Over-Capitalization: Notas úteis sobre excesso de capitalização - discutidas!

Over-Capitalization: Notas úteis sobre excesso de capitalização!

Se uma empresa levantar mais capital do que o garantido pela figura de capitalização de seu poder aquisitivo, a empresa será considerada sobre capitalizada. A supercapitalização, segundo Beacham, ocorre quando “os títulos da empresa são emitidos em excesso de seu poder de geração capitalizado”.

Nas palavras de Gerstenberg, “uma corporação está sobre-capitalizada quando seus ganhos não são grandes o suficiente para render um retorno justo sobre a quantidade de ações e títulos que foram emitidos ou quando o montante dos títulos em circulação excede o valor atual dos ativos. '.

Em outras palavras, uma empresa é supercapitalizada quando a quantidade de ações emitidas excede as necessidades reais ou mais do que os ativos reais. A capitalização excessiva tende a fazer com que a taxa de dividendos caia e reduza o valor das ações abaixo do valor nominal.

Uma empresa é sobre capitalizada quando seu poder de ganho é menor e não é capaz de pagar dividendos e juros a taxas adequadas. A capitalização excessiva nem sempre implica uma abundância de capital. Por outro lado, é provável que, em uma preocupação excessivamente capitalizada, possa haver escassez de capital. Nas palavras de Hoagland, “sempre que o agregado dos valores nominais das ações e títulos em circulação excedia o valor real dos ativos fixos, dizia-se que a corporação estava sobre capitalizada”.

Em palavras simples, a capitalização ocorre quando uma empresa arrecada mais dinheiro pela emissão de ações e debêntures do que pode ser usada com lucro. Isso resulta em uma queda na capacidade de ganho e, consequentemente, na taxa de dividendos a pagar aos acionistas.

Isso geralmente leva a um declínio no valor de mercado das ações. O principal sinal de capitalização excessiva é, portanto, uma queda na taxa de dividendos durante um período de longo prazo. Para enfatizar esse ponto, H. Gilbert afirmou que “quando uma empresa tem consistentemente (regularmente) sido incapaz de obter a taxa de retorno prevalente sobre seus títulos em circulação (considerando o ganho de empresas similares à mesma indústria e o grau de risco envolvido) diz-se que está sobre-capitalizado '.

Diz-se que uma empresa capitaliza em excesso, quando os lucros não são adequados para pagar uma taxa razoável de dividendos sobre suas ações. Por exemplo, se uma empresa recebe Rs. 50 mil com o lucro esperado de 10% de capitalização em Rs. 5 lakhs seria a quantia certa.

Mas suponha que a capitalização real da empresa fosse de Rs. 10 lakhs, será over-maiúscula até Rs. 5 lakhs e a taxa de ganhos cairá para 5%. Assim, haverá uma baixa taxa de retorno sobre suas variações patrimoniais em comparação com a taxa de retorno prevalecente na indústria. O valor contábil da ação será maior que seu valor real.

Da mesma forma, uma empresa pode estar sobre capitalizada se a quantidade de ações e debêntures em circulação for maior que o valor atual dos ativos. Isso pode ser devido à supervalorização dos ativos nos livros e o valor da capitalização não é totalmente representado pelo valor atual dos ativos da empresa. Isso diminuirá o poder de ganho da empresa.

De acordo com os cânones da gestão financeira, todos os ativos fixos devem ser adquiridos com investimento fixo ou permanente. Quando em uma empresa os ativos fixos são iguais ao montante de capital levantado pela emissão de ações e debêntures, não é uma capitalização ideal ou justa. O capital próprio da empresa equivale à valorização do ativo imobilizado pela empresa, medida pelo capital social e pelas debêntures em circulação. O balanço a seguir dá uma idéia correta de capitalização adequada ou justa.

de retorno na indústria. O valor contábil da ação será maior que seu valor real.

Da mesma forma, uma empresa pode estar sobre capitalizada se a quantidade de ações e debêntures em circulação for maior que o valor atual dos ativos. Isso pode ser devido à supervalorização dos ativos nos livros e o valor da capitalização não é totalmente representado pelo valor atual dos ativos da empresa. Isso diminuirá o poder de ganho da empresa.

De acordo com os cânones da gestão financeira, todos os ativos fixos devem ser adquiridos com investimento fixo ou permanente. Quando em uma empresa os ativos fixos são iguais ao montante de capital levantado pela emissão de ações e debêntures, não é uma capitalização ideal ou justa.

O capital próprio da empresa equivale à valorização do ativo imobilizado pela empresa, medida pelo capital social e pelas debêntures em circulação. O balanço a seguir dá uma idéia correta de capitalização adequada ou justa.

Balanço patrimonial

Enquanto o seguinte balanço mostra capitalização excessiva.

balanço patrimonial

No balanço acima, o excedente dos passivos fixos sobre os ativos fixos é de (Rs 14, 00, 000-10, 00, 000) = 4, 00, 000, portanto, pode-se dizer que a empresa está supercapitalizada em até Rs 4.00.000.

Às vezes, uma empresa com baixa capitalização pode ser super capitalizada

Vamos supor que uma empresa esteja ganhando grandes lucros e uma parte dela seja retida na empresa por meio de transferência para o fundo de reserva e a reserva de capital.

Estes fundos de reserva, quando mantidos em uma base mais ou menos permanente, também se tornam parte dos passivos fixos e devem ser contados para calcular a subcapitalização ou subcapitalização se o fundo de reserva não for considerado, mas na verdade ele é sobre capitalizado como será evidente a partir do balanço seguinte.

balanço patrimonial

Na ilustração acima, quando o capital social e debêntures (ou seja, Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. 7, 50, 000 são considerados, os ativos fixos da empresa excedem em 8, 00, 000-7, 50, 000) = Rs. 50.000 e é sintoma de subcapitalização; mas se o fundo de reserva (que é de natureza fixa) também é levado em conta, o ativo fixo é menor em (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Por isso, propriamente falando, a empresa está sobre capitalizada.