Mercado do Euro-Dólar: Significado, Benefícios, Efeitos e Baixas Comings

Mercado do Euro-Dólar: Significado, Benefícios, Efeitos e Baixas Comings!

Prelúdio:

Embora o surgimento do euro-dólar no sistema financeiro internacional seja de origem recente, no final dos anos 60, causou uma profunda influência sobre os mercados monetário e de capitais do mundo ocidental.

Atualmente, no entanto, o mercado euro-dólar tornou-se parte integrante permanente do sistema monetário internacional.

O significado do euro-dólar:

Por Euro-dólar entende-se todos os depósitos em dólares americanos em bancos fora dos Estados Unidos, incluindo as filiais estrangeiras de bancos dos EUA. Um euro-dólar não é, no entanto, um tipo especial de dólar. Ele tem a mesma taxa de câmbio que um dólar comum tem em termos de outras moedas.

Transações de euro-dólar são realizadas por bancos não residentes nos Estados Unidos. Por exemplo, quando um cidadão americano deposita (empresta) seus fundos em um banco dos EUA em Londres, que pode ser usado novamente para fazer adiantamentos a uma empresa nos EUA, essas transações são chamadas de transações em euro-dólar. Todas as transações de Euro-dólar são, no entanto, crédito não garantido.

Euro-dólares entraram em existência por conta do Regulamento emitido pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal dos EUA, que não permite que os bancos paguem juros aos depositantes acima de um certo limite.

Como tal, os bancos fora dos Estados Unidos tendem a expandir seus negócios em dólar oferecendo taxas de depósito mais altas e cobrando taxas de empréstimos mais baixas, em comparação com os bancos dentro dos EUA. Aumentar ou diminuir o potencial de participações de Euro-dólar depende diretamente sobre os déficits e superávits dos EUA, respectivamente.

Mercado de Euro-Dólar:

O mercado euro-dólar é a criação dos banqueiros internacionais. É simplesmente um mercado monetário de curto prazo que facilita os empréstimos e empréstimos dos bancos em dólares norte-americanos. O mercado euro-dólar está localizado principalmente na Europa e basicamente opera em dólares americanos.

Mas, em um sentido mais amplo, o mercado euro-dólar está confinado ao empréstimo e empréstimo externo das moedas conversíveis mais importantes do mundo, como dólar, libra, libra esterlina, franco suíço, franco francês, marco alemão e florim holandês.

Em suma, o termo euro-dólar é usado como um termo comum para incluir os mercados externos em todas as principais moedas conversíveis.

As operações euro-dólar têm um caráter único, uma vez que as transações em cada moeda são feitas fora do país de origem da moeda.

O mercado euro-dólar atrai fundos oferecendo altas taxas de juros, maior flexibilidade de vencimentos e uma gama mais ampla de qualidades de investimento.

Embora o mercado euro-dólar seja totalmente não oficial, tornou-se uma parte indispensável do sistema monetário internacional. É um dos maiores mercados para fundos de curto prazo.

O mercado euro-dólar tem as seguintes características:

1. Surgiu como um mercado monetário de curto prazo verdadeiramente internacional.

2. Não é oficial, mas é profundo.

3. É grátis.

4. É competitivo.

5. É um mercado de capitais mais flexível.

Os clientes originais do mercado euro-dólar eram as empresas na Europa e no Extremo Oriente, que consideravam os eurodólares uma forma mais barata de financiar suas importações dos Estados Unidos, uma vez que as taxas de empréstimo de dólares no mercado de Euro-dólar eram relativamente menores. .

O mercado euro-dólar tem dois fatos:

(i) É um mercado que aceita depósitos em dólares do público não bancário e dá crédito em dólares ao público não bancário carente.

(ii) É um mercado interbancário no qual os bancos comerciais podem ajustar sua posição em moeda estrangeira por meio de empréstimos e empréstimos interbancários.

A existência do mercado euro-dólar em um país, entretanto, depende da liberdade dada aos bancos comerciais de manter, emprestar e emprestar moedas estrangeiras - especialmente dólares - e trocá-las a câmbio oficial fixo.

Benefícios do mercado do euro-dólar:

Os benefícios seguintes parecem ter sido acumulados para os países envolvidos no mercado euro-dólar:

1. Proporcionou um mercado de capitais a curto prazo verdadeiramente internacional, devido a um elevado grau de mobilidade dos eurodólares.

2. Euro-dólares são úteis para o financiamento do comércio exterior.

3. Permitiu às instituições financeiras maior flexibilidade no ajuste de suas posições de caixa e liquidez.

4. Permitiu que importadores e exportadores tomassem dinheiro emprestado para financiar o comércio, a taxas mais baratas do que de outra forma poderiam ser obtidas.

5. Ajudou a reduzir as margens de lucro entre as taxas de depósito e as taxas de empréstimo.

6. Aumentou o quantum de fundos disponíveis para arbitragem.

7. Permitiu que as autoridades monetárias com reservas inadequadas aumentassem suas reservas tomando empréstimos em depósitos de dólares.

8. Ampliou as instalações disponíveis para investimento de curto prazo.

9. Isso fez com que os níveis das taxas de juros nacionais se assemelhassem mais a influências internacionais.

Efeitos do mercado do euro-dólar no sistema financeiro internacional:

1. A posição do dólar foi fortalecida temporariamente, já que suas operações de empréstimos de dólares se tornaram mais lucrativas do que suas participações.

2. Facilita o financiamento de superávits e déficits no balanço de pagamentos. Especialmente, os países com déficits no balanço de pagamentos tendem a emprestar fundos do mercado do euro-dólar, diminuindo assim a pressão sobre suas reservas cambiais.

3. Promoveu a cooperação monetária internacional.

4. Na última década, o crescimento do euro-dólar ajudou a aliviar o problema mundial de liquidez.

Deficiências do mercado do euro-dólar:

As principais desvantagens do mercado do Euro-dollar podem ser mencionadas como abaixo:

1. Pode levar os bancos e as empresas a fazer um overtrade.

2. Pode enfraquecer a disciplina dentro das comunidades bancárias.

3. Envolve um grave perigo de retirada repentina de créditos em grande escala para um país.

4. Tornou as políticas monetárias oficiais menos eficazes para os países envolvidos.

De fato, o mercado euro-dólar criou dois problemas principais para um país individual que negocia nele. Em primeiro lugar, existe o perigo de excesso de extensão do crédito em dólares pelos bancos domésticos do país; consequentemente, pode haver uma alta pressão de demanda sobre o câmbio oficial.

Em segundo lugar, o mercado euro-dólar aparece como outro canal para o movimento de capital internacional de curto prazo para o país, para que o volume de saída do país possa aumentar o risco de novas reservas cambiais e a eficácia das políticas econômicas domésticas. .

Tem efeito de desestabilização. Aumenta a pressão sobre a taxa de câmbio e as reservas cambiais oficiais. Isso pode exigir liquidez adicional. Se tais reservas adicionais não forem fornecidas, isso pode colocar em risco a existência do atual padrão de troca de ouro.

Acima de tudo, o mercado euro-dólar provocou o crescimento de taxas de juros internacionais semi- independentes, sobre as quais não pode haver controle efetivo de um único país ou de uma instituição.