O papel do banco central em uma economia em desenvolvimento de um país

Leia este artigo para aprender sobre o papel do banco central em uma economia em desenvolvimento de um país!

O banco central de uma economia em desenvolvimento desempenha funções tradicionais e não tradicionais. As principais funções tradicionais desempenhadas por ele são o monopólio da emissão de notas, o banqueiro do governo, o banco dos banqueiros, o emprestador de última instância, o controlador de crédito e a manutenção da taxa de câmbio estável.

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Mas todas essas funções estão relacionadas à principal função de ajudar no desenvolvimento econômico do país.

Papel do Banco Central no Desenvolvimento Econômico:

O banco central de um país em desenvolvimento visa a promoção e manutenção de um nível crescente de produção, emprego e renda real no país. Os bancos centrais na maioria dos países subdesenvolvidos receberam amplos poderes para promover o crescimento de tais economias. Eles, portanto, executam as seguintes funções para esse fim.

Criação e Expansão de Instituições Financeiras:

Um dos objetivos de um banco central em um país subdesenvolvido é melhorar seu sistema monetário e de crédito. É necessário que mais bancos e instituições financeiras sejam criados para fornecer maiores facilidades de crédito e para desviar a poupança voluntária para os canais produtivos. As instituições financeiras estão localizadas nas grandes cidades dos países subdesenvolvidos e fornecem facilidades de crédito para fazendas, plantações, grandes casas industriais e comerciais.

Para remediar isso, o banco central deve estender o serviço bancário bancário para as áreas rurais, a fim de tornar o crédito disponível para os camponeses, pequenos empresários e comerciantes. Nos países subdesenvolvidos, os bancos comerciais fornecem apenas empréstimos de curto prazo. As facilidades de crédito nas áreas rurais são praticamente inexistentes. A única fonte é o prestamista da aldeia que cobra taxas de juros exorbitantes.

O controle do prestamista do povoado nas áreas rurais pode ser afrouxado se novos arranjos institucionais forem feitos pelo banco central no fornecimento de crédito de curto prazo, médio prazo e longo prazo a taxas de juros mais baixas para os cultivadores. Uma rede de cooperativas de crédito com bancos apex financiados pelo banco central pode ajudar a resolver o problema.

Da mesma forma, pode ajudar o estabelecimento de bancos líderes e, através deles, bancos rurais regionais para fornecer facilidades de crédito a agricultores marginais, trabalhadores agrícolas sem terra e outros setores mais fracos. Com os vastos recursos sob seu comando, o banco central também pode ajudar a estabelecer bancos industriais e corporações financeiras para financiar grandes e pequenas indústrias.

Adequado ajuste entre demanda e oferta de dinheiro:

O banco central desempenha um papel importante para conseguir um ajuste adequado entre a demanda e a oferta de dinheiro. Um desequilíbrio entre os dois é refletido no nível de preços. A escassez de oferta monetária inibirá o crescimento, enquanto um excesso irá gerar inflação. À medida que a economia se desenvolve, é provável que a demanda por dinheiro aumente devido à monetização gradual do setor não monetarizado e ao aumento da produção e preços agrícolas e industriais.

A demanda por dinheiro para transações e motivos especulativos também aumentará. Assim, o aumento da oferta monetária terá que ser mais do que proporcional ao aumento da demanda por dinheiro, a fim de evitar a inflação. Há, no entanto, a probabilidade de aumento da oferta monetária ser usada para fins especulativos, inibindo assim o crescimento e causando inflação.

O banco central controla os usos do dinheiro e do crédito por meio de uma política monetária apropriada. Assim, em uma economia subdesenvolvida, o banco central deve controlar o fornecimento de dinheiro de tal forma que o nível de preços seja impedido de subir sem afetar negativamente o investimento e a produção.

Uma política de taxa de juros adequada:

Em um país subdesenvolvido, a estrutura da taxa de juros está em um nível muito alto. Há também grandes disparidades entre as taxas de juros de longo prazo e de curto prazo e entre as taxas de juros em diferentes setores da economia. A existência de altas taxas de juros atua como um obstáculo ao crescimento do investimento privado e público, em uma economia subdesenvolvida.

Uma baixa taxa de juros é, portanto, essencial para incentivar o investimento privado na agricultura e na indústria. Como no país subdesenvolvido os empresários têm poucas economias com lucros não distribuídos, eles têm que tomar empréstimos dos bancos ou do mercado de capitais para fins de investimento e só tomariam empréstimos se a taxa de juros fosse baixa. Uma política de juros baixos também é essencial para estimular o investimento público. Uma política de baixa taxa de juros é uma política monetária barata. Torna o empréstimo público barato, mantém baixo o custo do serviço da dívida pública e, assim, ajuda no financiamento do desenvolvimento econômico.

A fim de desestimular o fluxo de recursos em empréstimos e investimentos especulativos, o banco central deve seguir uma política de taxas de juros discriminatórias, cobrando taxas altas para empréstimos não essenciais e improdutivos e taxas baixas para empréstimos produtivos. Mas isso não implica que a poupança seja elástica com juros em uma economia subdesenvolvida.

Como o nível de renda é baixo nessas economias, uma alta taxa de juros provavelmente não aumentará a propensão a economizar. No contexto do crescimento econômico, à medida que a economia se desenvolve, um aumento progressivo do nível de preços é inevitável. O valor do dinheiro cai e a propensão a economizar diminui ainda mais. As condições do dinheiro tornam-se apertadas e há uma tendência para a taxa de juros aumentar automaticamente. Isso resultaria em inflação. Em tal situação, qualquer esforço para controlar a inflação aumentando a taxa de juros seria desastroso. Um nível de preços estável é, portanto, essencial para o sucesso de uma política de baixa taxa de juros que pode ser mantida seguindo uma política monetária criteriosa do banco central.

Gestão da Dívida:

O gerenciamento da dívida é uma das funções importantes do banco central em um país subdesenvolvido. Deve visar o momento apropriado e a emissão de títulos do governo, estabilizando seus preços e minimizando o custo do serviço da dívida pública. É o banco central que realiza a venda e compra de títulos do governo e faz mudanças oportunas na estrutura e composição da dívida pública.

A fim de fortalecer e estabilizar o mercado de títulos do governo, a política de juros baixos é essencial. Pois, uma baixa taxa de juros eleva o preço dos títulos do governo, tornando-os mais atraentes para o público e dando um impulso aos programas de empréstimos públicos do governo. A manutenção da estrutura das baixas taxas de juros também é chamada para minimizar o custo do serviço da dívida nacional.

Além disso, incentiva o financiamento de dívidas por empresas privadas. No entanto, o sucesso da gestão da dívida dependeria da existência de mercados monetários e de capitais bem desenvolvidos, nos quais existe uma ampla gama de títulos, tanto para períodos curtos como para longos. É o banco central que pode ajudar no desenvolvimento desses mercados.

Controle de crédito:

O Banco Central deve também visar o controle do crédito, a fim de influenciar os padrões de investimento e produção em uma economia em desenvolvimento. Seu principal objetivo é controlar as pressões inflacionárias decorrentes do processo de desenvolvimento. Isso requer o uso de métodos quantitativos e qualitativos de controle de crédito.

As operações de mercado aberto não são bem-sucedidas no controle da inflação nos países subdesenvolvidos porque o mercado de faturas é pequeno e pouco desenvolvido. Os bancos comerciais mantêm uma taxa de depósito de dinheiro elástica porque o controle do banco central sobre eles não é completo. Eles também estão relutantes em investir em títulos do governo devido às suas taxas de juros relativamente baixas.

Além disso, em vez de investir em títulos do governo, eles preferem manter suas reservas em forma líquida, como ouro, câmbio e dinheiro. Os bancos comerciais também não têm o hábito de redesconto ou empréstimo do banco central.

A política de taxas bancárias também não é tão eficaz no controle do crédito nos países menos desenvolvidos, devido a: (a) falta de títulos de desconto; (b) o tamanho estreito do mercado de faturas; c) Um grande sector não monetarizado onde se realizam operações de troca; (d) a existência de um grande mercado monetário não organizado; (e) a existência de bancos indígenas que não descontam as faturas com os bancos centrais; e (f) o hábito dos bancos comerciais de manter grandes reservas de caixa.

O uso do índice de reserva variável como método de controle de crédito é mais eficaz do que operações de mercado aberto e política de taxa bancária em países menos desenvolvidos. Como o mercado de títulos é muito pequeno, as operações de mercado aberto não são bem-sucedidas. Mas uma subida ou descida do rácio de reserva pelo banco central reduz ou aumenta o dinheiro disponível com os bancos comerciais sem afectar negativamente os preços dos títulos.

Mais uma vez, os bancos comerciais mantêm grandes reservas de caixa que não podem ser reduzidas por um aumento na taxa bancária ou pela venda de títulos pelo banco central. Mas aumentar o índice de reserva de dinheiro reduz a liquidez com os bancos. No entanto, o uso do índice de reserva variável tem certas limitações nos países menos desenvolvidos.

Primeiro, os intermediários financeiros não bancários não mantêm depósitos no banco central para que não sejam afetados por ele. Em segundo lugar, os bancos que não mantêm liquidez excedente não são afetados do que aqueles que o mantêm.

As medidas qualitativas de controle de crédito são, no entanto, mais eficazes do que as medidas quantitativas para influenciar a alocação de crédito e, portanto, o padrão de investimento. Nos países subdesenvolvidos, há uma forte tendência de investir em ouro, jóias, estoques, imóveis, etc., em vez de em canais produtivos alternativos disponíveis na agricultura, mineração, plantações e indústria.

Os controles de crédito seletivos são mais apropriados para controlar e limitar os facilitadores de crédito para fins tão improdutivos. Eles são benéficos no controle de atividades especulativas em grãos alimentícios e matérias-primas. Eles se mostram mais úteis no controle de inflações seccionais na economia.

Reduzem a demanda de importações, obrigando os importadores a depositar antecipadamente um valor igual ao valor da moeda estrangeira. Isso também tem o efeito de reduzir as reservas dos bancos na medida em que seus depósitos são transferidos para os bancos centrais no processo. As medidas seletivas de controle de crédito podem tomar a forma de alterar as exigências de margem contra certos tipos de garantias, a regulamentação do crédito ao consumidor e o racionamento de crédito.

Resolvendo o problema da balança de pagamentos:

O banco central deve também visar a prevenção e solução do problema do balanço de pagamentos em uma economia em desenvolvimento. Essas economias enfrentam sérias dificuldades de balanço de pagamentos para cumprir as metas dos planos de desenvolvimento. Cria-se um desequilíbrio entre importações e exportações que continuam a aumentar com o desenvolvimento.

O banco central gerencia e controla o câmbio do país e também atua como assessor técnico do governo na política cambial. É função do banco central evitar flutuações nas taxas de câmbio e manter a estabilidade. Isso é feito por meio de controles cambiais e variações na taxa bancária. Por exemplo, se o valor da moeda nacional continuar a cair, poderá elevar a taxa do banco e, assim, incentivar a entrada de divisas estrangeiras.

Conclusão:

Assim, o banco central desempenha um papel importante em alcançar o crescimento econômico de um país em desenvolvimento através das várias medidas discutidas acima. Deve promover o crescimento econômico com estabilidade, ajudar a obter o pleno emprego de recursos, superar o desequilíbrio do balanço de pagamentos e estabilizar as taxas de câmbio.