Prazo de Resgate das Debêntures
(a) Determinação do tempo de resgate:
Normalmente, as debêntures são resgatadas pela empresa no vencimento de sua vida, dando a quantia prometida. Mas às vezes a empresa se reserva o direito de resgatar as debêntures antes mesmo do vencimento de sua vida, seja parcelando ou comprando-as no mercado aberto. Se a companhia decidir resgatar as debêntures em parcelas, então quais debêntures devem ser incluídas na primeira lista e qual na segunda lista é decidida por sorteio.
Esse método é conhecido como "resgate por sorteio". Por outro lado, se a empresa quiser resgatar debêntures antes do vencimento do período e, simultaneamente, não desejar ser notificada, pode fazer o mesmo adquirindo-as no mercado aberto. Quando as debêntures são compradas no mercado aberto, ela automaticamente resulta em resgate de debêntures, uma vez que a empresa se torna tanto a autoridade requerente quanto a pagadora dessas debêntures.
(b) Determinação do valor do resgate:
O valor das debêntures a serem pagas depende do fato de quando e como as debêntures são resgatadas. Um valor prometido deve ser pago se as debêntures forem resgatadas por sorteio ou no vencimento do prazo. O montante a pagar é normalmente o valor nominal ou no prêmio, mas nunca pode ser com desconto. Mas quando as debêntures são resgatadas por meio de compras em mercado aberto, o valor a pagar depende da cotação de mercado, que pode ser no valor nominal, no prêmio ou no desconto. No entanto, as debêntures são compradas no mercado aberto (para fins de resgate) somente quando são cotadas abaixo do valor nominal.
(c) Disposição da Fonte de Fundos para Resgate:
Normalmente, o valor necessário para o resgate de debêntures é grande. Portanto, a menos que uma fonte adequada de resgate de debêntures seja aproveitada; a companhia pode ter que enfrentar dificuldades financeiras após o resgate das debêntures. Portanto, deve-se ter cuidado com as fontes de resgate de debêntures.
Para este fim, uma empresa pode adotar qualquer um dos seguintes cursos:
(a) Elevação de capital novo.
(b) Utilização de lucros acumulados.
(c) Utilização de fundos excedentes.
(d) Realizar os ativos.
Em breve, as debêntures podem ser resgatadas das seguintes maneiras:
a) Por fracções anuais ou por sorteio:
Segundo esse método, uma parcela do total de debêntures é resgatada em intervalos regulares durante a vida útil das debêntures. Assim, ao final do tempo de vida das debêntures, as debêntures são integralmente resgatadas.
b) Resgate em quantia fixa após o termo de um período fixo:
Segundo este método, o montante total das debêntures é resgatado em uma única parcela no vencimento de um período especificado, ou seja, no vencimento ou a opção da empresa em uma data dentro do período especificado de acordo com os termos da emissão.
(c) Por compra de debêntures no mercado aberto:
Uma empresa pode reservar-se o direito de comprar suas próprias debêntures no mercado aberto. Quando as debêntures são livremente disponíveis com valor nominal inferior ou as debêntures são cotadas com desconto na bolsa de valores, a companhia pode utilizar qualquer caixa excedente para comprar suas próprias debêntures e cancelá-las.
(d) Por conversão em ações:
Uma companhia pode emitir debêntures conversíveis dando opção aos debenturistas de trocar suas debêntures por ações de capital ou ações preferenciais da companhia. Quando os debenturistas exercem essa opção e a companhia emite as ações, ela é mencionada como resgate por conversão.
