Capitalização excessiva: significado, causas e efeito da capitalização excessiva

Over-Capitalization: Significado, Causas e Efeito da Over-Capitalization!

Significado de maiúsculas excessivas:

É a capitalização sob a qual os lucros reais da empresa não são suficientes para pagar juros sobre debêntures e empréstimos e uma taxa justa de dividendos para os acionistas durante um período de tempo. Em outras palavras, diz-se que uma empresa está sobre capitalizada quando não é capaz de pagar juros sobre debêntures e empréstimos e garantir um retorno justo aos acionistas.

Podemos ilustrar a capitalização excessiva com a ajuda de um exemplo. Suponha que uma empresa obtenha um lucro de Rs. 3 lakhs. Com o lucro esperado de 15%, a capitalização da empresa deve ser de Rs. 20 lakhs. Mas se a capitalização real da empresa é Rs. 30 lakhs, será over-capitalizado para a extensão de Rs. 10 lakhs. A taxa de retorno real nesse caso diminuirá para 10%. Como a taxa de juros sobre debêntures é fixa, os acionistas terão dividendos menores no longo prazo.

Existem três indicadores de capitalização excessiva, a saber:

(a) O montante de capital investido nos negócios da empresa é muito mais do que o valor real de seus ativos.

(b) Os ganhos não representam um retorno justo sobre o capital empregado.

Causas de excesso de capitalização:

A capitalização excessiva pode ser o resultado dos seguintes fatores:

(i) Aquisição de Ativos a Maior Preço:

Os ativos podem ter sido adquiridos a preços inflacionados ou no momento em que os preços estavam no auge. Em ambos os casos, o valor real da empresa estaria abaixo de seu valor contábil e os lucros seriam muito baixos.

(ii) maiores despesas promocionais:

A empresa pode incorrer em despesas preliminares pesadas, como compra de boa vontade, patentes, etc .; impressão de prospectos, comissão de subscrição, corretagem, etc. Essas despesas não são produtivas, mas são mostradas como ativos.

iii) Subutilização:

Os diretores da empresa podem superestimar os lucros da empresa e levantar capital de acordo. Se a empresa não estiver em condições de investir esses fundos com lucro, a empresa terá mais capital do que o necessário. Consequentemente, a taxa de ganhos por ação será menor.

(iv) Provisão insuficiente de depreciação:

A depreciação pode ser cobrada a uma taxa menor do que a garantida pela vida e pelo uso dos ativos, e a empresa não pode fazer provisões suficientes para a substituição de ativos. Isso reduzirá a capacidade de ganho da empresa.

(v) Política de Dividendos Liberais:

A empresa pode seguir uma política liberal de dividendos e não pode reter fundos suficientes para autofinanciamento. Isso pode levar a uma capitalização excessiva a longo prazo.

(vi) Gestão Ineficiente:

O gerenciamento ineficiente e a organização extravagante também podem levar à capitalização excessiva da empresa. Os ganhos da empresa serão baixos.

Efeitos da capitalização excessiva na empresa :

Uma empresa com excesso de capitalização pode sofrer as seguintes conseqüências ou desvantagens:

(i) As ações da empresa podem não ser facilmente negociáveis devido à redução do lucro por ação.

(ii) A empresa pode não ser capaz de levantar capital novo do mercado.

(iii) Ganhos reduzidos podem forçar a administração a seguir práticas desleais. Pode manipular as contas para mostrar maiores lucros.

(iv) A administração pode reduzir os gastos com manutenção e reposição de ativos. Quantidade adequada de depreciação de ativos não pode ser fornecida para.

(v) Devido aos baixos rendimentos, a reputação da empresa seria reduzida.

Efeitos da capitalização excessiva sobre os acionistas:

A capitalização excessiva é desvantajosa para os acionistas pelas seguintes razões:

(i) A capitalização excessiva resulta em ganhos reduzidos para a empresa. Isso significa que os acionistas receberão menos dividendos.

(ii) O valor de mercado das ações cairá devido à menor rentabilidade.

(iii) Pode não haver certeza de receita para os acionistas no futuro.

(iv) A reputação da empresa irá diminuir. Por isso, as ações da empresa podem não ser facilmente negociáveis.

(v) Em caso de reorganização, o valor de face da participação acionária pode ser reduzido.

Efeitos da capitalização excessiva na sociedade:

Os efeitos da capitalização excessiva na sociedade são os seguintes:

(i) Os lucros de uma empresa sobre capitalizada mostrariam uma tendência decrescente. Tal empresa pode recorrer a táticas como aumento do preço do produto ou redução da qualidade do produto.

(ii) O retorno sobre o capital empregado é muito baixo. Isso significa que os recursos financeiros do público não estão sendo utilizados adequadamente.

(iii) Uma empresa sobre capitalizada pode não ser capaz de pagar juros aos credores regularmente.

(iv) A empresa pode não conseguir proporcionar melhores condições de trabalho e salários adequados aos trabalhadores.

Soluções para maiúsculas excessivas:

Para corrigir a situação causada pela capitalização excessiva, devem ser adotadas as seguintes medidas:

(i) A capacidade de ganho da empresa deve ser aumentada aumentando a eficiência dos recursos humanos e não humanos da empresa.

(ii) Empréstimos de longo prazo com taxa de juros maior podem ser resgatados dos recursos existentes.

(iii) O valor nominal e / ou número de ações de capital pode ser reduzido.

(iv) A administração deve seguir uma política conservadora na declaração de dividendos e deve tomar todas as medidas para reduzir os gastos desnecessários na administração.