Reservas em Dinheiro de Bancos: Reservas Necessárias e Reservas em Excesso

Reservas em dinheiro de bancos: reservas obrigatórias e reservas em excesso!

Os bancos sempre mantêm uma certa proporção de seus ativos totais na forma de dinheiro, em parte para atender às exigências de reserva estatutária e parcialmente para atender às suas próprias necessidades diárias de fazer pagamentos em dinheiro. O dinheiro é detido em parte sob a forma de 'dinheiro em caixa' e em parte sob a forma de saldos com o RBI '.

Todo esse dinheiro é chamado de reservas em dinheiro dos bancos.

Eles geralmente são divididos em duas cabeças:

a) Reservas e

(b) Reservas excedentes.

As reservas exigidas são saldos de caixa que um banco é exigido estatutariamente para manter com o RBI. São calculados em média diariamente ao longo de uma quinzena (anteriormente uma semana). De acordo com a lei vigente em 1956, o RBI está autorizado a impor estatisticamente o 'coeficiente de reserva' (CRR) aos bancos entre 3% e 15% da demanda líquida e passivos de tempo (DTL) da última sexta-feira do segundo dia. quinze dias anteriores (antes - antes de 29 de março de 1985 - costumava ser na semana anterior).

É essa autoridade do RBI para variar o CRR mínimo que torna o índice de reserva variável uma ferramenta de controle monetário. Até 1973, o RBI usou-o apenas uma vez em 1960 por um curto período de dez meses. Desde junho de 1973, o RBI o utilizou várias vezes como um importante instrumento de controle para reduzir o excesso de oferta de dinheiro.

A última posição no CRR é resumida aqui. Era 15% do NDTL dos bancos comerciais em 1994-95, foi reduzido para 14, 5% em novembro de 1995 e para 14% em dezembro de 1995.

Mais tarde, em maio de 1996, baixou para 13% da NDTL e, no início de julho de 1996, para 12%. O CRR foi reduzido para 10 por cento para contas externas não residentes (Rupee) (NREA) no final de 1995. Foi totalmente retirado em contas de NR de Moeda Estrangeira e nos seus depósitos repatriados. Além disso, o CRR incremental de 10 por cento foi removido. Pode-se notar que o RBI paga juros aos bancos sobre as reservas adicionais obrigatórias acima do CRR mínimo de 3%.

Além das reservas obrigatórias, os bancos também possuem reservas em excesso, que são reservas que excedem as reservas exigidas. São apenas essas (excessivas) reservas que os bancos como um todo podem usar para suprir seus drenos de moeda (ou seja, a retirada líquida de moeda de seus depositantes) bem como a compensação de drenos (isto é, perda líquida de caixa devido à compensação cruzada de cheques entre bancos). Uma grande parte dos bancos de reservas excedentes se mantém na forma de "dinheiro em caixa" ou "dinheiro em caixa" consigo mesmos.

A parte pequena restante que eles mantêm como saldos excessivos com o RBI. Reservas em excesso são muito, muito uma função comportamental dos bancos. Os bancos sempre tentam ajustar suas carteiras de ativos para que suas reservas excedentes reais sejam iguais às reservas excedentes desejadas. Esse ponto simples, mas fundamental, pode explicar grande parte do comportamento dos bancos e do mecanismo de suprimento de dinheiro.

A medida de controle do índice de reserva variável tenta afetar o estoque de dinheiro através do confisco ou liberação de reservas bancárias. Quando o CRR médio é revisado para cima, os bancos são obrigados a manter reservas ou saldos maiores com o RBI do que antes para o mesmo montante de passivos. Isso equivale a deixar inalterada a taxa de reserva exigida, mas o confisco de merecimentos adicionais pelo RBI.

Uma vez que as reservas fazem parte do dinheiro de alta potência (H), isso equivale a uma retirada virtual de uma parte de H do público igual à quantidade de reservas adicionais apreendidas. No caso oposto, quando o CRR é rebaixado ou o CRR incremental é retirado, isso equivale à liberação de reservas que teriam sido de outra forma encerradas e um aumento tão virtual em H. Quando se leva em conta essas mudanças virtuais em H, o que recebemos é chamado ajustado H. O RBI também pode optar por liberar as reservas anteriormente impostas sob o CRR incremental, como fez em parcelas ao longo dos anos de 1984 e 1985.

É este H ajustado que serve como base do multiplicador monetário inalterado. O próprio multiplicador monetário permanece inalterado, porque, em nosso método de análise, o impacto da mudança no índice de reservas exigido é absorvido pelo confisco na liberação de reservas, assumindo como se o índice de reservas permanecesse inalterado. A partir da alteração no H ajustado, podemos estimar a alteração resultante em M, bem como os depósitos bancários (usando a análise de multiplicadores apropriada) atribuíveis à alteração no rácio de reserva exigido. (Alguns economistas preferem captar a influência das mudanças no CRR através de mudanças no multiplicador monetário e deixar o H medido não ajustado).

O argumento acima nos diz que a função essencial de mudanças na taxa de reserva exigida é trazer as mudanças desejadas na quantidade efetiva (ou ajustada) de H e, por meio dela, na quantidade de dinheiro (e crédito bancário) e que, neste Nesse sentido, o método do índice de reserva variável pode atuar tanto como um complemento quanto como uma alternativa a outros métodos de controle monetário, como o método das operações de mercado aberto.

É comumente alegado que as mudanças na exigência de reserva como instrumento de controle monetário são inferiores à ferramenta das operações de mercado aberto, pois provocam mudanças irregulares e descontínuas no tempo e na quantidade de reservas e depósitos, e produzem "efeito de anúncio". mudanças na exigência de reserva são noticiáveis. Isso é verdade. Mas muito não deve ser feito deste argumento.

Os bancos podem ser avisados ​​antecipadamente das mudanças e as alterações podem ser introduzidas em etapas para que os bancos tenham tempo suficiente para ajustar seus portfólios adequadamente. Então, em uma situação de inflação acelerada ou contínua, H e reservas normalmente estariam crescendo rapidamente, e não seria muito difícil para os bancos cumprirem uma exigência de reserva mais alta, se eles quiserem cooperar com a autoridade monetária na verificação de excesso de reservas. expansão da oferta monetária.

Além disso, uma vez que o RBI não tem muita liberdade para usar operações de mercado aberto para fins de controle monetário, mudanças na exigência de reserva têm que ser recorridas de tempos em tempos, conforme a situação possa exigir, se a estabilidade monetária for valorizada como uma meta econômica. política.

Como medida de controle, o método para a taxa de reserva variável não é perfeitamente à prova de erros. Ele tem seus próprios vazamentos, assim como outras medidas de controle. E alguns desses vazamentos são comuns com os de outras medidas, especialmente do método de operações de mercado aberto. Para uma gestão monetária bem sucedida, é essencial que as autoridades compreendam bem a verdadeira natureza e o funcionamento desses vazamentos e não se perturbem indevidamente em sua presença. Em vez disso, eles devem tentar o seu melhor para ligar ou compensar esses vazamentos, tanto quanto possível, através de outras medidas à sua disposição. Isso mostra apenas que o índice de reserva variável, por si só, não é um método suficiente de controle monetário; ele precisa ser complementado por outras medidas para torná-lo efetivo.

Quando o rácio de reserva exigido dos bancos é revisto em alta para as reservas bancárias de reserva, uma parte do 'H' apreendido pode voltar a entrar na economia através das seguintes acções dos bancos:

(i) Incumprimento ou cumprimento incompleto dos bancos para o requisito de reserva mais elevado ou adicional. Durante o período de três anos de 1974-77, houve um déficit médio nas reservas obrigatórias de 25% das reservas que se pretendia apreender pelo RBI. Défices mais pesadas ocorreram em anos posteriores, apesar das penalidades impostas aos bancos inadimplentes por esses déficits;

(ii) Empréstimo aumentado ou compensatório pelos bancos do RBI e outras fontes; e

(iii) Venda aumentada ou compensatória de títulos do governo por bancos para o RBI.

Se o RBI significa negócios sobre sua política de controle monetário, ele deve tomar medidas apropriadas para tapar esses vazamentos para tornar o confisco de reservas verdadeiramente e totalmente efetivo.