Breve Ensaio sobre Fundos Mútuos (1944 Words)

Aqui está um breve ensaio sobre fundos mútuos!

Esquemas de fundos mútuos são repositórios de confiança e do dinheiro suado dos investidores. A tarefa de fornecer proteção a eles é difícil. Os fundos mútuos são únicos de uma forma que são organizados e operados por pessoas cuja principal lealdade e interesse pecuniário está fora da empresa. Consequentemente, a própria estrutura dos fundos mútuos tem conflitos de interesse inerentes, criando um grande potencial para o abuso.

Imagem Cortesia: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

Os regulamentos do SEBI (Fundo Mútuo) existentes tentaram resolver o problema, através da separação de várias entidades que constituem um fundo mútuo - patrocinadores, fiduciários, empresas de gestão de ativos e custodiantes, e também exigindo que 2/3 dos curadores e metade dos O conselho de administração da AMC deve ser independente do patrocinador ou de suas afiliadas.

Os beneficiários efetivos da confiança, ou seja, os detentores das unidades também receberam um papel, uma vez que a sua aprovação é exigida pelo fundo / AMC para lhe permitir efetuar certas alterações no fundo ou para liquidar um esquema.

Os regulamentos do SEBI tornaram obrigatório que os custódios obtenham o consentimento dos detentores de unidades em assuntos importantes.

Os administradores assegurarão que nenhuma mudança nos atributos fundamentais de qualquer esquema ou o fideicomisso ou honorários e despesas a pagar ou qualquer outra mudança que modifique o esquema e afete o interesse dos participantes, deve ser realizada a menos que seja dado a conhecer à comunidade. os detentores de unidades e os detentores de unidades têm a opção de sair do Valor do Ativo Líquido vigente, sem qualquer carga de saída.

Os detentores de unidades têm o direito de rescindir a empresa de gestão de ativos. A nomeação de uma empresa de gestão de ativos pode ser rescindida pela maioria dos curadores ou por setenta e cinco por cento dos detentores das unidades do plano. Qualquer alteração na nomeação da empresa de gestão de ativos estará sujeita à aprovação prévia do SEBI e dos detentores da unidade.

Operações de fundos mútuos:

Nesta seção, discutiremos as disposições regulamentares relativas às operações do fundo mútuo e suas implicações na proteção do acionista.

Muralha chinesa entre várias atividades:

Negócios da Asset Management Company:

O Regulamento 23 dos Regulamentos do SEBI (Fundo Mútuo) estabelece que a AMC não deve realizar nenhuma atividade comercial além da gestão dos fundos mútuos e outras atividades como consultoria em serviços financeiros, intercâmbio de pesquisa e análise em bases comerciais, desde que não sejam em conflito com a própria atividade de gerenciamento de fundos, sem a aprovação prévia dos curadores e da SEBI.

Requisitos de divulgação:

Os fundos mútuos são obrigados a fazer divulgações abrangentes e regulares de suas operações para a SEBI. Além disso, cada fundo deve fornecer aos detentores de unidades um relatório anual juntamente com uma declaração sobre as participações na carteira, e deve fornecer aos detentores de unidades e investidores em perspetiva um prospecto atualizado.

O prospecto contém divulgações completas sobre a administração do fundo, objetivos de investimento, procedimentos de resgate de compra e outras práticas de negócios, incluindo cobranças de encargos, se houver.

Muitas vezes é criticado que os grandes investidores negociam em detrimento dos pequenos investidores. Os fundos de investimento devem divulgar grandes unidades de participação no sistema, que são superiores a 25% do VLA.

O documento de informação do esquema divulga, a constituição do fundo mútuo incluindo os detalhes relativos ao patrocinador, aos fiduciários, ao AMC, ao custodiante e às responsabilidades e funções de cada constituinte do fundo mútuo; o objectivo de investimento pormenorizado do sistema e o padrão de investimento susceptível de ser seguido pelo AMC, o risco comprovado dos investimentos; e fatores de risco.

O documento da oferta também contém outras informações relativas ao resgate de unidades, os benefícios fiscais disponíveis aos participantes, os princípios de avaliação dos investimentos, o método de cálculo do VPL, a frequência e o modo de distribuição do rendimento, a duração do regime., a desagregação detalhada das despesas que serão incorridas para a gestão do sistema e a medida em que as despesas são carregadas no sistema, os direitos dos detentores de unidades e todas essas informações necessárias para permitir ao potencial investidor decisão informada de investir no sistema.

Os fundos mútuos são obrigados a divulgar todo o portfólio de seus planos a cada semestre, seja enviando uma declaração completa do portfólio do programa ou publicando-o por meio de um anúncio em um diário inglês circulando em toda a Índia e em um jornal publicado no idioma da região onde está situada a sede do fundo mútuo.

Anúncios:

Os fundos mútuos devem aderir a regras específicas relativas à venda, distribuição e publicidade de fundos mútuos. Anúncios ou literatura de vendas devem ser cuidadosamente redigidos e explicados. O anúncio de cada sistema deve divulgar o objetivo de investimento para cada esquema.

O documento de informação do esquema e os materiais de propaganda não devem ser enganosos ou conter qualquer declaração ou opinião, que seja incorreta ou falsa. Essas etapas garantem que os potenciais investidores estejam cientes dos benefícios, bem como dos riscos potenciais envolvidos no investimento em fundos mútuos.

Com o objetivo de garantir que uma empresa de gestão de ativos não possa, ao promover seus esquemas, usar informações falsas e enganosas ou reter fatos importantes de investidores, a SEBI prescreveu um código de publicidade. Anúncios em relação a todos os esquemas devem estar em conformidade com o Código de Publicidade.

Somente Agentes certificados pela AMFI podem vender unidades de fundo mútuo:

Recomenda-se que os fundos mútuos garantam que seus agentes / distribuidores não se entreguem a qualquer tipo de negligência ou prática antiética durante a venda / comercialização de unidades de fundo mútuo. O SEBI prescreveu um código de conduta detalhado para os intermediários de fundos mútuos, isto é, agente e distribuidores.

Com o objetivo de implementar este código de conduta efetivamente, o exame de certificação AMFI tornou-se obrigatório para todos os distribuidores e agentes de fundos mútuos.

Todo o material promocional deve conter uma nota de aviso expresso para o fato de que o risco está relacionado com o investimento e retorna a data não são uma garantia de retorno futuro. Uma ilustração é dada na caixa abaixo:

BIRLA MNC FUND Fatores de risco:

Os fundos de investimento e os investimentos em valores mobiliários estão sujeitos a riscos usuais associados a instrumentos de capital e de mercado monetário.

Não há garantia de que os objetivos do fundo serão atingidos. Como acontece com qualquer investimento em valores mobiliários, o VPL das unidades emitidas sob os esquemas pode subir ou descer dependendo dos fatores e forças que afetam os mercados de valores mobiliários.

O desempenho passado do BMF não garante o desempenho futuro dos esquemas do BMF e não constitui uma base de comparação com outros investimentos.

O nome do esquema não indica de forma alguma a qualidade do esquema, suas perspectivas futuras ou retornos. Para detalhes e fatores de risco, leia os documentos de oferta e consulte o seu consultor fiscal antes de investir.

Os fundos mútuos não podem fornecer retorno garantido, a menos que tais retornos sejam totalmente garantidos pelo patrocinador ou pela empresa de administração de ativos.

Quando garantido pelo patrocinador ou pela AMC, uma declaração indicando o nome da pessoa que garantirá a devolução é feita no documento de informação do esquema; ou a maneira pela qual a garantia a ser cumprida foi declarada no documento de informação do esquema.

Restrições de Investimento:

Os investimentos por fundos mútuos estão sujeitos a restrições de investimento. Essas restrições são essencialmente normas prudenciais de investimento, a maioria das quais são universalmente seguidas por fundos mútuos para garantir a diversificação do risco da carteira. Por exemplo, o investimento em ações de capital ou instrumentos relacionados a ações de uma única empresa está restrito a 10% do VLA de um plano.

Preços diários:

Em esquemas abertos, os detentores de unidades estão sempre livres para “votar com suas rúpias”, não comprando um produto se as taxas forem muito altas ou “votando com os pés”, resgatando as unidades se estiverem insatisfeitas com o desempenho dos planos.

Os fundos mútuos são obrigados a atualizar o VPL do plano e os preços de venda / recompra de seus esquemas no site da AMFI diariamente, no caso de esquemas abertos. A determinação de preço de unidades não é um processo arbitrário.

O SEBI prescreveu as normas de contabilidade e avaliação. Ao determinar os preços das unidades, o fundo mutualista deve assegurar que o preço de recompra não seja inferior a 93% do Valor Patrimonial Líquido e que o preço de venda não seja superior a 107% do Valor Patrimonial Líquido. Desde que a diferença entre o preço de recompra e o preço de venda da unidade não exceda 7% calculado sobre o preço de venda.

Os fundos mútuos não podem emprestar, exceto como uma medida do último recurso:

Empréstimos por fundos mútuos:

Uma vez que a alavancagem tem riscos associados a ela, os fundos mútuos podem tomar empréstimos apenas para atender às necessidades temporárias de liquidez para fins de recompra, resgate de unidades ou pagamento de juros ou dividendos aos participantes.

Contanto que o fundo mútuo não tome emprestado mais de 20% do ativo líquido do plano e a duração de tal empréstimo não deve exceder um período de seis meses.

Os administradores são obrigados a garantir que o empréstimo seja usado como medida de último recurso e determinar se o fundo mútuo poderia tomar emprestado deve ser divulgado no documento de informações sobre os esquemas.

Requisito de Relatório:

Todo fundo mútuo tem que nomear o responsável pela conformidade. O responsável pela conformidade garante a conformidade dos sistemas de fundos mútuos com os regulamentos do SEBI. Recebe notificações de circulares do SEBI e coloca as mesmas no respectivo departamento para a ação necessária.

O diretor recebe informações relevantes de vários departamentos / oficiais da relação de confiança, compila as mesmas em formatos padrão e envia para a SEBI / AMFI etc. Ele inspeciona o documento da oferta para garantir que o documento da oferta divulgue todas as informações conforme exigido pela SEBI. Isso ajuda a SEBI a fazer inspeções externas contínuas.

Sistema de Gestão de Risco em Fundos Mútuos:

Reconhecendo a necessidade de estabelecer um nível mínimo de sistema de gestão de risco em conformidade com os padrões internacionais, a AMFI formou um comitê para estudar o atual sistema de gerenciamento de risco e propôs formas e meios de fortalecê-lo.

Eles fizeram algumas recomendações para garantir um padrão mínimo de due diligence ou sistema de gerenciamento de risco para todos os fundos mútuos em várias áreas de suas operações, como gerenciamento de fundos, operações, atendimento ao cliente, marketing e distribuição, recuperação de desastres e contingência de negócios etc.

O relatório foi submetido ao SEBI e foi adotado como o marco regulatório para a gestão de risco na indústria indiana de fundos mútuos.

Mecanismo de reclamações:

Os fundos mútuos precisam especificar no documento de informação do esquema o nome da pessoa de contato a quem os portadores da unidade podem abordar em caso de qualquer dúvida, reclamação ou reclamação.

Os nomes dos diretores da asset management company e dos curadores também são fornecidos nos documentos da oferta; e eles também podem ser abordados. Informações históricas sobre reclamações e reparação de investidores fazem parte do documento de oferta.

Os investidores também podem se aproximar do SEBI para ressarcimento de suas reclamações. Ao receber reclamações, a SEBI retoma o assunto com o fundo mútuo em questão e as acompanha até que o assunto seja resolvido.

Papel do AMFI:

O AMFI, o órgão máximo de todas as empresas de gestão de ativos registrados, foi incorporado em 22 de agosto de 1995 como uma organização sem fins lucrativos.

Todas as empresas de gestão de ativos que lançaram esquemas de fundos mútuos são seus membros. Um dos objetivos do AMFI é promover o interesse dos investidores definindo e mantendo altos padrões éticos e profissionais no setor de fundos mútuos.

O código de ética AMFI estabelece os padrões de boas práticas a serem seguidos pelas empresas de gestão de ativos em suas operações e em suas transações com investidores, intermediários e público.

O código AMFI foi elaborado para incentivar a adesão a padrões mais elevados do que aqueles prescritos pelos regulamentos para os benefícios dos investidores no setor de fundos mútuos.