Capitalização Fiscal: Notas úteis sobre Capitalização de Impostos - Explicadas!

Capitalização Fiscal: Notas úteis sobre Capitalização de Impostos - Explicadas!

Um tipo especial de mudança de imposto é chamado de “capitalização de imposto”. A capitalização de imposto geralmente ocorre no momento do processo de venda ou troca ou transferência de terra ou outros ativos que geram um fluxo de renda e estão sujeitos a uma série de impostos anuais sucessivos durante sua vida. O fluxo líquido de renda regular de tais ativos é reduzido quando os impostos são impostos sobre eles.

Assim, o valor de venda de tais ativos é reduzido quando o comprador tenta transferir (para trás) o ônus do imposto para o vendedor oferecendo um preço menor que seu valor de mercado, descontando todos os impostos futuros que ele deve pagar no momento. de compra. O comprador, assim, desconta o valor do ativo pela capitalização do imposto para escapar dele.

Essa redução no preço de um ativo, como resultado do desconto de todos os impostos futuros estimados sobre ele, é chamada de “capitalização de imposto”. Geralmente, o imposto é amortizado ou descontado através de uma depreciação do valor do capital de um determinado ativo em uma soma. igual ao valor capitalizado do imposto. O imposto futuro é capitalizado e deduzido de uma só vez do preço oferecido, pois pode não haver oportunidade posterior - nenhum veículo de preço - para transferir o ônus para trás depois que o ativo é comprado.

Sob a capitalização de impostos, portanto, embora o comprador do ativo pague o imposto ao governo, o vendedor tem o ônus da incidência, pois o comprador tem no momento da compra que o ativo transferiu todo o ônus do imposto pagando um preço menor o amour de impostos futuros estimados. A capitalização de impostos, portanto, causa a mudança no preço dos ativos.

Suponha, por exemplo, que um ativo seja avaliado em Rs. 10.000, que produz uma renda anual de Rs. 500. Suponha que seja tributado em Rs. 100 por ano ou à taxa de 1 por cento ad valorem. O lucro líquido é assim reduzido para Rs. 400 por ano. Agora, se o comprador está disposto a investir suas economias (na compra deste ativo) a uma taxa de retorno anual de 5%, ele estaria disposto a pagar Rs. 8.000 para o ativo.

Uma vez que o valor do capital de uma “anuidade perpétua” é:

Lucro líquido anual / Taxa de retorno exigido, ou seja, 400 / 0, 05 = 8.000

Um capital de Rs. 8.000 a 5% produzirão uma renda anual de Rs. 400

Capitalização de imposto ocorre no momento da compra de imóveis. Também pode ocorrer durante a compra de muitos bens de consumo duráveis. Pode ocorrer na compra de títulos de investimento (como ações de ações corporativas) e bens de capital duráveis ​​também.

Segundo Seligman, a capitalização de impostos é possível apenas sob certas condições, tais como:

(i) O imposto deve ser exclusivo ou desigual.

(ii) O ativo deve ter um valor de capital, bem como renda anual, como no caso de terrenos ou títulos de longo prazo.

(iii) Deve haver uma transação de troca do ativo, pois a capitalização de imposto é possível somente no momento da compra.

(iv) Deve haver caminhos alternativos de investimento sobre os quais nenhum imposto é imposto, de modo que o comprador possa forçar o vendedor a vender a um preço mais baixo, pois sua demanda seria elástica devido à disponibilidade de substitutos. Deve ser lembrado que a capitalização de impostos envolve o deslocamento para trás não apenas dos impostos atuais, mas também de impostos futuros antecipados.

Na opinião de Seligman, no entanto, a capitalização de impostos - o processo de fuga da tributação através do desconto de impostos futuros - é fundamentalmente diferente da mudança de impostos para trás.

Ele observou os seguintes pontos de distinção:

1. Capitalização refere-se ao processo aplicável a toda uma série de impostos. A mudança, por outro lado, implica um processo aplicável a um imposto único ou a um imposto cada vez que é imposto.

2. Ao transferir o imposto para trás, o produtor reduz o preço de venda a cada vez pelo valor do imposto. Na capitalização do imposto, o comprador oferece um preço menor ao vendedor, deduzindo em montante fixo o valor de todos os impostos previstos. Assim, sob a capitalização de impostos, há o retorno de toda uma série de impostos de uma só vez.

Portanto, se um imposto for deslocado, ele não poderá ser capitalizado e, se for capitalizado, não poderá ser deslocado. Pois, no deslocamento, o proprietário ou produtor transfere o imposto para outro e, assim, escapa à perda. Enquanto, na capitalização, o próprio proprietário ou produtor incorre no imposto capitalizado no valor diminuído do ativo do qual ele era o proprietário ou o produtor original.

Nós não podemos, no entanto, concordar completamente com Seligman. Na verdade, a mudança está implícita na capitalização do imposto, uma vez que o imposto (sob capitalização) é realmente pago por uma pessoa (comprador) ao governo, mas sua carga (incidência) recai sobre outra pessoa (o vendedor). A mesma coisa também acontece no caso de mudança para trás. Mas devido às diferenças acima (como apontado por Seligman) entre mudança e capitalização, podemos considerar a capitalização de impostos como um tipo especial de deslocamento para trás.

A capitalização de impostos tem significado econômico particular no caso de tributação sobre a propriedade, pois resulta na redução do valor da propriedade quando os compradores conseguem descontar valores capitalizados de impostos na determinação do preço do ativo.

E, quando esses impostos de propriedades são retirados ou reduzidos, é óbvio que haverá um aumento de seus preços. Um alto imposto sobre ganhos de capital sobre a transferência de tais ativos seria então desejável para capturar os lucros inesperados resultantes da remoção ou redução do imposto predial.