Tipos de exposição cambial

Este artigo lança luz sobre os cinco principais tipos de exposições cambiais que ocorrem devido a transações com entidades estrangeiras. Os tipos são: 1. Exposição Transacional 2. Exposição de Tradução 3. Exposição Econômica 4. Exposição Contingente 5. Exposição Competitiva.

Tipo # 1. Exposição da Transação:

A exposição à transação ocorre quando a empresa cobra seus clientes em uma moeda estrangeira, digamos, libras esterlinas, e a moeda se deprecia entre o momento em que o recebível é registrado e coletado.

Por exemplo, um exportador vende £ 100.000 de mercadorias para uma empresa britânica quando a taxa de câmbio é de US $ 1, 80 / £. O valor em dólar deste recebível quando ele é reservado é de US $ 180.000. Se a libra se depreciar para $ 1, 60 / £ no momento em que o recebível é coletado, o valor em dólar da venda é de apenas $ 160.000 e o exportador perdeu $ 20.000 devido a essa exposição na transação da taxa de câmbio.

Os exportadores podem se proteger desse tipo de exposição celebrando um contrato de câmbio a termo que trava o preço em dólar das libras na data esperada de pagamento - um processo chamado de hedge. Outras ferramentas de cobertura também podem ser utilizadas, tais como opções, contratos de futuros e coberturas do mercado monetário.

Tipo # 2. Exposição à Tradução :

O risco de que as ações, ativos, passivos ou receita de uma empresa mudem de valor como resultado de mudanças na taxa de câmbio. Isso ocorre quando uma empresa denomina uma parte de suas ações, ativos, passivos ou receita em uma moeda estrangeira. Também conhecido como "exposição contábil".

Considerando que uma empresa emprestou dólares para financiar a importação de bens de capital no valor de USD 10.000 @ Rs. 43 por dólar. A entrada foi reservada a essa taxa. A depreciação do ativo seria fornecida em conformidade, supondo que a taxa de câmbio não tenha mudado.

No entanto, se no momento da finalização das contas, a taxa de câmbio passou a dizer Rs. 48, envolveria perda de tradução de Rs. 50.000. No entanto, essa perda não pode ser baixada e deve ser capitalizada pelo aumento do valor contábil do ativo imobilizado adquirido. Assim, o valor contábil do ativo se tornará 480000 e, conseqüentemente, maior depreciação será fornecida reduzindo o lucro líquido.

As exposições de tradução seriam o caso, por exemplo, se seus concorrentes estão usando importações japonesas. Se o iene enfraquecer, a empresa perde sua competitividade.

Em outro caso, se uma empresa indiana exporta para os EUA com o exportador chinês como principal concorrente, onde a China desvaloriza sua moeda, as exportações chinesas se tornarão mais baratas e, consequentemente, o exportador indiano perderá.

Tipo # 3. Exposição Econômica a uma Taxa de Câmbio:

É o risco de que a mudança na taxa afete a posição competitiva da empresa no mercado e, portanto, afeta indiretamente o resultado final da empresa.

Contadores usam vários métodos para isolar as firmas desses tipos de riscos, como as técnicas de consolidação das demonstrações financeiras da empresa e o uso dos procedimentos de avaliação contábil de custos mais eficazes. Em muitos casos, essa exposição será registrada nas demonstrações contábeis como um ganho (ou perda) de taxa de câmbio.

Tipo # 4. Exposição Contingente:

O foco principal é nos itens que terão impacto nos fluxos de caixa da empresa e cujos valores não são fixados contratualmente em moeda estrangeira. A exposição contingente tem um horizonte de tempo muito mais curto.

Situação típica dando aumentos a tais exposições são:

1. Um acordo de exportação e importação está sendo negociado e quantidades e preços ainda não estão finalizados. Flutuações na taxa de câmbio provavelmente influenciarão ambas e, então, serão convertidas em exposição a transações.

2. A empresa apresentou uma proposta em um contrato de fornecimento de equipamento. Se o contrato for adjudicado, a exposição às transações ocorrerá.

3. Uma empresa importa um produto do exterior e o vende no mercado interno. Suprimentos do exterior são recebidos continuamente, mas por razões de marketing a empresa publica uma lista de preços em moeda nacional que dura por seis meses, enquanto as receitas da moeda nacional podem ser mais ou menos certas, os custos medidos em moeda local estão expostos a flutuações cambiais.

Em todos os casos, os movimentos de moeda afetarão os fluxos de caixa futuros.

Tipo 5. Exposição Competitiva :

Esta exposição refere-se a mudanças de longo prazo nas taxas de câmbio e engloba os efeitos de um dólar sub ou supervalorizado. Um dólar supervalorizado faz com que os produtos de Nova York sejam caros em termos reais em comparação com produtos semelhantes produzidos em outros países, enquanto um dólar subvalorizado torna os produtos de New Hampshire baratos em termos reais nos mercados mundiais.

As pequenas e médias empresas de Nova York pouco podem fazer para se proteger de um dólar supervalorizado, especialmente se enfrentarem a concorrência de produtores estrangeiros. Assim, as PMEs de Nova York têm uma participação direta na garantia de que as políticas cambiais e comerciais dos EUA desencorajem outros países a manipular suas taxas de câmbio para obter uma vantagem monetária competitiva para as empresas locais.

Assim, depois de olhar para os diferentes tipos de exposições, os comerciantes enfrentam, é muito claro que Hedging com a ajuda de derivados irá garantir uma transação segura no mercado de câmbio.