Análise Horizontal do Balanço Financeiro (Fórmula e Cálculo)

Análise Horizontal do Balanço Financeiro (Fórmula e Cálculo)!

A análise percentual dos aumentos e reduções nos itens correspondentes nas demonstrações financeiras comparativas é chamada de análise horizontal. A análise horizontal envolve o cálculo das alterações de quantidade e variações percentuais do ano anterior para o ano atual. A quantidade de cada item na instrução mais recente é comparada com o item correspondente em uma ou mais instruções anteriores.

O aumento ou diminuição na quantidade do item é então listado, juntamente com o percentual de aumento ou diminuição. Quando a comparação é feita entre duas instruções, a instrução anterior é usada como base. Se a análise horizontal incluir três ou mais declarações, haverá duas alternativas na seleção da base. Primeiro, a data ou período mais antigo pode ser usado como base para comparar todas as datas ou períodos posteriores: ou segundo, cada declaração pode ser comparada com a declaração imediatamente anterior.

Os Anexos 15.1 e 15.2 apresentam o balanço comparativo e a conta de lucros e perdas, respectivamente, de uma empresa com o valor de aumento ou diminuição e as variações percentuais apresentadas.

A mudança percentual é calculada da seguinte forma:

Alteração percentual = quantidade de alteração / valor do ano anterior x 100

Ao examinar as demonstrações contábeis, o analista de investimentos foca a atenção imediata apenas em itens significativos. Grandes alterações percentuais ocorrem com frequência em itens cujos valores podem não ser significativos em comparação com outros itens das declarações. Por exemplo, embora uma grande mudança percentual tenha ocorrido em Despesas Antecipadas, o analista dificilmente notaria esse item em um exame inicial de mudanças.

Em vez disso, a atenção seria direcionada primeiro a mudanças nos totais - ativos circulantes, ativos de longo prazo, ativos totais, passivos circulantes e assim por diante. Em seguida, as alterações em itens individuais significativos, como recebíveis e estoque, seriam examinadas. Essas alterações podem estar relacionadas a certas mudanças nos itens do demonstrativo de resultados para determinar se são favoráveis.

Por exemplo, o ativo total da Companhia aumentou 17, 4% (Anexo 15.1) e as vendas aumentaram 29, 7% (Anexo 15.2). Um aumento percentual bastante grande nas vendas foi apoiado por uma taxa muito menor de aumento de ativos. Além disso, o aumento de 20, 6% no estoque também foi consideravelmente menor do que o aumento nas vendas. Estes resultados refletem bastante favoravelmente no desempenho da empresa. Além disso, o aumento de 29, 7% nas vendas foi acompanhado por um aumento no contas a receber de apenas 18, 5%; Na superfície, o crescimento das vendas da empresa não foi associado a um relaxamento na política de crédito.

A demonstração de resultados mostra que o aumento de 38, 9% no lucro bruto superou a taxa de aumento nas vendas, indicando uma taxa de mark-up mais alta no último ano. O lucro líquido, no entanto, aumentou apenas 21, 8%; portanto, as despesas devem ter crescido desproporcionalmente. De fato, as despesas com vendas e administrativas aumentaram 44, 7% e 52, 3%, respectivamente.

A partir dessa análise limitada das demonstrações financeiras comparativas, um analista concluiria que o desempenho operacional do último ano parecia favorável.

A análise anterior revelou uma reserva - as despesas operacionais, especialmente as despesas administrativas, aumentaram a uma taxa bastante alta. Muitas despesas de vendas - como salários de vendas, comissões e propaganda - devem aumentar proporcionalmente com as vendas, mas as despesas administrativas não devem aumentar. Uma investigação das razões para o grande aumento na última despesa pode ser indicada.