Notas sobre a análise da indústria

As indústrias que contribuem para a produção dos principais segmentos da economia variam em sua taxa de crescimento e em sua contribuição global para a atividade econômica. Alguns cresceram mais rapidamente do que o PIB e oferecem a expectativa de crescimento contínuo.

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Alguns não conseguiram expandir e diminuíram em importância econômica. Se quisermos ter sucesso como investidores, devemos analisar o significado econômico das indústrias e investir naquelas que oferecem sucesso contínuo, medido pela capacidade da indústria de competir por sua parcela adequada do PIB.

Uma compreensão do padrão de crescimento de uma indústria e das fases de crescimento, bem como os sinais de obsolescência, deve ajudar um investidor a chegar a uma solução para o problema de onde investir.

A posição competitiva de uma indústria pode ser medida de duas maneiras: (1) comparando o crescimento da indústria ao longo do tempo com o crescimento da economia nacional, ou (2) medindo a taxa de crescimento da própria indústria.

O primeiro passo seria obter estimativas confiáveis da produção física, embarques ou vendas da indústria. Isso é relativamente fácil quando o produto envolvido é homogêneo e os dados estão disponíveis.

A partir desses números, as variações percentuais anuais podem ser calculadas para refletir o crescimento relativo da indústria. O crescimento da indústria pode então ser comparado com o crescimento do PIB, da renda nacional (NI) ou da renda pessoal disponível (DPI), o que for mais apropriado para a indústria em questão.

Se uma indústria está crescendo na mesma taxa ou mais rapidamente do que o PIB ou outros componentes, isso será aparente a partir de uma comparação. Para a seleção do setor de crescimento potencial, sua competitividade com as outras indústrias por sua participação no produto interno bruto, o estágio da indústria e sua estabilidade de venda no momento da recessão econômica são os três fatores importantes que precisam ser analisados. .

Talvez o investimento ideal seria em uma empresa em uma indústria crescente. A demanda pela produção das empresas pode crescer, e mesmo que mais empresas entrem no mercado, ela permitirá que a empresa mantenha seus lucros diante do aumento da concorrência.

No entanto, é muito difícil identificar essas indústrias. Num determinado momento, uma indústria pode estar orientada para o crescimento, mas não é para sempre. Para ter uma análise significativa da empresa, precisamos dividir suas operações em classes de produto no caso de empresas de mix de produtos diversificadas e precisamos analisar todas essas classes das indústrias antes que a análise da empresa possa ser feita.