Política Monetária: Significado, Objetivos e Instrumentos da Política Monetária

Leia este artigo para aprender sobre política monetária: é significado, objetivos e instrumentos!

Significado da política monetária:

Política monetária refere-se às medidas de controle de crédito adotadas pelo banco central de um país.

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Johnson define política monetária “como política que emprega o controle do banco central sobre o fornecimento de dinheiro como um instrumento para atingir os objetivos da política econômica geral”. GK Shaw define como “qualquer ação consciente empreendida pelas autoridades monetárias para alterar a quantidade, disponibilidade ou custo do dinheiro. ”

Objetivos ou Metas da Política Monetária:

A seguir, os principais objetivos da política monetária:

1. Emprego total:

O pleno emprego foi classificado entre os principais objetivos da política monetária. É uma meta importante não apenas porque o desemprego leva ao desperdício de produção potencial, mas também devido à perda de posição social e respeito próprio.

2. Estabilidade de preços:

Um dos objetivos da política monetária é estabilizar o nível de preços. Economistas e leigos são a favor dessa política porque as flutuações nos preços trazem incerteza e instabilidade à economia.

3. Crescimento Econômico:

Um dos objetivos mais importantes da política monetária nos últimos anos tem sido o rápido crescimento econômico de uma economia. O crescimento econômico é definido como “o processo pelo qual a renda real per capita de um país aumenta durante um longo período de tempo”.

4. Balanço de Pagamentos:

Outro objetivo da política monetária desde a década de 1950 tem sido manter o equilíbrio no balanço de pagamentos.

Instrumentos de Política Monetária:

Os instrumentos da política monetária são de dois tipos: primeiro, quantitativos, gerais ou indiretos; e segundo, qualitativo, seletivo ou direto. Elas afetam o nível de demanda agregada através do fornecimento de dinheiro, custo do dinheiro e disponibilidade de crédito. Dos dois tipos de instrumentos, a primeira categoria inclui variações nas taxas bancárias, operações de mercado aberto e mudanças nos requisitos de reserva. Eles são destinados a regular o nível geral de crédito na economia através de bancos comerciais. Os controles seletivos de crédito visam controlar tipos específicos de crédito. Eles incluem a alteração dos requisitos de margem e a regulamentação do crédito ao consumidor. Nós os discutimos como abaixo:

Política de taxa bancária:

A taxa bancária é a taxa mínima de empréstimo do banco central na qual ele redesconta letras de câmbio de primeira classe e títulos do governo detidos pelos bancos comerciais. Quando o banco central descobre que as pressões inflacionárias começaram a surgir na economia, aumenta a taxa bancária. Empréstimos do banco central tornam-se onerosos e os bancos comerciais tomam menos empréstimos.

Os bancos comerciais, por sua vez, elevam suas taxas de empréstimo para a comunidade empresarial e os tomadores tomam menos empréstimos dos bancos comerciais. Há contração do crédito e os preços são verificados a partir do aumento. Pelo contrário, quando os preços estão deprimidos, o banco central reduz a taxa bancária.

É barato pedir emprestado do banco central por parte dos bancos comerciais. Estes últimos também diminuem suas taxas de empréstimo. Os empresários são encorajados a emprestar mais. O investimento é incentivado. Produção, emprego, renda e demanda começam a subir e o movimento de queda dos preços é verificado.

Operações de mercado aberto:

As operações de mercado aberto referem-se à venda e compra de títulos no mercado monetário pelo banco central. Quando os preços estão subindo e há necessidade de controlá-los, o banco central vende títulos. As reservas dos bancos comerciais são reduzidas e não estão em posição de emprestar mais à comunidade empresarial.

Investimentos adicionais são desencorajados e o aumento dos preços é verificado. Ao contrário, quando as forças recessivas começam na economia, o banco central compra títulos. As reservas dos bancos comerciais são aumentadas. Eles emprestam mais. Investimento, produção, emprego, renda e demanda subir e descer no preço é verificada.

Mudanças nas taxas de reserva:

Esta arma foi sugerida por Keynes em seu Treatise on Money e os EUA foram os primeiros a adotá-la como um dispositivo monetário. Todo banco é obrigado por lei a manter uma certa porcentagem de seus depósitos totais na forma de um fundo de reserva em seus cofres e também uma certa porcentagem com o banco central.

Quando os preços estão subindo, o banco central aumenta a taxa de reserva. Os bancos são obrigados a manter mais com o banco central. Suas reservas são reduzidas e emprestam menos. O volume de investimento, produção e emprego é afetado negativamente. No caso contrário, quando a taxa de reserva é reduzida, as reservas dos bancos comerciais são aumentadas. Eles emprestam mais e a atividade econômica é afetada favoravelmente.

Controles seletivos de crédito:

Controles seletivos de crédito são usados ​​para influenciar tipos específicos de crédito para fins particulares. Eles geralmente tomam a forma de alterar as exigências de margem para controlar as atividades especulativas dentro da economia. Quando há uma atividade especulativa vigorosa na economia ou em setores específicos em certas commodities e os preços começam a subir, o banco central aumenta a exigência de margem sobre eles.

O resultado é que os tomadores recebem menos dinheiro em empréstimos contra títulos específicos. Por exemplo, aumentar a exigência de margem para 60% significa que o credor de títulos do valor de Rs 10.000 receberá 40% de seu valor, ou seja, Rs 4.000 como empréstimo. Em caso de recessão em um setor específico, o banco central incentiva o empréstimo reduzindo os requerimentos de margem.

Conclusão:

Para uma política monetária anticíclica eficaz, é necessário que as taxas bancárias, as operações de mercado aberto, o índice de reservas e as medidas de controle seletivo sejam adotadas simultaneamente. Mas foi aceito por todos os teóricos monetários que (i) o sucesso da política monetária é nulo em uma depressão quando a confiança do negócio está em seu ponto mais baixo; e (ii) é bem sucedida contra a inflação. Os monetaristas afirmam que, em contraposição à política fiscal, a política monetária possui maior flexibilidade e pode ser implementada rapidamente.