações que constituem uma área monetária, uma vez que leva a uma situação caótica e, portanto, dificulta o comércio entre elas.