Mercado monetário: características, instrumentos e outros detalhes sobre o mercado monetário

Leia este artigo para aprender sobre o mercado monetário: é o significado, características, instituições, instrumentos e trabalho!

Significado e Características:

O mercado monetário é um mercado para instrumentos de curto prazo que são substitutos próximos do dinheiro. Os instrumentos de curto prazo são altamente líquidos, facilmente comercializáveis, com pouca mudança de perda. Ele prevê a transferência rápida e confiável de instrumentos de dívida de curto prazo com vencimento em um ano ou menos, que são usados ​​para financiar as necessidades dos consumidores, da agricultura comercial e do governo. O mercado monetário não é um mercado, mas é “um nome coletivo dado às várias formas e instituições que lidam com os vários graus de dinheiro próximo”.

Imagem Cortesia: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Em outras palavras, “é uma rede de mercado que é agrupada porque lida com instrumentos financeiros que têm uma função semelhante na economia e são, até certo ponto, substitutos do ponto de vista dos detentores”.

Assim, o mercado monetário consiste em call e aviso de mercado, mercado de faturas comerciais; mercado de papel comercial, mercado de títulos do tesouro, mercado interbancário e mercado de certificados de depósito. Todos esses mercados estão intimamente inter-relacionados, de modo a tornar o mercado monetário. É um mercado atacadista onde grandes quantidades de ativos ou instrumentos financeiros são negociados.

O mercado monetário é dividido em mercado monetário direto, negociado ou dos clientes e no mercado monetário aberto ou impessoal. No primeiro, bancos e empresas financeiras fornecem fundos para clientes locais e também para centros maiores, como Londres, para empréstimos diretos. No mercado monetário aberto, os fundos ociosos retirados de todo o país são transferidos através de intermediários para o mercado da cidade de Nova York ou para o mercado de Londres.

Esses intermediários compreendem os bancos do Federal Reserve nos EUA ou o Banco da Inglaterra na Inglaterra, bancos comerciais, companhias de seguros, corporações de negócios, corretoras, empresas financeiras, concessionárias de títulos públicos estaduais e locais. O mercado monetário é um mercado dinâmico no qual novos instrumentos do mercado monetário são desenvolvidos e negociados e mais participantes podem negociar no mercado monetário.

Instituições do Mercado Monetário:

As várias instituições financeiras que lidam com empréstimos de curto prazo no mercado monetário são seus membros. Eles compreendem os seguintes tipos de instituições:

1. Banco Central:

O banco central do país é o pivô em torno do qual gira todo o mercado monetário. Atua como guardião do mercado monetário e aumenta ou diminui a oferta de moeda e crédito no interesse da estabilidade da economia. Ele não entra em transações diretas. Mas controla o mercado monetário através de variações na taxa do banco e operações de mercado aberto.

2. Bancos Comerciais:

Os bancos comerciais também negociam empréstimos de curto prazo que emprestam a negócios e comércio. Eles descontam as letras de câmbio e do tesouro e emprestam contra notas promissórias e através de adiantamentos e saques a descoberto.

3. Intermediários Financeiros Não-Bancários:

Além dos bancos comerciais, existem intermediários financeiros não-bancários que emprestam fundos de curto prazo a tomadores no mercado monetário. Tais intermediários financeiros são bancos de poupança, casas de investimento, seguradoras, fundos de previdência e outras corporações financeiras.

4. casas de desconto e corretores de notas:

Nos mercados financeiros desenvolvidos, as empresas privadas operam com desconto. A principal função das casas com desconto é descontar as contas em nome de outras. Eles, por sua vez, formam os bancos comerciais e as casas de aceitação. Juntamente com as casas de descontos, existem corretores de títulos no mercado financeiro que agem como intermediários entre devedores e credores, descontando as letras de câmbio em uma comissão nominal. Nos mercados financeiros subdesenvolvidos, apenas corretores de notas operam.

5. Casas de Aceitação:

A instituição das casas de aceitação se desenvolveu a partir dos banqueiros da mudança do eu que transferiram sua sede para o mercado financeiro de Londres no século 19 e início do século 20. Eles atuam como agentes entre exportadores e importadores e entre os operadores credores e mutuários. Eles aceitam contas sacadas em comerciantes cuja capacidade financeira não é conhecida a fim de tornar as contas negociáveis ​​no London Money Market. Ao aceitar uma conta comercial, eles garantem o pagamento da fatura no vencimento. No entanto, sua importância diminuiu porque os bancos comerciais assumiram o negócio de aceitação.

Todas estas instituições que compõem o mercado monetário não funcionam isoladamente, mas são interdependentes e inter-relacionadas entre si.

Instrumentos do Mercado Monetário:

O mercado monetário opera através de vários instrumentos.

1. Nota Promissória:

A nota promissória é o tipo de fatura mais antigo. É uma promessa por escrito de um homem de negócios hoje para outro uma certa quantia de dinheiro em um dado futuro acordado. Normalmente, uma nota promissória é devida para pagamento após 90 dias com três dias de carência. Uma nota promissória é sacada pelo devedor e tem que ser aceita pelo banco no qual o devedor tem sua conta, para ser válida. O credor pode descontá-lo de seu banco até a data da recuperação. As notas promissórias raramente são usadas nos negócios atualmente, exceto nos EUA.

2. Letras de Câmbio ou Contas Comerciais:

Outro instrumento do dinheiro, o mercado, é a letra de câmbio que é semelhante à nota promissória, exceto pelo fato de ser desenhada pelo credor e aceita pelo banco do debatedor. O credor pode descontar a letra de câmbio com um corretor ou um banco. Há também a letra de câmbio estrangeira que se torna devida para pagamento a partir da data de aceitação. O restante do procedimento é o mesmo que para o boleto interno. Notas promissórias e letras de câmbio são conhecidas como duplicatas.

3. Conta do Tesouro:

Mas o principal instrumento dos mercados monetários é o projeto do Tesouro, que é emitido por períodos variáveis ​​de menos de um ano. Eles são emitidos pelo Secretário do Tesouro na Inglaterra e são pagáveis ​​no Banco da Inglaterra. Há também os títulos do governo de curto prazo nos EUA que são negociados por bancos comerciais e revendedores de títulos. Na Índia, as letras do Tesouro são emitidas pelo Governo da Índia com um desconto geralmente entre 91 dias e 364 dias. Existem três tipos de títulos do tesouro na Índia - 91 dias, 182 dias e 364 dias.

4. Ligue e observe o dinheiro:

Existe o mercado de chamadas em dinheiro, no qual os fundos são emprestados e emprestados por um dia. No mercado de avisos, são emprestados e emprestados até 14 dias sem garantia adicional. Mas o recibo de depósito é emitido para o credor pelo mutuário que paga o montante emprestado com juros de permanência. Na Índia, os bancos comerciais e os bancos cooperativos emprestam e emprestam fundos neste mercado, mas os fundos mútuos e as instituições financeiras de toda a Índia participam apenas como financiadores de fundos.

5. Mercado a termo interbancário:

Este mercado é exclusivo para bancos comerciais e cooperativos na Índia, que tomam empréstimos e emprestam fundos por um período de mais de 14 dias e até 90 dias sem garantia adicional a taxas determinadas pelo mercado.

6. Certificados de Depósitos (CD):

Certificados de depósitos são emitidos por bancos comerciais com desconto no valor de face. A taxa de desconto é determinada pelo mercado. Na Índia, o tamanho mínimo do problema é de Rs. 25 lakhs com a subscrição mínima de Rs. 5 lakhs. O período de vencimento é entre 3 meses e 12 meses.

7. Papel Comercial (CP):

Os papéis comerciais são emitidos por empresas altamente cotadas para elevar as necessidades de capital de giro de curto prazo diretamente do mercado, em vez de contrair empréstimos junto aos bancos. CP é uma promessa da empresa tomadora de pagar a carga em uma data específica, normalmente por um período de 3 meses a 6 meses. Este instrumento é muito popular nos EUA, Reino Unido, Japão, Austrália e vários outros países. Foi introduzido na Índia em janeiro de 1990.

Trabalhando no mercado monetário:

O mercado monetário composto por bancos comerciais, casas de descontos, corretores de notas, casas de aceitação, casas financeiras não-bancárias e o banco central opera através de contas, títulos, letras do tesouro, títulos do governo e empréstimos de vários tipos. Como o mercado monetário consiste de vários tipos de instituições que lidam com diferentes tipos de instrumentos, ele opera através de vários sub-mercados.

Em primeiro lugar, o mercado monetário opera através do mercado de empréstimos de chamadas. Foi definido como “um mercado para fundos marginais, para fundos temporariamente desempregados ou desempregados”. Nesse mercado, os bancos comerciais usam seus fundos não utilizados para emprestar por períodos muito curtos para faturar corretores e revendedores em bolsa de valores. Nos países desenvolvidos, até as grandes corporações emprestam seus dividendos antes da distribuição para ganhar juros por um período muito curto.

O banco central também empresta ao banco comercial é por períodos muito curtos. Tais empréstimos são em sua maioria por uma semana, mesmo que por um dia ou uma noite, e podem ser retirados em um prazo muito curto. É por isso que um empréstimo de curto prazo é conhecido como empréstimo de chamada ou mercado de dinheiro de chamada. Corretores de contas e corretores da bolsa que pegam emprestado esses fundos os usam para descontar ou comprar contas ou ações.

Esses fundos são emprestados na “taxa de chamada”, que geralmente é um por cento abaixo da taxa do banco. Mas essa taxa varia com o volume de recursos emprestados pelo banco. Se os corretores são solicitados a pagar os empréstimos imediatamente, então eles são forçados a obter fundos de grandes corporações e até mesmo do banco central a juros altos.

Em segundo lugar, o mercado monetário também opera através do mercado de faturas. O mercado de faturas é o mercado de empréstimos de curto prazo. Neste mercado, os empréstimos são disponibilizados aos empresários e ao governo pelos bancos comerciais, casas de descontos e corretores. Os instrumentos de crédito são as notas promissórias. Contas internas e letras do tesouro.

Os bancos comerciais descontam as notas trocadas, emprestam contra notas promissórias ou através de adiantamentos ou descobertos para a comunidade empresarial. Da mesma forma, as casas de desconto e corretores de contas emprestam aos empresários, descontando suas letras de câmbio antes que elas amadureçam dentro de 90 dias. Por outro lado, o governo toma emprestado as letras do tesouro dos bancos comerciais e instituições financeiras não-bancárias. Em terceiro lugar, o operador do mercado monetário através do mercado de empréstimos garantidos por um curto período.

Os bancos comerciais emprestam a corretoras e casas de descontos contra títulos colaterais, ações, títulos, etc. Em caso de necessidade, os próprios bancos comerciais tomam empréstimos de grandes bancos e do banco central com base em garantias reais.

Finalmente, o outro sub-mercado importante através do qual o mercado monetário opera é o mercado de aceitação. Os banqueiros mercantis aceitam contas de comerciantes nacionais e estrangeiros cuja situação financeira não é conhecida. Quando aceitam uma conta de comércio interno ou externo, garantem seu pagamento no vencimento. Nos últimos anos, os bancos comerciais também encararam o negócio de aceitação.

Funções de um mercado monetário:

Um mercado monetário desempenha várias funções numa economia.

1. Fornece fundos:

Ele fornece fundos de curto prazo para as instituições públicas e privadas que necessitam de tal financiamento para suas necessidades de capital de giro. Isso é feito através do desconto de duplicatas em bancos comerciais, casas de descontos, corretoras e casas de aceitação. Assim, o mercado monetário ajuda o desenvolvimento do comércio, indústria e comércio dentro e fora do país.

2. Uso de fundos excedentes:

Ele oferece uma oportunidade aos bancos e outras instituições de usar seus fundos excedentes de forma lucrativa por um curto período. Essas instituições incluem não apenas bancos comerciais e outras instituições financeiras, mas também grandes corporações de negócios não financeiros, estados e governos locais.

3. Não há necessidade de pedir emprestado dos bancos:

A existência de um mercado monetário desenvolvido elimina a necessidade de contracção de empréstimos pelos bancos comerciais do banco central. Se os primeiros encontrarem suas reservas aquém dos requisitos de caixa, podem chamar alguns de seus empréstimos do mercado monetário. Os bancos comerciais preferem resgatar seus empréstimos em vez de emprestar dos bancos centrais a uma taxa de juros mais alta.

4. Ajuda o governo:

O mercado monetário ajuda o governo a emprestar fundos de curto prazo a baixas taxas de juros com base em títulos do tesouro. Por outro lado, se o governo emitisse papel-moeda ou emprestasse do banco central. Isso levaria a pressões inflacionárias na economia.

5. Ajuda na política monetária:

Um mercado monetário bem desenvolvido ajuda na implementação bem-sucedida das políticas monetárias do banco central. É através do mercado monetário que os bancos centrais estão em posição de controlar o sistema bancário e, assim, influenciar o comércio e a indústria.

6. Ajuda na Mobilidade Financeira:

Ao facilitar a transferência de fundos de um setor para outro, o mercado monetário ajuda na mobilidade financeira. A mobilidade no fluxo de fundos é essencial para o desenvolvimento do comércio e da indústria em uma economia.

7. Promove Liquidez e Segurança:

Uma das funções importantes do mercado monetário é a promoção da liquidez e segurança dos ativos financeiros. Assim, incentiva a poupança e os investimentos.

8. Equilíbrio entre Demanda e Oferta de Fundos:

O mercado monetário traz equilíbrio entre demanda e oferta de recursos para empréstimos. Isso faz alocando a economia nos canais de investimento. Desta forma, também ajuda na alocação racional de recursos.

9. Economia no uso de dinheiro:

Como o mercado monetário lida com ativos quase monetários e não com dinheiro propriamente dito, ajuda a economizar o uso de dinheiro. Assim, fornece uma maneira conveniente e segura de transferir fundos de um lugar para outro, ajudando imensamente o comércio e a indústria.