Qual é a diferença entre especulação e investimento?

É quase impossível definir o termo "especulação" com precisão. O investimento e a especulação são um pouco diferentes e, no entanto, similares, porque a especulação exige um investimento e os investimentos são, pelo menos, um tanto especulativos.

O investimento geralmente envolve a colocação de dinheiro em um ativo que não é necessariamente comercializável no curto prazo, a fim de obter uma série de retornos que o investimento deve render. Por outro lado, a especulação é geralmente um fenômeno de curto prazo.

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Os especuladores tendem a comprar ativos com a expectativa de que um lucro possa ser obtido a partir de uma mudança de preço e venda subsequente. Assim, eles compram ativos negociáveis ​​que não pretendem possuir por muito tempo.

Provavelmente a melhor maneira de fazer uma distinção entre investimento e especulação é considerando o papel das expectativas. Os investimentos são geralmente feitos com a expectativa de que um certo fluxo de renda ou um determinado preço que existiu não mudará no futuro. As especulações, por outro lado, são geralmente baseadas na expectativa de que alguma mudança ocorrerá. Uma mudança esperada é uma base para a especulação, mas não para um investimento.

A especulação envolve um nível mais alto de risco e uma expectativa de retorno mais incerta, mas em muitos casos os investidores também estão no mesmo barco. O investidor que pensa que as flutuações de mercado de seus investimentos não lhe interessam porque ele está comprando apenas para renda pode muito bem ser comparado com o avestruz enterrando sua cabeça no chão durante o perigo e sentindo-se seguro.

O especulador treinado age apenas quando as probabilidades são mais altas a seu favor. Embora o especulador não deve balançar com cada corrente nova, mas isso não implica um comportamento inflexível da sua parte. Quando a evidência se acumula inequivocamente contra sua visão, ele deve ser capaz de mudá-la sem se tornar desorganizado. Suas noções de prestígio não devem vincular a irracionalidade às suas opiniões.

Para o especulador, orgulho de opinião é o luxo mais caro. De fato, o especulador deve ter a coragem de tomar decisões quando a atmosfera geral é de pânico, desespero ou grande otimismo e, ainda assim, ir contra a corrente. A multidão é altamente otimista no topo e em pânico no fundo, e essas emoções são altamente contagiosas.

A verdade é que tudo o que fazemos neste mundo é uma especulação, quer a consideremos como tal ou não, e o homem que sai ao ar livre e usa seu julgamento para prever o provável curso dos acontecimentos, e então age sobre ele, é aquele que colheria o retorno de seu empreendimento.

Essa é uma psicologia peculiar que faz com que muitos investidores evitem certas ações ou títulos sólidos porque seu corretor fala de “possibilidades especulativas”. Esses investidores julgam a segurança pelo rendimento. Se uma garantia paga além de certa porcentagem, ela é classificada como "especulativa" e não é para eles.

Qual é a solução do problema de investir principalmente em renda e, ainda assim, relacionar a qualidade muito importante e útil da pronta negociabilidade sem perda? O melhor é nunca fazer um investimento que não apareça após a investigação, para ser uma especulação igualmente boa.

Conclui-se que o investimento especulativo pode ser realizado com a expectativa de sucesso apenas por especialistas que possam, com base em seu conhecimento e experiência, avaliar cuidadosamente os possíveis resultados.

Além disso, devido ao grande risco, o que se espera do especulador não é que ele não cometa erros de julgamento, mas que seus recursos substanciais e seu julgamento superior permitirão que ele, no balanço, espere maximizar os ganhos agregados.

Outro ponto frequentemente levantado é: “o homem de significado limitado pode especular?” A resposta a essa pergunta depende do que é inferido pela palavra “especular”. Se alguém quiser comprar ações rapidamente flutuantes na margem, na esperança de embarcar no caminho certo, a resposta é enfaticamente “Não”! Mas se a idéia de especulação é a certa, comprar ações sólidas por dinheiro depois de um estudo cuidadoso de fatores que afetam seus preços futuros, é certamente uma boa política. De fato, nenhum homem se torna rico sem especular em alguma coisa.

Não existe algo como nada para nada. Aqueles que chegam ao mercado de ações com visões de dinheiro fácil tendem a deixá-lo mais triste, se não mais sábio. Nós saímos das coisas que colocamos nelas, e os cérebros e dinheiro usados ​​em um esforço honesto para garantir uma renda razoável sobre os lucros no mercado de ações geralmente recebem uma recompensa justa.

Em certo sentido, toda compra e posse de títulos são especulativas. No entanto, existem diferenças importantes entre especulação e investimento. Aqui vamos contrastar as características de comportamento entre um investidor e um especulador.

Primeiro, queremos identificar as características de um investidor:

1. Um investidor está interessado em manter a longo prazo um título que ele compra. O período mínimo de manutenção é de um ano.

2. Um investidor só está disposto a assumir um risco moderado. Normalmente, ele compra títulos emitidos por empresas estabelecidas.

3. Um investidor está interessado em retorno atual na forma de receita de juros ou dividendos, bem como possibilidades de valorização do capital.

4. Um investidor espera uma taxa moderada de retorno em troca de risco moderado assumido.

5. A decisão do investidor de comprar é obtida através de uma análise cuidadosa do desempenho passado e das perspectivas futuras da empresa emissora e do setor em que se encontra. A análise pode ser realizada pelo investidor ou por alguém em quem ele acredita.

6. Um investidor usa seu próprio dinheiro para comprar títulos.

Características de um investidor

Tendo identificado as características comportamentais de um investidor, agora nos voltamos para identificar as características de um especulador:

1. Um especulador geralmente está interessado em propriedades de curto prazo, possuindo um título por talvez alguns dias, semanas ou meses.

2. Um especulador está disposto a assumir altos riscos. Geralmente ele compra emissões voláteis (significando ampla flutuação de preços) ou títulos de baixa qualidade.

3. Um especulador está interessado principalmente na valorização do preço. O rendimento corrente sob a forma de juros ou dividendos é considerado insignificante.

4. Ele espera uma alta taxa de retorno em troca do risco assumido.

5. O desejo de comprar é geralmente baseado em intuição, rumores, gráficos ou análises de mercado que se preocupam com a análise do próprio mercado de ações.

6. Um especulador geralmente toma emprestado dinheiro de corretoras usando seus títulos como garantia. O objetivo é ou semi-investidores ou semi-especuladores em diferentes graus.

Do ponto de vista social, a especulação deve ser diferenciada do investimento por motivos diferentes. Diretamente, não é relevante para a sociedade se uma determinada compra (transferência de propriedade de capital) é especulativa ou não-especulativa.

No que diz respeito ao fundo de capital social, a mesma quantidade de capital está sendo empregada o tempo todo. Indiretamente, deve haver distinção, pois pode haver repercussões devastadoras dos lucros ou perdas resultantes.

Se a definição social de uma especulação for criada, ela deve aparentemente incluir as quatro funções da especulação como um processo: 1. suavização do processo de flutuação de preços; 2. manutenção do equilíbrio temporário entre oferta e demanda de capital; 3. consideração de futuras perspectivas de negócios na determinação do valor de negócio dos fundos de capital existentes; e 4. equacionar o risco de retornar nas utilidades infinitamente variadas do fundo de capital social.

As várias diferenças entre especulação e investimento que têm os méritos duvidosos de apoio público, podem ser resumidas como abaixo:

Da discussão precedente segue que a especulação não precisa de defesa. Às vezes, pode acontecer tumulto e acabar em desastre, mas isso se deve ao abuso. Na verdade, é difícil distinguir, às vezes, uma boa administração de investimentos daquilo que parece ser uma atividade especulativa e vice-versa.

No entanto, seria tolice supor que os especuladores estão imbuídos de qualquer idéia de que a responsabilidade deles é retificar a injustiça de um mercado estagnado. Seus motivos podem ser tão egoístas quanto os de qualquer outro homem de negócios, mas os especuladores de um mercado estão lá para agir quando a oportunidade surge e sua presença é um benefício.

O especulador que tenta encurralar um mercado é uma ameaça. Seu objetivo é criar um valor artificial; isso em si é ruim. Mas a especulação, quando realizada com um senso pleno de responsabilidades de mercado, de reputação de mercado e de tradições de mercado, cai em uma categoria distintamente diferente.

De fato, a especulação pode ser um serviço e tem seu lugar no esquema da economia, quando o ajuste dos preços em resposta à lei da oferta e da demanda pode ser tão lento que estaríamos constantemente em um estado de “folga”. . Na verdade, há dias em que comprar no mercado é em doses homeopáticas; os consumidores não darão a liderança para que os preços caiam ainda mais.

Quando os especuladores profissionais tomam uma posição, compram em quantidades que, ao mesmo tempo, afetam o mercado, e o tímido consumidor também entra e preenche seu futuro, bem como suas exigências imediatas. Aqueles que estão atrasados ​​estão prontos para pagar qualquer adiantamento razoável na última cotação.

Todo mundo está alegre, todo mundo está feliz de novo; o especulador realizou seu bom trabalho. Há quem argumente que tudo é uma questão de grau. Se não houvesse especuladores, então não haveria nada que fizesse a compra do consumidor parecer insignificante demais para influenciar o mercado; que o especulador é um parasita cuja compra ofusca a negociação legítima a tal ponto que nada menos do que uma compra exagerada reagirá sobre os preços.

Aceitemos um mercado sem especulação, um mercado em escala miniatura, que por demanda constante tenha atingido preços que estimulam a produção para que haja agora uma oferta excedente. É claro que os preços devem recuar, mas o que realmente aconteceria nesse caso é que os produtores se combinariam para manter o preço. Concorrência, argumenta-se, é suficiente para verificar o mal dos acordos de preços; mas a competição é apenas outra das bênçãos que podem ser abusadas, e é mantida em limites pelo braço endurecedor da especulação.

Alguns admitirão tudo isso, mas argumentam que ele só estabelece o lugar do especulador para entrar nos dois extremos da posição estatística, enquanto ele é conhecido por estar operando quase diariamente, de qualquer forma com muita freqüência do que durante os extremos de uma estatística. posição.

Isso é verdade, mas a lei da oferta e da demanda não é o todo do marketing. Os preços devem flutuar por variações de crédito e o crédito varia de momento para momento. As mudanças são meras mudanças fracionais, e o operador profissional é o meio através do qual essas sutilezas do preço são introduzidas. O especulador não recebe recompensa excessiva por seus serviços inestimáveis.

Sua única recompensa é derivada das diferenças na quantidade que ele está preparado para arriscar. Claro, sua tarefa real é pequena. Se ele está negociando alguma mercadoria, o risco é que o preço suba ou desça ao contrário de suas expectativas. Não há chance de que o valor desapareça completamente ou que possa aumentar sem lhe dar a oportunidade de cortar sua perda. Assim, a remuneração é ampla, mas não excessiva.