Subcapitalização: significado, causas e efeito da subcapitalização

Subcapitalização: Significado, Causas e Efeito da Subcapitalização!

Significado de subcapitalização:

Diz-se que uma empresa está subcapitalizada quando está ganhando lucros excepcionalmente maiores em comparação com outras empresas ou o valor de seus ativos é significativamente maior do que o capital levantado. Por exemplo, a capitalização de uma empresa é Rs. 20 lakhs e a taxa média de retorno da indústria é de 15%. Mas se a empresa está ganhando 30% do investimento de capital, é um caso de subcapitalização.

Os ativos adquiridos com a capitalização existente facilitam a geração de lucros maiores. Acontece quando:

(i) Os ativos foram adquiridos a taxas mais baixas, ou

(ii) A empresa gerou reservas secretas pagando dividendos mais baixos aos acionistas ao longo de vários anos.

Os indicadores de subcapitalização são os seguintes:

(a) Há um aumento imprevisto nos ganhos da empresa.

(b) Os ganhos futuros da empresa foram subestimados no momento da promoção.

Causas da subcapitalização:

A subcapitalização pode ser causada pelos seguintes fatores:

(i) Aquisição de Ativos durante a Recessão:

Os ativos podem ter sido adquiridos a custos baixos durante as condições necessárias no mercado. E agora os rendimentos mais elevados estão sendo ganhos pelo seu uso.

ii) Subestimação dos requisitos:

Pode haver subestimação dos requisitos de capital da empresa pelos promotores. Isso pode levar à capitalização insuficiente para conduzir suas operações.

(iii) Política de Dividendos Conservadores:

A administração pode seguir uma política conservadora de dividendos que leve a uma taxa mais alta de rentabilização dos lucros. Isso aumentaria a capacidade de ganho da empresa.

(iv) Gestão Eficiente:

A gestão de uma empresa pode ser altamente eficiente. Pode emitir o capital social mínimo e atender às exigências financeiras adicionais por meio de empréstimos a taxas de juros mais baixas.

(v) Criação de Reservas Secretas:

Uma empresa pode ter grandes reservas secretas, devido às quais sua lucratividade é maior.

Efeitos da subcapitalização dos acionistas:

Os efeitos da subcapitalização dos acionistas são os seguintes:

(i) A lucratividade da empresa pode ser muito alta. Como resultado, a taxa de lucro por ação aumentará.

(ii) O valor de sua participação no mercado aumentará.

(iii) A reputação financeira da empresa aumentará no mercado.

(iv) Os acionistas podem esperar dividendos mais altos regularmente.

Efeitos da subcapitalização na empresa:

A empresa tem que enfrentar as seguintes conseqüências como resultado de subcapitalização:

(i) Devido à maior lucratividade, o valor de mercado das ações da empresa aumentaria. Isso também aumentaria a reputação da empresa.

(ii) A gerência pode ser tentada a acumular reservas secretas.

(iii) Maior taxa de lucro atrairá concorrência no mercado.

(iv) Os trabalhadores da empresa podem ser tentados a exigir salários mais altos, bônus e outros benefícios.

(v) Se uma empresa está ganhando lucros maiores, os clientes podem sentir que estão sendo sobrecarregados pela empresa.

(vi) O governo pode aumentar as taxas de imposto sobre as empresas que obtêm lucros excepcionais.

Efeitos da Subcapitalização na Sociedade:

Os efeitos da subcapitalização na sociedade são os seguintes:

(i) A subcapitalização pode levar a maiores lucros e a preços mais altos das ações na bolsa de valores. Isso pode incentivar a especulação insalubre em seus compartilhamentos.

(ii) Devido aos maiores lucros, os consumidores se sentem explorados. Eles ligam lucros mais altos com preços mais altos dos produtos.

(iii) A administração da empresa pode acumular reservas secretas e pagar impostos mais baixos ao governo.

Soluções para subcapitalização:

As seguintes etapas corretivas podem ser tomadas para corrigir a subcapitalização de uma empresa:

(i) A subcapitalização pode ser remediada mediante o aumento do valor nominal e / ou do número de ações de capital, revisando para cima o valor dos ativos. Isso levará a diminuir a taxa de lucro por ação.

(ii) A administração pode capitalizar os lucros emitindo ações bonificadas aos acionistas. Isso também reduzirá a taxa de lucro por ação sem reduzir os ganhos totais da empresa.

(iii) Quando a subcapitalização é devida a insuficiência de capital, mais ações e debêntures podem ser emitidas para o público.