Quais são as principais características do mercado monetário?
As principais características do mercado monetário são as seguintes:
Para o observador casual, os mercados financeiros do país parecem ser um vasto caldeirão de empréstimos e empréstimos, no qual alguns indivíduos e instituições estão buscando crédito, enquanto outros fornecem os fundos necessários para fazer basicamente os mesmos tomadores de empréstimo que os emprestadores compram.
Imagem Cortesia: firstseniorfinancialgroup.com/wp-content/uploads/2012/07/money-market-account.jpg
Quando o empréstimo é pago, o mutuário recupera os títulos e devolve os fundos ao credor. Um exame mais atento das instituições financeiras revela, no entanto, que além do simples ato de trocar valores mobiliários por fundos, existem grandes diferenças entre uma transação financeira e outra.
As finalidades para as quais o dinheiro é emprestado dentro do sistema financeiro variam muito de pessoa para pessoa, instituição para instituição e transação para transação. E as diferentes finalidades para as quais o dinheiro é emprestado resultam na criação de diferentes tipos de ativos financeiros, com diferentes vencimentos, rendimentos, riscos de inadimplência e outros recursos.
No mercado monetário do país, os empréstimos têm vencimento original de um ano ou menos. Empréstimos do mercado monetário são usados para ajudar corporações e governos a pagar os salários e vencimentos de seus trabalhadores, fazer reparos, comprar estoques, pagar dividendos e impostos, e satisfazer outras necessidades de capital de giro de curto prazo. A este respeito, o mercado monetário está em forte contraste com o mercado de capitais.
O mercado de capitais lida com crédito de longo prazo que tem mais de um ano de vencimento e é geralmente usado para financiar projetos de investimento de capital, enquanto o mercado monetário lida com o mercado de crédito de curto prazo.
Os objetivos gerais do mercado monetário são três: primeiro, ele deve fornecer um mecanismo de equilíbrio para compensar os superávits e déficits de curto prazo. Em segundo lugar, o mercado monetário deve fornecer um ponto focal para a intervenção do banco central para influenciar a liquidez da economia. Em terceiro lugar, deve fornecer acesso razoável aos usuários de dinheiro de curto prazo para atender às suas necessidades a um preço realista.
Para atingir esses objetivos, o Banco Central tem dado atenção primordial ao desenvolvimento do mercado monetário, pois é o elo fundamental no mecanismo de transmissão da política monetária para os mercados financeiros e, finalmente, para a economia real.
No passado, o desenvolvimento do mercado monetário foi prejudicado por um sistema de taxas de juros administradas e pela falta de sistemas adequados de contabilidade e gerenciamento de risco.
Com o início das reformas e a transição para instrumentos indiretos de política monetária baseados no mercado, o Reserve funk fez esforços conscientes para desenvolver um mercado monetário eficiente, estável e líquido, criando um ambiente político favorável através de mudanças institucionais, instrumentos, tecnologias e práticas de mercado.
Consequentemente, o mercado monetário de chamadas foi desenvolvido principalmente em um mercado interbancário, enquanto encorajava outros participantes do mercado a migrar para segmentos garantidos do mercado, aumentando assim a integridade geral do mercado.
Em consonância com o objectivo de alargar e aprofundar o mercado monetário e conferir maior liquidez ao mercado para facilitar a descoberta eficiente de preços, foram introduzidos novos instrumentos, tais como obrigações garantidas por empréstimos e empréstimos (CBLO).
Os instrumentos do mercado monetário, tais como o mercado de recompra e o CBLO, proporcionaram aos não-bancos a possibilidade de gerir as suas inadequações de liquidez a curto prazo e facilitaram a transformação do mercado monetário de chamadas num mercado interbancário puro.
Além disso, as normas de emissão e os perfis de maturidade de outros instrumentos do mercado monetário, tais como papel comercial e certificados de depósito (CDS) foram modificados ao longo do tempo para incentivar uma participação mais ampla, reforçando a transmissão de sinais políticos nos vários segmentos do mercado.
A abolição de notas do Tesouro ad hoc e a introdução de leilões regulares de Bilhetes do Tesouro abriu o caminho para o surgimento de uma taxa livre de risco, que se tornou uma referência para precificar os outros instrumentos do mercado monetário.
Concomitantemente, com o aumento da orientação de mercado da política monetária juntamente com a maior integração global dos mercados domésticos, a ênfase do Banco Central tem sido estabelecer limites prudenciais para empréstimos e empréstimos no mercado de mensageria, encorajando a migração para os segmentos garantidos e desenvolvendo instrumentos derivativos para esses mercados. cobertura de riscos de mercado.
Isto foi complementado pela institucionalização da Corporação de Compensação da Índia Limitada (CCIL) como uma contraparte central. A crescente gradação das tecnologias do sistema de pagamento também permitiu que os participantes do mercado melhorassem seu gerenciamento de passivos de ativos.
Todas estas medidas alargaram e aprofundaram o mercado monetário em termos de instrumentos e participantes, aumentaram a transparência e melhoraram o mecanismo de sinalização da política monetária, garantindo simultaneamente a estabilidade financeira.
