Gearing Capital ou Formas de Capital

Capital Gearing ou Formas de Capital!

Engrenagem de capital 'é o fator mais importante que deve ser levado em conta pelo promotor ao fazer o plano financeiro de uma empresa. Em palavras simples, o termo 'gearing' significa a relação entre os vários tipos de valores mobiliários e a capitalização total.

A criação de capital é o processo que determina a proporção nos vários tipos de títulos que estão sendo emitidos. Engrenagem ou estrutura de capital significa a decisão sobre a proporção que os diferentes tipos de valores mobiliários terão para a capitalização total.

Segundo Gerstenberg, “a estrutura de capital (ou estrutura financeira) de uma empresa refere-se aos tipos de valores mobiliários a serem emitidos e ao valor proporcional que compõem a capitalização. Em outras palavras, a estrutura de capital ou gearing é a fixação da relação proporcional entre dois ou mais tipos de títulos e a proporção que cada tipo de garantia terá para a capitalização total.

Uma empresa é altamente motivada quando a proporção do capital próprio para o capital total é pequena ou quando a proporção de ações preferenciais e debêntures com taxa fixa de dividendos é grande.

Por outro lado, diz-se que a empresa é de baixa rotatividade se tiver uma proporção maior de recursos captados por meio da emissão de ações sem ter uma taxa fixa de dividendos. Em palavras simples, uma empresa que tem levantado fundos principalmente por ações de capital é de baixa alavancagem, enquanto uma empresa que tem garantido uma proporção substancial de seus fundos de longo prazo pela emissão de ações preferenciais, títulos e debêntures é altamente voltada.

A responsabilidade da gestão financeira é garantir que a estrutura de capital de uma empresa em relação às perspectivas de ganhos deve ser construída sobre o princípio fundamental de segurança e economia judiciosamente combinados.

A AS Dewing deu certas regras práticas nesta conexão:

(i) Obrigações só devem ser emitidas quando os ganhos futuros da corporação forem liberais e razoavelmente constantes.

(ii) As ações preferenciais podem ser emitidas quando os rendimentos são irregulares, mas quando calculados em média ao longo de um período de anos deram uma margem justa sobre as exigências de dividendos de ações preferenciais.

(iii) Que ações ordinárias e apenas ações ordinárias devem ser emitidas quando esses ganhos da nova corporação forem incertos e imprevisíveis.

Na vida prática, as empresas seguem uma combinação criteriosa de todas as três regras acima. A combinação depende do montante de capital necessário e dos fatores que determinam a alavancagem de capital.