Locação financeira: 4 tipos de financiamento de arrendamento - explicado!

Praticamente, todos os contratos de arrendamento financeiro se enquadram em um dos quatro tipos de financiamento de leasing.

Estes são descritos na figura a seguir:

1. Locação de Capital:

Isso também é chamado de "arrendamento financeiro". Um arrendamento de capital é um acordo de longo prazo que não é cancelável. O locatário é obrigado a pagar aluguel até o final do período de locação. O período do contrato de arrendamento geralmente corresponde à vida útil do ativo.

Um arrendamento de longo prazo em que o locatário deve registrar o item arrendado como um ativo em seu balanço patrimonial e registrar o valor presente dos pagamentos do arrendamento como dívida. Além disso, o locador deve registrar o arrendamento como uma venda em seu próprio balanço. Uma locação financeira pode durar vários anos e não é cancelável. É tratado como uma venda para fins fiscais.

2. Arrendamento Operacional:

Ao contrário do arrendamento de capital, o período de locação operacional é mais curto e é frequentemente cancelável à opção do locatário com aviso prévio. Portanto, o leasing operacional também é chamado de 'Contrato de arrendamento final aberto'. O prazo do arrendamento é menor do que a vida econômica do ativo. Assim, o locador não recupera seu investimento durante o primeiro período de arrendamento. Alguns dos exemplos de arrendamento operacional são o aluguel de copiadoras, certos hardwares de computadores, processadores mundiais, automóveis, etc.

Há algumas críticas também rotuladas contra leasing de capital e leasing operacional. Vamos dar os argumentos apresentados pelos proponentes e oponentes em relação aos dois tipos de locação de equipamentos. Argumenta-se que uma empresa que conheça a possível obsolescência de equipamentos de alta tecnologia pode não querer comprar nenhum equipamento. Em vez disso, preferirá optar pelo arrendamento operacional para evitar o possível risco de obsolescência. Há uma diferença entre uma locação operacional e uma locação financeira / de capital.

O arrendamento operacional é de curto prazo e cancelável pelo arrendatário. Também é chamado como um "Contrato de arrendamento final aberto". No caso de um arrendamento financeiro, o risco de obsolescência do equipamento é transferido para o locatário, e não para o locador.

A razão é que é um contrato ou contrato a longo prazo e não cancelável. Portanto, o arrendatário é obrigado a fazer pagamentos de aluguel mesmo após a obsolescência do equipamento. Por outro lado, diz-se que na locação operacional, o risco de perda muda de locatário para locador.

Este raciocínio não está correto, porque se o locador está preocupado com a possível obsolescência, ele certamente irá compensar esse risco cobrando aluguéis mais altos. Na verdade, é mais ou menos uma "guerra de esperteza" apenas.

3. Venda e relocação:

É uma sub-parte do arrendamento financeiro. Sob um acordo de venda e leaseback, uma empresa vende um ativo para outra parte que, por sua vez, o aluga de volta para a empresa. O ativo geralmente é vendido ao valor de mercado no dia. A firma, assim, recebe o preço de venda em dinheiro, por um lado, e o uso econômico do ativo vendido, por outro.

Sim, a empresa é obrigada a efetuar pagamentos periódicos de aluguel ao locador. O acordo de sale and leaseback é benéfico tanto para o arrendador quanto para o arrendatário. Enquanto o primeiro recebe benefícios fiscais devido à depreciação, este último tem entrada imediata de caixa, o que melhora sua posição de liquidez.

De fato, tal arranjo é popular entre as empresas que enfrentam crises de liquidez de curto prazo. No entanto, sob esse acordo, os ativos não são trocados fisicamente, mas tudo acontece apenas em registros.

Isso não é nada além de uma transação em papel. A transacção de venda e locação de retorno é adequada para esses activos, que não estão sujeitos a depreciação mas sim apreciação, por exemplo, por terrenos.

4. Leasing alavancado:

Uma forma especial de locação se tornou muito popular nos últimos anos. Isso é conhecido como Leveraged Leasing. Isso é popular no financiamento de ativos de “grandes ingressos”, como aeronaves, plataformas de petróleo e equipamentos ferroviários. Em contraste com três tipos de leasing mencionados anteriormente, três partes estão envolvidas no caso de um acordo de arrendamento alavancado - Arrendatário, Locador e Credor.

O arrendamento alavancado pode ser definido como um contrato de arrendamento em que o locador fornece uma parcela de capital (digamos, 25%) do custo do ativo arrendado e os credores de terceiros fornecem o saldo do financiamento. O locador, o proprietário do ativo, tem direito à concessão de depreciação associada ao ativo.