Fonte e usos do capital de giro

Qualquer transação que aumente o capital de giro é uma fonte de capital de giro. Por exemplo, a venda de mercadorias a um preço superior ao seu custo é uma fonte de capital de giro, porque o aumento em dinheiro ou a receber da venda é maior do que a diminuição no estoque. Qualquer transação que diminua o capital de giro é um uso de capital de giro. Por exemplo, incorrer em passivo circulante para adquirir um ativo não circulante ou usar caixa para pagar despesas representa uma redução no capital de giro.

As principais fontes e usos do capital de giro estão listados abaixo:

Fontes de Capital de Giro:

As seguintes são as fontes de capital de giro:

1. Fundos de Operações de Negócios:

Se a entrada de fundos de vendas exceder a saída de recursos para cobrir o custo de compras de mercadorias e despesas de negócios, as operações atuais fornecerão uma fonte líquida de recursos. Se a entrada de recursos das vendas for menor do que essas saídas, a operação resultará em um uso líquido dos recursos.

O capital de giro fornecido pelas operações é o aumento ou a redução líquida no capital de giro resultante das atividades comerciais normais de receita e despesas pagas. No entanto, nem todas as despesas requerem o uso de fundos no período atual; portanto, o montante de recursos fornecido pelas operações não é o mesmo que o valor do lucro líquido obtido durante o período.

Os seguintes pontos explicam esta situação:

(i) Algumas despesas não reduzem o capital de giro. Algumas despesas, como depreciação e amortização de ativos intangíveis, reduzem o lucro líquido, mas não têm efeito imediato sobre o capital de giro fornecido pelas operações, ou seja, esses itens não reduzem o capital de giro. O resultado líquido, portanto, subestima o montante de capital de giro fornecido pelas operações pelo valor das despesas de depreciação registradas durante o período.

Assim, os fundos fornecidos pelas operações seriam computados da seguinte maneira:

Fundos de Operações:

Resultado líquido -

Adicionar: despesa de depreciação -

Recursos fornecidos pelas operações -

A adição da despesa de depreciação ao valor do lucro líquido levou algumas pessoas a acreditar que as despesas de depreciação são uma fonte de recursos. No entanto, é importante para os usuários das demonstrações financeiras entender que a depreciação não é nem uma fonte nem um uso de capital de giro (fundos). Nenhum fluxo de fundos no negócio como resultado do registro de despesas de depreciação. É mostrado na demonstração de alterações na posição financeira apenas para explicar uma das diferenças entre o conceito de lucro líquido e o conceito de capital de giro fornecido pelas operações.

(ii) Alguns itens aumentam a renda, mas não aumentam o capital de giro - alguns itens da demonstração de resultados aumentam o lucro líquido sem aumentar o capital de giro; esses itens devem ser deduzidos do lucro líquido para chegar ao capital de giro fornecido pelas operações.

(iii) Ganhos e perdas não operacionais - ganhos e perdas não operacionais, se significativos, devem ser eliminados do lucro líquido para mostrar o capital de giro fornecido pelas operações 'normais'.

Por exemplo, suponha que a planta custando Rs. 1, 00, 000 é vendido a Rs. 1, 20.000, com um ganho líquido de Rs. 20.000. Na demonstração das mudanças na posição financeira, todo o Rs. 1, 20.000 como produto da venda será relatado como fundos fornecidos pela venda da planta. Os Rs. No entanto, 20.000 ganhos não operacionais estão incluídos no lucro líquido do período.

Na determinação do montante de capital de giro fornecido pelas operações, este Rs. Ganhos não operacionais de 20.000 devem ser deduzidos do valor do lucro líquido, porque todo o produto da venda da planta é relatado em outro lugar na demonstração das mudanças na posição financeira.

Como um exemplo separado, suponha que a mesma planta seja vendida por Rs. 90.000; então a perda não operacional de Rs. 10.000 devem ser adicionados de volta ao lucro líquido para chegar ao capital de giro fornecido pelas operações e o capital de giro fornecido através da venda da planta deve ser informado em Rs. 90.000.

Resumidamente, o procedimento de cálculo dos fundos fornecidos pelas operações pode ser resumido da seguinte forma:

2. Vendas de Ativos Não Correntes:

Uma empresa pode obter capital de giro vendendo ativos não circulantes, como instalações e equipamentos ou investimentos de longo prazo, em troca de ativo circulante. Desde que os ativos atuais sejam recebidos, a venda é uma fonte de recursos, independentemente de os ativos não circulantes serem vendidos com ganho ou perda. Por exemplo, suponha que uma empresa comercial seja vendida por Rs. 2, 50.000 uma planta que custou Rs. 3, 00.000. Embora a usina tenha sido vendida com prejuízo, a empresa aumentou seus ativos atuais em Rs. 2, 50.000 vendendo a planta. Assim, a transação é uma fonte de capital de giro.

3. Empréstimos a longo prazo:

Empréstimos de longo prazo, como a emissão de debêntures e títulos, resultam em um aumento nos ativos circulantes, aumentando assim o capital de giro. Empréstimos de curto prazo, no entanto, não aumentam o capital de giro. Quando uma empresa toma emprestado dinheiro no curto prazo ou assinando uma nota de curto prazo a pagar, o capital de giro fica inalterado porque o aumento no ativo circulante é compensado por um aumento no passivo circulante no mesmo valor.

4. Emissão de Capital Próprio Adicional:

A emissão de participações acionárias adicionais resulta em um ingresso de ativos circulantes, aumentando assim o capital de giro. De forma semelhante, os investimentos adicionais de ativos correntes por proprietários representam uma fonte de recursos em uma única propriedade e parceria.

Usos do capital de giro:

A seguir estão os usos do capital de giro:

(Eu) Declaração de Dividendo em Dinheiro:

A declaração de um dividendo em dinheiro resulta em um passivo circulante (dividendo a pagar) e é, portanto, um uso de fundos. Deve ser entendido que é a declaração de dividendos, em vez do pagamento do dividendo que é o uso de fundos. O pagamento real do dividendo reduz o ativo circulante e o passivo circulante pelo mesmo valor e, portanto, não afeta o montante do capital de giro. A emissão de ações no lugar do dividendo não envolve qualquer distribuição de ativos e, portanto, não é um uso de fundos.

ii) Compra de Ativos Não Correntes:

As compras de ativos não circulantes, como instalações e equipamentos, reduzem o ativo circulante ou aumentam o passivo circulante. Em ambos os casos, o capital de giro é reduzido.

(iii) Reembolso de Dívida a Longo Prazo:

O capital de giro é reduzido quando os ativos circulantes são usados para pagar dívidas de longo prazo. No entanto, o pagamento da dívida de curto prazo não é um uso de recursos, uma vez que o ativo circulante e o passivo circulante diminuem no mesmo montante.

Ilustração 1:

Calcule fundos da Operação na seguinte demonstração de resultados:

Nota:

O aluguel e os juros sobre o investimento, alternativamente, podem ser considerados como resultado não operacional e, nesse caso, eles terão que ser excluídos (deduzidos) durante o cálculo dos recursos das operações. Além disso, esses itens serão mostrados em "receita não operacional" na demonstração do fluxo de fundos.

Ilustração 2:

Dos seguintes balanços patrimoniais para os anos de 2012 e 2013, descobrir fundos de operações: