Mecanismo de Abordagem de Absorção ao Ajuste da Balança de Pagamentos

Mecanismo de Abordagem de Absorção para o Ajuste da Balança de Pagamentos!

A abordagem de absorção do balanço de pagamentos é de natureza geral e baseia-se nas relações de renda nacional keynesianas. É, portanto, também conhecida como a abordagem keynesiana. Ele percorre o efeito de renda da desvalorização em relação ao efeito preço para a abordagem da elasticidade.

A teoria afirma que, se um país tem um déficit em sua balança de pagamentos, isso significa que as pessoas estão "absorvendo" mais do que produzem. As despesas domésticas com consumo e investimento são maiores do que as receitas nacionais.

Se eles tiverem um excedente no balanço de pagamentos, estarão absorvendo menos. As despesas com consumo e investimento são menores do que as receitas nacionais. Aqui, a BP é definida como a diferença entre a renda nacional e a despesa doméstica.

Esta abordagem foi desenvolvida por Sydney Alexander. A análise pode ser explicada da seguinte forma

Y = C + I _d + G + XM… (1)

Onde Y é a renda nacional, C é gasto de consumo, eu investimento total nacional, G é gasto governamental autônomo, X representa exportações e M importações.

A soma de (C + I _d + G) é a absorção total designada como A, e o balanço de pagamentos (X - M) é designado como B. Assim, a Equação (1) se torna

Y = A + B

Ou B = YA… (2)

O que significa que a balança de conta corrente em conta corrente é a diferença entre a renda nacional (Y) e a absorção total (A). A BP pode ser melhorada aumentando a renda doméstica ou reduzindo a absorção. Para este propósito, Alexander defende a desvalorização porque age nos dois sentidos.

Primeiro, a desvalorização aumenta as exportações e reduz as importações, aumentando assim a renda nacional. O rendimento adicional assim gerado aumentará ainda mais o rendimento através do efeito multiplicador. Isso levará a um aumento no consumo interno. Assim, o efeito líquido do aumento da renda nacional sobre o balanço de pagamentos é a diferença entre o aumento total da renda e o aumento induzido na absorção, isto é,

∆B = ∆Y - ∆A… (3)

A absorção total (∆A) depende da propensão marginal a absorver quando há desvalorização. Isso é expresso como a. A desvalorização também afeta diretamente a absorção através da mudança na renda que escrevemos como D. Assim

∆A = a∆Y + ∆D… (4)

Substituindo a equação (4) em (3), obtemos

∆B = ∆Y - a∆Y - ∆D

ou ∆B = (1-a) ∆Y-∆D… (5)

A equação aponta para três fatores que explicam os efeitos da desvalorização na BOP. Eles são: (i) a propensão marginal a absorver (a), (ii) a mudança na renda (∆T) e (Hi) a mudança na absorção direta (∆D). Pode-se notar que, como a propensão marginal (MP) é absorvida, (1 - a) é a propensão a acumular ou economizar. Esses fatores, por sua vez, são influenciados pela existência de recursos ociosos ou desempregados e recursos totalmente empregados no país desvalorizador.

Efeitos da desvalorização no BOP:

1. MP para absorver:

Para levar o MP a absorver, é menor que a unidade (a 1, haverá um efeito adverso da desvalorização no BOP.

Isso significa que as pessoas estão absorvendo mais ou gastando mais em consumo e investindo mais. Em outras palavras, eles estão gastando mais do que o país está produzindo. Em tal situação, a desvalorização não aumentará as exportações e reduzirá as importações, e a situação da BOP piorará.

Sob condições de pleno emprego se for> 1, o governo terá que seguir as despesas reduzindo as medidas políticas juntamente com a desvalorização, por meio da qual os recursos da economia são realocados de modo a aumentar as exportações e reduzir as importações. Em última análise, a situação da BOP irá melhorar.

2. Efeitos de renda:

Vamos tomar os efeitos de renda da desvalorização. Se houver recursos ociosos, a desvalorização aumenta as exportações e reduz as importações do país desvalorizador. Com a expansão das indústrias de exportação e importação, a renda aumenta.

O rendimento adicional assim gerado na economia aumentará ainda mais o rendimento através do efeito multiplicador. Isso levará a uma melhoria na situação do bop. Se os recursos estão totalmente empregados na economia, a desvalorização não pode corrigir um bop adverso porque a renda nacional não pode aumentar. Pelo contrário, os preços podem aumentar, reduzindo assim as exportações e aumentando as importações, agravando a situação do BOP.

3. Termos de Comércio:

O efeito da desvalorização na renda nacional é também através de seus efeitos sobre os termos de troca. As condições sob as quais a desvalorização piora os termos de troca, a renda nacional serão afetadas negativamente e vice-versa.

Geralmente, a desvalorização piora os termos de troca porque o país desvalorizador tem que exportar mais bens para importar a mesma quantidade de antes. Consequentemente, a balança comercial se deteriora e a renda nacional diminui.

Se os preços são fixados na moeda do comprador (do outro país) após a desvalorização, os termos de troca melhoram porque as exportações aumentam e as importações diminuem. O país importador paga mais pelo aumento das exportações do país desvalorizado do que recebe de suas importações. Assim, a balança comercial do país desvalorizador melhora e sua renda nacional aumenta.

4. Absorção Direta:

A desvalorização afeta a absorção direta de várias maneiras. Se o país desvalorizador tiver recursos ociosos, um processo expansionista começará com o aumento das exportações e com as importações em declínio. Consequentemente, a renda aumentará e a absorção também aumentará. Se o aumento da absorção em menos do que o aumento na renda, o BOP vai melhorar. Geralmente, o efeito da desvalorização na absorção direta não é significativo em um país com recursos ociosos.

Se a economia estiver totalmente empregada e também tiver um déficit de BOP, a renda nacional não pode ser aumentada pela desvalorização da moeda. Assim, uma melhoria no bop pode ser provocada pela redução na absorção direta. A absorção doméstica pode cair automaticamente como resultado da desvalorização devido ao efeito real do saldo de caixa, à ilusão do dinheiro e à redistribuição de renda.

5. Efeito do Saldo em Dinheiro Real:

Quando um país desvaloriza sua moeda, seus preços domésticos sobem. Se a oferta monetária permanece constante, o valor real dos saldos em dinheiro mantidos pelas pessoas cai. Para reabastecer seus saldos de caixa, as pessoas começam a poupar mais. Isso só é possível reduzindo seu gasto ou absorção. Este é o efeito real do saldo de caixa da desvalorização.

Se as pessoas detêm ativos e quando a desvalorização reduz seus saldos de caixa reais, eles as vendem. Isso reduz os preços dos ativos e aumenta a taxa de juros. Isso, por sua vez, reduzirá o investimento e o consumo, dada a constante oferta monetária. Como resultado, a absorção será reduzida. Este é o efeito patrimonial do efeito do saldo real de caixa da desvalorização.

6. Efeito Ilusão de Dinheiro:

A presença da ilusão de dinheiro também tende a reduzir a absorção direta. Quando os preços sobem devido à desvalorização, os consumidores acham que a sua renda real caiu, mesmo que a renda tenha aumentado. Eles têm a ilusão de dinheiro sob cuja influência reduzem seus gastos de consumo ou absorção direta.

7. Efeito de Redistribuição de Renda:

A absorção direta cai automaticamente se a desvalorização redistribuir a renda em favor de pessoas com alta propensão marginal a poupar e contra aquelas com alta propensão marginal a consumir. Se a propensão marginal ao consumo dos trabalhadores for maior do que a dos beneficiários, a absorção será reduzida.

Além disso, quando as rendas em dinheiro dos grupos de renda mais baixa aumentam com a desvalorização, elas entram na faixa de imposto de renda. Quando eles começam a pagar imposto de renda, eles reduzem seu consumo em comparação com grupos de renda mais alta que já estão pagando o imposto. Isso leva à redução da absorção no caso do primeiro.

A redistribuição de renda também ocorre entre os setores de produção após a desvalorização. Os setores cujos preços sobem mais que seus custos de produção ganham mais lucros que os demais setores cujos custos sobem mais que seus preços. Assim, o efeito da desvalorização será redistribuir a renda em favor dos antigos setores.

A desvalorização também irá redistribuir a renda em favor de setores que produzem e vendem bens comercializados e contra setores de bens não-comercializáveis. Os preços dos bens comercializados aumentam mais do que os bens não comercializados. Como resultado, os lucros dos produtores e comerciantes e os salários dos trabalhadores que produzem bens comercializados aumentam mais em comparação com aqueles envolvidos em bens não comercializados.

8. Políticas para Redução das Despesas:

A absorção direta também é reduzida se o governo adotar políticas monetárias-fiscais redutoras de gastos que sejam deflacionárias. Eles farão com que a desvalorização seja bem-sucedida na redução do déficit do BOP. Mas eles vão criar desemprego no país.

São críticas:

A abordagem de absorção do défice da balança de pagamentos tem sido criticada pelos seguintes motivos:

1. Negligencia Efeitos de Preços:

Essa abordagem negligencia os efeitos de preço da desvalorização, que são muito importantes.

2. Cálculo Difícil:

Analiticamente, parece ser superior à abordagem da elasticidade, mas as propensões a consumir, poupar e investir não podem ser calculadas com precisão.

3. Ignora os efeitos em outros países:

A abordagem de absorção é fraca, pois depende demais de políticas destinadas a influenciar a absorção doméstica. Não estuda os efeitos da desvalorização na absorção de outros países.

4. Não operativo em um sistema de taxa de câmbio fixa:

A abordagem de absorção falha como uma medida corretiva do déficit do BOP sob um sistema de taxa de câmbio fixa. Quando os preços sobem com a desvalorização, as pessoas reduzem suas despesas de consumo. Com a oferta monetária permanecendo constante, a taxa de juros aumenta, o que traz uma queda na produção juntamente com a absorção. Assim, a desvalorização terá pouco efeito sobre o déficit do BOP.

5. Mais ênfase no consumo:

Essa abordagem coloca mais ênfase no nível de consumo doméstico do que nos preços relativos. Uma mera redução no nível de consumo interno para reduzir a absorção não significa que os recursos liberados serão redirecionados para melhorar o déficit do BOP.