Rácio de Reserva de Caixa Variável Método de Controlo de Crédito utilizado pelos Bancos Centrais

Rácio de Reserva de Caixa Variável Método de Controlo de Crédito utilizado pelos Bancos Centrais!

O índice de reserva de caixa variável é comparativamente novo método de controle de crédito usado pelos bancos centrais nos últimos tempos. Em 1935, o Sistema de Reserva Federal dos EUA adotou pela primeira vez. Em países onde o mercado monetário é desorganizado ou subdesenvolvido, um recurso crescente é agora levado a esse método de controle de crédito.

O dispositivo de rácio de reserva variável deriva do facto de o banco central, na sua qualidade de Bankers Bank, ter de deter uma parte das reservas de caixa dos bancos comerciais. Os saldos mínimos a serem mantidos pelos bancos membros com o banco central são fixados por lei e poderes estatutários foram conferidos ao banco central para alterar o quantum dessas reservas mínimas.

O rácio de reservas mínimas habituais é uma limitação importante na capacidade de empréstimo dos bancos. Assim, as variações no índice de reservas reduzem a liquidez e, consequentemente, o poder de empréstimo dos bancos também. Portanto, o índice de reserva de caixa é aumentado pelo banco central quando a contração do crédito é desejada e reduzida quando o crédito deve ser expandido.

Assim, como outras técnicas de controle monetário, a variação das exigências de reserva de caixa tem um duplo propósito; os requisitos podem ser reduzidos e aumentados. Uma redução dos requisitos de reserva imediatamente e simultaneamente aumenta a capacidade de empréstimo de todos os bancos.

Por outro lado, aumentar um índice de reserva de caixa imediatamente e simultaneamente reduz a capacidade de empréstimo de todos os bancos membros. A premissa fundamental desse método é que a reserva excedente de caixa (a base de crédito), obtida através da redução do índice de reservas mínimas, resulta na expansão do crédito, similarmente à contração da reserva de caixa devido ao aumento do mínimo. exigências de reserva de caixa resultarão na contração do crédito.

Portanto, o coeficiente de reserva obrigatória é um poderoso instrumento que afeta o volume de reservas excedentes com bancos comerciais, bem como o multiplicador de criação de crédito do sistema bancário. Para esclarecer o ponto, suponha que os bancos comerciais tenham Rs. 10 crores de fundos de reserva total com o banco central e que o rácio de reserva de caixa legal é de 10 por cento do total de depósitos Se, com os depósitos existentes, as reservas obrigatórias dos bancos são Rs. 3 crores, o excesso de reservas no valor de Rs. 7 crores apoiará um aumento de dez vezes (o multiplicador sendo dez, como a taxa de reserva é de dez por cento) nos depósitos, ou seja, Rs. 70 crores de criação de crédito (Rs. 7 x 100/10 crores). Se, por outro lado, o rácio de reserva é duplicado, ou seja, se for aumentado para 20 por cento, as reservas de caixa necessárias são Rs. 6 crores, e as reservas excedentes seria Rs. 4 crores apenas.

Este excesso de reserva de Rs. 4 crores, com os 20% de reservas mínimas, obviamente suportariam apenas um aumento de cinco vezes (o multiplicador sendo 5) nos depósitos bancários, ou seja, Rs. 20 crores de criação de crédito apenas (ou seja, Rs. 4 x 100/20 crores). Assim, a elevação das exigências de reservas afeta a contração do crédito e, inversamente, uma redução no índice de reservas acarreta expansão do crédito.

Informação adicional:

OMO versus VRR:

O índice de reserva variável, como instrumento de controle monetário, é considerado decididamente superior às operações de mercado aberto nos seguintes detalhes:

(i) O índice de reserva variável é um método direto e direto de controle de crédito. Pode dar resultados mais rapidamente do que as operações de mercado aberto. As reservas de caixa de um banco podem ser alteradas por apenas um toque da caneta. Uma declaração do banco central de que os bancos comerciais devem manter uma grande porcentagem de seus depósitos como saldo com o banco central do que eles vêm imediatamente diminui seus depósitos. Da mesma forma, uma expansão do crédito pode ser prontamente obtida com a redução das reservas mínimas de caixa a serem mantidas no banco central.

Assim, as variações no índice de reservas reduzem o intervalo de tempo na transmissão do efeito da política monetária para o sistema bancário comercial. Aschheim, portanto, opina que "Se os resultados da variação dos depósitos compulsórios fossem os mesmos que os resultados das operações de mercado aberto em todos os aspectos pela velocidade de preferência de transmissão das armas antigas sobre os últimos seria bastante plausível".

(ii) O sucesso do funcionamento das operações de mercado aberto requer um mercado de valores mobiliários amplo e desenvolvido. O índice de reserva variável não tem tais limitações. Assim, em países onde o mercado de valores mobiliários não é amplamente desenvolvido, o índice de reserva variável tem maior significado como técnica de controle monetário.

(iii) Operações de mercado aberto de larga escala podem afetar o valor de títulos públicos e, portanto, há chances de perda sendo incorridas pelo governo central e bancos comerciais, porque seus ativos consistem em um grande estoque de títulos do governo. As variações nos índices de reservas, por outro lado, geram os resultados desejados no controle de crédito, sem medo de tal perda.

Ao contrário das operações de mercado aberto, o índice de reserva variável é capaz de funcionar sem “munição”. Assim, não tende a aumentar ou diminuir a oferta de ativos do banco central, um medo que é muito significativo do ponto de vista da política do banco central e do financiamento do tesouro.

(iv) O índice de reserva variável é aplicável simultaneamente a todos os bancos comerciais, influenciando sua capacidade potencial de geração de crédito. As operações de mercado aberto afetam apenas os bancos que negociam valores mobiliários.

Assim, alguns economistas consideram que o índice de reserva variável é “uma bateria do tipo mais aprimorado” que um banco central pode adicionar ao seu arsenal. Por outro lado, há economistas que opinam que a reserva de razão variável ainda não se desenvolveu como instrumento delicado e sensível de controle de crédito.

Para eles, em comparação com as operações de mercado aberto, o índice de reserva variável carece de precisão no sentido de ser inexato, incerto ou bastante desajeitado no que diz respeito a mudanças não apenas no montante de reserva de caixa, mas também em relação ao local onde essas mudanças podem ocorrer. ser efetivado.

As mudanças na reserva envolvem somas maiores do que no caso de operações de mercado aberto. Além disso, as operações de mercado aberto podem ser aplicadas a um setor relativamente estreito. O índice de reserva variável é comparativamente inflexível no sentido de que as mudanças nos requisitos de reserva não podem ser ajustadas adequadamente para atender ou localizar situações de restrição de reserva ou superfluidade.

Além disso, o índice de reserva variável é discriminatório em seu efeito. Os bancos com uma grande margem de excesso de reservas dificilmente seriam afetados, enquanto os bancos com pequenas reservas em excesso seriam duramente pressionados. Isso significa que o índice de reserva variável sempre causa injustiça aos bancos pequenos, muitas vezes sem razão. Por causa disso, muitos economistas preferem as operações de mercado aberto, em vez das variações na taxa de reserva para obter o controle monetário.

Foi sugerido, no entanto, que as operações de mercado aberto e o índice de reserva variável devem ser complementares entre si. Uma combinação criteriosa de ambos superará as desvantagens de cada arma quando usada individualmente e produz melhores resultados. Assim, a sugestão é que o aumento das exigências de reservas, por exemplo, possa ser combinado com uma política de compra de mercado aberto em vez de uma política de vendas no mercado aberto.