Gestão de Carteira de um Banco Comercial: (Objetivos e Teorias)

Leia este artigo para aprender sobre o gerenciamento de portfólio de um banco comercial: objetivos e teorias:

O principal objetivo de um banco comercial é buscar lucro como qualquer outra instituição. Sua capacidade de obter lucro depende de sua política de investimento. Sua política de investimentos, por sua vez, depende da maneira pela qual gerencia sua carteira de investimentos.

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Assim, “a política de investimento em bancos comerciais surge de uma aplicação direta da teoria da gestão de carteiras às circunstâncias particulares do banco comercial”. A gestão de carteiras refere-se à gestão prudente dos ativos e passivos de um banco para buscar uma combinação ótima de renda ou lucro, liquidez e segurança.

Quando um banco opera, adquire e dispõe de ativos que geram receita. Esses ativos mais o caixa do banco compõem o que é conhecido como seu portfólio. Os ativos rentáveis ​​de um banco consistem em (a) títulos emitidos pelos governos central e estadual, órgãos locais e instituições governamentais e (b) obrigações financeiras, como notas promissórias, letras de câmbio, etc., emitidas por empresas. Os ativos que ganham constituem entre um quarto e um terço do total de ativos de um banco comercial. Assim, os ativos lucrativos de um banco são uma importante fonte de renda.

A maneira pela qual os bancos gerenciam seus portfólios, ou seja, a aquisição e alienação de seus ativos geradores, pode ter efeitos importantes nos mercados financeiros, nas práticas de empréstimos e gastos das famílias e empresas e na economia como um todo.

Estudamos o objetivo, princípios e teorias da gestão de carteiras e elementos essenciais de um sistema bancário sólido.

Objetivos do Gerenciamento de Portfólio:

Há três objetivos principais de gerenciamento de portfólio que um banco sábio segue: liquidez, segurança e renda. Os três objetivos são opostos entre si. Para conseguir no banco terá que sacrificar os outros objetivos. Por exemplo, se os bancos buscam lucro alto, pode ter que sacrificar alguma segurança e liquidez. Se buscar mais segurança e liquidez, talvez tenha que desistir de alguma renda. Analisamos esses objetivos um a um em relação aos outros objetivos.

1. Liquidez:

Um banco comercial precisa de um maior grau de liquidez em seus ativos. A liquidez dos ativos refere-se à facilidade e certeza com que pode ser transformada em dinheiro. As obrigações de um banco são grandes em relação aos seus ativos, porque detém uma pequena proporção de seus ativos em dinheiro. Mas seus passivos são pagáveis ​​sob demanda em um curto prazo.

Portanto, o banco deve manter uma proporção suficientemente grande de seus ativos na forma de caixa e ativos líquidos para fins lucrativos. Se o banco mantiver a liquidez mais alta, seu lucro será menor. Por outro lado, se ignorar a liquidez e pretender ganhar mais, será desastroso para ela. Assim, ao administrar sua carteira de investimentos, o banco precisa encontrar um equilíbrio entre os objetivos de liquidez e rentabilidade. O equilíbrio deve ser alcançado com um grau relativamente alto de segurança. Isso ocorre porque os bancos estão sujeitos a várias restrições que limitam o tamanho dos ativos que podem adquirir.

A natureza do conflito entre liquidez e lucratividade é ilustrada em ativos lucrativos tomados no eixo horizontal e em dinheiro no eixo vertical. CF é a linha de possibilidade de investimento que mostra todas as combinações de ativos monetários e de ganhos.

Por exemplo, o ponto A denota uma combinação de OM de dinheiro e OS de ativos lucrativos; e o ponto В mostra ON de dinheiro e ОТ de ativos lucrativos. Cada banco procura obter o seu ponto óptimo ao longo da linha CE, que será uma combinação de ativos monetários e rentáveis, de modo a atingir o nível mais elevado possível de resultados, consistente com a sua liquidez e segurança.

Muitos tipos de ativos estão disponíveis para um banco comercial com diferentes graus de liquidez. O mais líquido dos ativos é dinheiro em dinheiro. Os ativos mais líquidos a seguir são os depósitos no banco central, títulos do Tesouro e outros títulos de curto prazo emitidos pelos governos central e estadual e grandes empresas, e chamam empréstimos a outros bancos, firmas, distribuidores e corretores em títulos do governo.

Os ativos menos líquidos são os vários tipos de empréstimos a clientes e investimentos em títulos e hipotecas de longo prazo. Assim, as principais fontes de liquidez de um banco são seus empréstimos dos outros bancos e do banco central e das vendas dos ativos.

Mas a quantidade de liquidez que o banco pode ter depende da disponibilidade e do custo dos empréstimos. Se conseguir emprestar grandes quantias a qualquer momento sem dificuldade a baixo custo (taxa de juros), perderá muito pouco dos ativos líquidos. Mas se é incerto pedir emprestado fundos ou o custo dos empréstimos for alto, o banco manterá mais ativos líquidos em sua carteira.

2. Segurança:

Um banco comercial sempre opera sob condições de incerteza e risco. É incerto quanto ao montante e custo dos fundos que pode adquirir e quanto ao seu rendimento no futuro. Além disso, enfrenta dois tipos de riscos. O primeiro é o risco de mercado que resulta do declínio nos preços das obrigações de dívida quando a taxa de juros de mercado aumenta. O segundo é o risco por default, em que o banco teme que os devedores não devam pagar o princípio e pagar os juros no tempo. "Esse risco é em grande parte concentrado em empréstimos a clientes, em que os bancos têm uma função especial a desempenhar, e empréstimos bancários a empresas e empréstimos hipotecários de bancos estão entre os empréstimos de alto grau desses tipos".

À luz desses riscos, um banco comercial deve manter a segurança de seus ativos. É também proibido por lei assumir grandes riscos, porque é necessário manter uma alta proporção de suas obrigações fixas em relação aos seus ativos totais consigo e também com o banco central na forma de dinheiro. Mas se o banco seguir estritamente o princípio de segurança, mantendo apenas os ativos mais seguros, não será capaz de criar mais crédito.

Assim, ele perderá clientes para outros bancos e sua receita também será muito baixa. Por outro lado, se o banco assume muito risco, pode ser altamente prejudicial para ele. Portanto, um banco comercial “deve estimar a quantidade de riscos associados aos vários tipos de ativos disponíveis, comparar os diferenciais de risco estimados, considerar tanto as consequências de longo prazo quanto as de curto prazo, e encontrar um equilíbrio”.

3. Rentabilidade:

Um dos principais objetivos de um banco é ganhar mais lucro. É essencial para o propósito de pagamento de juros aos depositantes, salário para o pessoal, dividendo aos acionistas e outras despesas. Não pode se dar ao luxo de manter uma grande quantia de dinheiro em dinheiro, pois isso significa renunciar à renda. Mas o conflito entre lucratividade e liquidez não é muito forte. Liquidez e segurança são as principais considerações, enquanto a rentabilidade é subsidiária para a própria existência de um banco depende dos dois primeiros.

Conclusão:

Os três objetivos conflitantes do gerenciamento de portfólio levam à conclusão de que, para um banco obter mais lucros, ele deve encontrar um equilíbrio criterioso entre liquidez e segurança.

Teorias de Gestão de Portfólio:

Existem conflitos aparentes entre os objetivos de liquidez, segurança e lucratividade relacionados a um banco comercial. Os economistas tentaram resolver esses conflitos estabelecendo certas teorias de tempos em tempos. Esses princípios ou teorias, de fato, governam a distribuição de ativos mantendo em vista esses objetivos. Eles também passaram a ser conhecidos como as teorias de gestão de liquidez que são discutidas abaixo.

1. A Doutrina das Contas Reais:

A doutrina das letras reais ou a teoria do empréstimo comercial afirma que um banco comercial deve promover apenas empréstimos produtivos auto-liquidantes de curto prazo para firmas comerciais. Empréstimos auto-liquidantes são aqueles destinados a financiar a produção e a movimentação de mercadorias através das etapas sucessivas de produção, armazenamento, transporte e distribuição.

Quando tais bens são vendidos, os empréstimos são considerados para liquidar-se automaticamente. Por exemplo, um empréstimo concedido pelo banco a um empresário para financiar estoques seria reembolsado dos recebimentos da venda desses mesmos estoques, e o empréstimo seria automaticamente auto-liquidado.

A teoria afirma que, quando os bancos comerciais fazem apenas empréstimos produtivos auto-liquidantes de curto prazo, o banco central, por sua vez, só deveria desembolsar para os bancos a segurança desses empréstimos de curto prazo. Esse princípio garantiria o grau adequado de liquidez para cada banco e o dinheiro apropriado, o suprimento para toda a economia.

Esperava-se que o banco central aumentasse ou diminuísse as reservas bancárias ao redescontar os empréstimos aprovados. Quando os negócios expandiram e as necessidades de comércio aumentaram, os bancos puderam adquirir reservas adicionais redescontando contas com os bancos centrais. Quando os negócios caíssem e as necessidades do comércio diminuíssem, o volume de redesconto de títulos cairia, a oferta de reservas bancárias e o montante de crédito bancário e dinheiro também se contrairiam.

São méritos:

Tais empréstimos produtivos auto liquidantes de curto prazo possuem três vantagens. Primeiro, eles possuem liquidez e é por isso que eles se liquidam automaticamente. Em segundo lugar, uma vez que eles amadurecem a curto prazo e são para fins produtivos, não há risco de sua execução a dívidas incobráveis. Em terceiro lugar, sendo produtivos, esses empréstimos geram renda para os bancos.

Seus Demerits:

Apesar desses méritos, a doutrina das notas reais sofre de certos defeitos.

Primeiro, se um banco se recusar a conceder um novo empréstimo até que o antigo empréstimo seja pago, o tomador de empréstimo decepcionado terá que reduzir a produção, o que afetará negativamente a atividade comercial. Se todos os bancos seguirem a mesma regra, isso pode levar à redução da oferta de moeda e do preço na comunidade. Isto pode, por sua vez, tornar impossível aos devedores existentes reembolsar seus empréstimos a tempo.

Em segundo lugar, a doutrina pressupõe que os empréstimos são auto-liquidantes em condições econômicas normais. Se houver depressão, a produção e o comércio sofrerão e o devedor não poderá pagar a dívida no vencimento.

Terceiro, essa doutrina negligencia o fato de que a liquidez de um banco depende da saleabilidade de seus ativos líquidos e não de faturas reais. Se um banco possui uma variedade de ativos, como títulos e valores mobiliários, que podem ser prontamente disponibilizados nos mercados monetário e de capitais, ele pode garantir segurança, liquidez e lucratividade. Então o banco não precisa confiar em maturitis no momento do problema.

Em quarto lugar, o defeito básico da teoria é que nenhum empréstimo é automaticamente auto-liquidante. Um empréstimo a um varejista para comprar um inventor não é auto-liquidante se os estoques não forem vendidos aos consumidores e permanecerem com o varejista. Assim, um empréstimo para ser bem sucedido envolve um terceiro, os consumidores, neste caso, além do credor e do mutuário.

Quinto, esta teoria baseia-se nas “necessidades do comércio”, que não são mais aceitas como critério adequado para regular esse tipo de crédito bancário. Se o crédito bancário e a oferta de moeda flutuarem com base nas necessidades do comércio, o banco central não poderá evitar uma recessão em espiral ou a inflação.

2. A Teoria da Shiftability:

A teoria de deslocabilidade da liquidez bancária foi proposta por HG Moulton, que afirmou que, se os bancos comerciais mantêm uma quantidade substancial de ativos que podem ser transferidos para os outros bancos por dinheiro sem perda material em caso de necessidade, então não há necessidade de confiar nos vencimentos.

De acordo com essa visão, um ativo que pode ser perfeitamente deslocado deve ser imediatamente transferível sem perda de capital quando surge a necessidade de liquidez. Isso é particularmente aplicável a investimentos de curto prazo no mercado, como títulos do Tesouro e letras de câmbio, que podem ser vendidos imediatamente sempre que for necessário levantar fundos pelos bancos. Mas, em uma crise geral, quando todos os bancos precisam de liquidez, a teoria da transferibilidade exige que todos os bancos possuam tais ativos, que podem ser transferidos para o banco central, que é o emprestador de última instância.

Esta teoria tem certos elementos da verdade. Os bancos agora aceitam ativos sólidos que podem ser transferidos para outros bancos. Ações e debêntures de grandes empresas são aceitas como ativos líquidos juntamente com títulos do tesouro e letras de câmbio. Isso encorajou empréstimos a prazo pelos bancos.

É Demerits:

Mas tem suas fraquezas. Em primeiro lugar, a mera deslocabilidade dos ativos não fornece liquidez ao sistema bancário. Depende inteiramente das circunstâncias econômicas. Segundo, a teoria da deslocabilidade ignora o fato de que, em tempos de depressão aguda, as ações e debêntures não podem ser transferidas para outros pelos bancos. Em tal situação, não há compradores e todos os que os possuem querem vendê-los. Terceiro, um único banco pode ter ativos passíveis de mudança em quantidades suficientes, mas se tentar vendê-los quando houver uma corrida ao banco, isso pode afetar adversamente todo o sistema bancário, quarto, se todos os bancos simultaneamente começarem a transferir seus ativos, teria efeitos desastrosos sobre os credores e tomadores de empréstimos.

3. A Teoria Antecipada de Renda:

A teoria do lucro antecipado foi desenvolvida pela HV Prochanow em 1944 com base na prática de estender empréstimos a prazo pelos bancos comerciais dos EUA. De acordo com essa teoria, independentemente da natureza e do caráter dos negócios de um tomador, o banco planeja a liquidação do empréstimo a termo com base na renda antecipada do devedor. Um empréstimo a prazo é para um período superior a um ano e se estende a menos de cinco anos.

É concedido contra a hipoteca de máquinas, ações e até bens imóveis. O banco impõe restrições às atividades financeiras do mutuário enquanto concede esse empréstimo. No momento da concessão de um empréstimo, o banco leva em consideração não apenas a garantia, mas também os ganhos esperados do tomador. Assim, um empréstimo do banco é reembolsado do rendimento futuro do mutuário em parcelas, em vez de um montante fixo no vencimento do empréstimo.

São méritos:

Esta teoria é superior à doutrina das facturas reais e à teoria da deslocabilidade porque cumpre os três objectivos de liquidez, segurança e rentabilidade. A liquidez é garantida ao banco quando o mutuário economiza e paga o empréstimo regularmente em parcelas. Ele satisfaz o princípio da segurança porque o banco concede um empréstimo não apenas com base em uma boa garantia, mas também na capacidade do mutuário de pagar o empréstimo. O banco pode utilizar suas reservas excedentes na concessão de empréstimos a prazo e é assegurado de uma renda regular. Por fim, o empréstimo a prazo é altamente benéfico para a comunidade empresarial que obtém fundos para prazos médios.

Seus Demerits:

A teoria da renda antecipada não está livre de alguns defeitos.

1. Analisa a qualidade de crédito:

Não é uma teoria, mas simplesmente um método para analisar a credibilidade do tomador. Ele fornece os critérios do banco para avaliar o potencial de um devedor de pagar com sucesso um empréstimo dentro do prazo.

2. Não atende às necessidades emergenciais de caixa:

O reembolso de empréstimos em prestações ao banco, sem dúvida, fornece um fluxo regular de liquidez, mas eles não atendem às necessidades emergenciais de caixa do banco credor.

4. A Teoria do Gerenciamento de Passivo:

Esta teoria foi desenvolvida na década de 1960. De acordo com essa teoria, não é necessário que os bancos concedam empréstimos auto-liquidantes e mantenham ativos líquidos, pois podem pedir emprestado dinheiro de reserva no mercado monetário em caso de necessidade. Um banco pode adquirir reservas criando passivos adicionais contra si mesmos de diferentes fontes. Essas fontes incluem a emissão de certificados de depósito a prazo, empréstimos de outros bancos comerciais, empréstimo dos bancos centrais, captação de fundos de capital por meio da emissão de ações e redução dos lucros. Discutimos brevemente essas fontes de fundos bancários.

(a) Certificados de Depósitos a prazo:

Estas são a principal fonte de dinheiro de reserva para um banco comercial nos EUA. Os certificados de depósitos a prazo têm vencimentos diferentes que variam de 90 dias a menos de 12 meses. Eles são negociáveis ​​no mercado monetário. Assim, um banco pode ter acesso à liquidez vendendo-os no mercado monetário. Mas existem duas limitações.

Primeiro, se durante um boom, a estrutura da taxa de juros no mercado monetário for maior do que a taxa teto estabelecida pelo banco central, os certificados de depósito a prazo não podem ser vendidos no mercado. Em segundo lugar, eles não são uma fonte confiável de recursos para os bancos comerciais. Bancos comerciais maiores têm uma vantagem em vender esses certificados porque têm grandes certificados que podem ser vendidos a taxas de juros baixas mesmo. Portanto, os bancos menores estão em desvantagem nesse aspecto.

(b) Empréstimo de outros bancos comerciais:

Um banco pode criar passivos adicionais através de empréstimos de outros bancos com reservas em excesso. Mas tais empréstimos são apenas por um período muito curto, por um dia ou uma semana no máximo. A taxa de juros de tais empréstimos depende da taxa vigente no mercado monetário. Mas os empréstimos de outros bancos só são possíveis durante condições econômicas normais. Em tempos anormais, nenhum banco pode se dar ao luxo de emprestar para outros.

(c) Empréstimo do Banco Central:

Os bancos também criam passivos sobre si mesmos através de empréstimos do banco central do país. Eles tomam empréstimos para suprir suas necessidades de liquidez no curto prazo e descontando as faturas do banco central. Mas esses empréstimos são relativamente mais caros do que os empréstimos de outras fontes.

(d) Angariação de Fundos de Capital:

Os bancos comerciais adquirem fundos emitindo novas ações ou debêntures. Mas a disponibilidade de fundos através dessas fontes depende do montante de dividendos ou taxa de juros que o banco está preparado para pagar. Geralmente, os bancos não estão em condições de pagar taxas mais altas do que as pagas pelas empresas manufatureiras e comerciais. Portanto, eles não conseguem obter fundos suficientes dessas fontes.

(e) arando lucros traseiros:

Outra fonte de recursos líquidos para um banco comercial é a recuperação de seus lucros. Mas o quanto pode obter dessa fonte dependerá de sua taxa de lucro e de sua política de dividendos. São os bancos maiores que podem depender dessa fonte e não dos bancos menores.